- •Лабораторная работа № 1
- •Семинар Инвестиции и инвестиционная деятельность вопросы:
- •Список рекомендуемой литературы:
- •Лабораторная работа № 2
- •Задание № 1 учет динамики развития предприятия в случаях реализации проекта и отказа от реализации проекта при оценке его эффективности Цель
- •Лабораторная работа № 3 Тема – Методы оценки эффективности инвестиционных проектов метод чистой текущей стоимости (чистого дисконтированного дохода)
- •Индекс рентабельности и коэффициент эффективности инвестиций
- •Лабораторная работа № 4 Тема – Методы оценки эффективности инвестиционных проектов внутренняя норма доходности
- •Срок окупаемости инвестиций
- •Анализ альтернативных проектов
- •Лабораторная работа № 5 Тема - Финансирование проектов и обслуживание долга
- •Лабораторная работа № 6 Тема - Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции и риска
- •Расчет значений потока платежей
- •Анализ чувствительности проекта
- •Расчет «переключающих» значение параметра
- •Лабораторная работа № 7
- •Семинар Бизнес-план: методология и практика вопросы:
- •Список рекомендуемой литературы:
Лабораторная работа № 6 Тема - Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции и риска
ЗАДАЧА 1
Организация рассматривает инвестиционный проект, средняя ставка доходности которого составляет 10%. Риск определенный экспертным путем и связанный с реализацией проекта, равен 12%. Срок реализации проекта 3 года. Размеры инвестиций и денежных потоков приведены в таблице 8.1. Необходимо оценить эффективность проекта с учетом и без учета риска и сделать вывод.
Таблица 8.1
Расчет значений потока платежей
Годы |
Денежный поток, тыс. руб. («-» -инвестиции, «+» поступления дохода) |
Коэффициент дисконтиро-вания по ставке 10% |
Денежный поток с учетом дисконти-рования, тыс. руб. |
Коэффициент дисконтиро-вания по ставке 10+12=22% |
Денежный поток с учетом дисконти-рования, тыс. руб. |
0 |
-120 |
|
|
|
|
1 |
50 |
|
|
|
|
2 |
60 |
|
|
|
|
3 |
60 |
|
|
|
|
NPV |
|
|
|
|
|
ЗАДАЧА 2
Организация рассматривает инвестиционный проект, параметры которого представлены в таблице 8.2.
Достоверные эквиваленты ожидаемых платежей определены экспертным путем и также представлены в таблице 8.2.
Необходимо оценить эффективность проекта с учетом и без учета риска и сделать вывод.
Таблица 8.2
Расчет значений потока платежей
Годы |
Денежный поток, тыс. руб. («-» инвестиции, «+» поступления дохода) |
Коэффициенты достоверности t |
Начальные инвестиции и чистые денежные потоки, скорректированные на коэффициент достоверности, тыс. руб. |
Дисконтный множитель при ставке r = 10% |
Современная стоимость денежных потоков, тыс. руб. |
Современная стоимость денежных потоков, скорректированная на коэффициент достоверности, тыс. руб. |
0 |
- 100000 |
1 |
|
|
|
|
1 |
50000 |
0,9 |
|
|
|
|
2 |
60000 |
0,8 |
|
|
|
|
3 |
60000 |
0,7 |
|
|
|
|
NPV |
|
|
|
|
|
|
ЗАДАЧА 3
Организация рассматривает инвестиционный проект, связанный с выпуском изделия «В». Информация, характеризующая проект представлена в таблице 8.3. Проведите анализ чувствительности инвестиционного проекта к изменению объема производства, цены продукции, переменных расходов и постоянных затрат. В качестве результативного показателя используйте значение NPV проекта.
Найдите «переключающие» значения по каждому из параметров (то есть такое значение исходного показателя при котором результативный фактор (NPV) становится равным 0.
Таблица 8.3
Основные показатели проекта по производству изделия «В»
Показатели проекта |
Обозначение |
Значение |
Объем выпуска, шт.* |
|
150 |
Цена за штуку, руб.* |
|
35 |
Переменные расходы, руб.* |
|
20 |
Постоянные затраты, руб.* |
|
200 |
Амортизация, руб.* |
|
50 |
Налог на прибыль, % |
|
35 |
Норма дисконта, %* |
|
10 |
Срок проекта, лет |
|
5 |
Начальные инвестиции, руб. |
|
2000 |
* - значение данных показателей приведено в расчете на год.
Таблица 8.4