3. Расчет рентабельности хозяйственной деятельности

Рентабельность хозяйственной деятельности (k) характеризует норму возмещения на всю совокупность источников, используемых предприятием, и определяется отношением суммы доходов вкладчиков и кредиторов (Р) к сумме инвестированного ими капитала (ИК):

k = Р/ ИК.

В качестве инвестированного капитала при оценке эффективности хозяйственной деятельности необходимо использовать сумму всех активов, так как их общая величина учитывает все долги предприятия, в том числе и по эксплуатации. Общая сумма активов используется при расчетах рентабельности для оценки эффективности хозяйственной деятельности внешними пользователями информации [3, c. 1].

Одним из индикаторов эффективности производственной деятельности предприятия является показатель рентабельности производства. При его расчете в качестве инвестированного капитала используется стоимость производственных фондов как сумма основных производственных фондов (F) и материальных оборотных средств (Е) [3, c. 1].

В качестве инвестированного капитала при расчетах рентабельности можно использовать стоимость оборотного капитала [3, c. 1].

При расчетах рентабельности необходимо иметь в виду, что величина инвестируемого в предприятие капитала меняется в течение периода получения дохода, поэтому она должна определяться как его среднее значение. При этом наиболее правильным является расчет средней хронологической величины инвестированного капитала [3, c. 1].

При расчетах показателей рентабельности могут использоваться различные показатели дохода предприятия: валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистая прибыль (по данным формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках») [3, c. 1].

Анализ показателей рентабельности хозяйственной деятельности на основе данных бухгалтерской (финансовой) отчетности (форма № 1 и 2) составляется по таблице 1 [3, c. 1].

Показатели	За преды-дущий год	За отчет-ный год	Изменение за год
А	1	2	3 = 2 – 1
1. Чистая прибыль, тыс. руб.
2. Стоимость активов, тыс. руб.
3. Стоимость оборотных активов, тыс. руб.
4. Стоимость основных произ-водственных фондов, тыс. руб.
5. Стоимость материальных оборотных средств, тыс. руб.
6. Рентабельность активов по чистой прибыли (1/2*100), %
7. Рентабельность оборотных активов по чистой прибыли (1/3*100), %
8. Рентабельность производства по чистой прибыли (1/4+5), %

Таблица 1. Показатели рентабельности хозяйственной деятельности

Существует взаимосвязь между показателями рентабельности активов, оборачиваемостью активов и рентабельностью продаж, которую можно получить моделированием коэффициента рентабельности активов по факторным зависимостям [3, c. 1].

Рентабельность активов определяется формулой:

k = Р/ А,

где k – рентабельность активов; Р – прибыль до налогообложения; А – среднегодовая стоимость активов [3, c. 1].

Элементы данной формулы разделим на одну величину – выручку от продажи (N), получим:

k = Р/N * N/А,

где Р/N – рентабельность продаж по прибыли до налогообложения;

N/А – оборачиваемость активов (коэффициент ресурсоотдачи) [3, c. 1].

Получим формулу, которая отражает взаимосвязь между показателями отдачи капитала (k_p) и его оборачиваемости (k_а):

k = k_p* k_а.

Рентабельность активов может повышаться при неизменной рентабельности продаж путем ускорения оборачиваемости активов. И, наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов может расти за счет увеличения рентабельности продаж [3, c. 1].

Таким образом, прибыль предприятия, полученная с каждого рубля средств, вложенных в активы, зависит от скорости оборачиваемости средств и от того, какова доля прибыли в выручке от продажи [3, c. 1].

Полученная формула прямо указывает пути повышения рентабельности капитала: при низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота производственных активов. В свою очередь, оборачиваемость активов зависит от того, насколько рациональна структура имущества, имеются ли сверхнормативные запасы, просроченная дебиторская и кредиторская задолженности и пр. [3, c. 1].

Для оценки факторов, влияющих на изменение рентабельности активов, используются данные таблицы 2 [3, c. 1].

Показатели	За преды-дущий год	За отчет-ный год	Изменение за год
А	1	2	3 = 2 – 1
1. Выручка от продажи товаров, работ, услуг, тыс. руб.
2. Прибыль до налогообложения, тыс. руб.
3. Стоимость активов, тыс. руб.
4. Коэффициент оборачиваемости активов (Ka), (1/3)
5. Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения (Kp), (2/1*100%)
6. Рентабельность активов по прибыли до налогообложения (2/3*100%)

Таблица 2 – Данные для факторного анализа рентабельности активов

С помощью метода цепных подстановок можно определить влияние изменения факторов на рентабельность активов [3, c. 1].

Влияние изменения рентабельности продаж:

Dk(k_p) = (k_p 1* k_а о) – (k_p 0 * k_а о).

Влияние изменения оборачиваемости активов:

Dk(k_а) = (k_p 1* k_а 1) – (k_p 1 * k_а о).

Общая сумма влияния двух факторов составляет Dk(k_p) + Dk(k_а).

Таким образом, увеличение прибыли на рубль продаж способствует повышению уровня рентабельности активов. Тогда как, замедление скорости оборачиваемости активов приводит к снижению рентабельности активов [3, c. 1].

Список сокращений

АО – акционерное общество

БПА – базовая прибыль на акцию

ВПА – возможный прирост количества обыкновенных акций

ВПБП – возможный прирост базовой прибыли

ВППА – возможный прирост прибыли на дополнительную акцию

НДС – налог на добавленную стоимость

ПБУ – Положение по бухгалтерскому учету

РПА – разводненная прибыль на акцию

ЦБ – ценные бумаги

Список литературы

1. Соколов Я.В. Бухгалтерский учет. – М., 2005.

2. Каморджанова Н.А., Карташова И.В. Бухгалтерский учет. – СПб., 2003.

3. www.unilib.org/page.php?idb=1&page=040700 – Электронная библиотека, 2008.

18