Индексы доходности дисконтированные

Еще одним популярным методом оценки эффективности инвестиционного проекта с учетом дисконтирования является метод расчета дисконтированного индекса доходности капитальных вложений. Индексом доходности капитальных вложений называется отношение суммы чистого дохода от операционной деятельности за весь срок реализации инвестиционного проекта к сумме инвестиционных вложений на реализацию данного инвестиционного проекта. Расчет производится по формуле:

, где 5.13.1.

ИДКД	- дисконтированный индекс доходности капиталовложений;
Дчт	- чистый доход на шаге т реализации ИП, руб.;
Кт	- капиталовложения на шаге от реализации ИП, руб.;
Тип	- общий полезный срок реализации (использования) ИП, годы;
αт	- коэффициент дисконтирования, соответствующий шагу m.

Индексом доходности дисконтированных затрат называется отношение накопленных дисконтированных притока и оттока реальных денег. Проект оценивается как эффективный в том случае, если индекс доходности дисконтированных затрат превышает 1, так как в этом случае чистый дисконтированный доход по инвестиционному проекту положителен.

Метод аннуитета

Метод равномерного распределения общей суммы платежей по годам использования инвестиционного проекта называется аннуитетом. Иначе его называют методом ежегодного взноса в счет погашения долга. Аннуитет - это периодическая последовательность равных по величине денежных платежей {annual - годовой). Рассматриваемые потоки могут быть как поступлениями или притоками, так и платежами, или оттоками. Размер ежегодного платежа (взноса/поступления) можно определить по формуле:

, где 5.14.

Кан	- коэффициент аннуитета;
Е	- заданная процентная ставка;
m	- количество лет использования проекта (кредита), годы.

Значение коэффициента аннуитета можно найти с помощью специальных таблиц. Например, значение коэффициента аннуитета для заданной процентной ставки 10% и количества лет 6 будет равно 0,230. Чаще всего коэффициент аннуитета используют для расчета ежегодных платежей в счет погашения инвестиционных вложений или заемных средств.