Инструментарий финансового менеджмента» Основные положения

Базовые концепции финансового менеджмента – это наиболее общие ключевые понятия данной науки.

В настоящее время принято выделять 12 концепций:

1) концепция денежного потока;

2) концепция временной ценности денег;

3) концепция учёта фактора инфляции;

4) концепция учёта фактора ликвидности;

5) концепция компромисса между риском и доходностью;

6) концепция степени капитала;

7) концепция эффективности рынка;

8) концепция асимметричности информации;

9) концепция агентских отношений;

10) концепция альтернативных затрат или затрат упущенных возможностей;

11) концепция временной неограниченности функционирования хозяйствующего субъекта;

12) концепция имущественной и правовой обособленности предприятия.

Методические основы оценки стоимости денег во времени

Концепция стоимости денег во времени заключается в том, что стоимость денег с течением времени изменяется с учетом нормы прибыли на финансовом рынке (ссудный процент, ставка по депозитам и т. д.).

При расчете суммы простого процента в процессе наращения стоимости и будущей стоимости вклада используется следующая формула:

				(1)
где	F	–	будущая стоимость вклада;
	P	–	первоначальная стоимость вклада;
	r	–	процентная ставка;
	n	–	количество интервалов, по которым осуществляется расчет процентных платежей.

При расчете будущей стоимости денежных средств в процессе ее наращивания по сложной схеме используется следующая формула:

				(2)
где	FM1	–	финансовый множитель, находится в специальных финансовых таблицах (приложение, табл. П. 1);

Если необходимо определить настоящую стоимость денежных средств по схеме простых процентов, то используется формула

(3)

по схеме сложных процентов

,

(4)

где FM2 – финансовый множитель, находится в специальных финансовых таблицах (приложение, табл. П. 2).

Определение эффективной процентной ставки в процессе наращения стоимости денежных средств осуществляется по следующей формуле:

(5)

где r_э – эффективная процентная ставка.

При расчете будущей стоимости аннуитета на условиях пренумерандо используется следующая формула:

				(6)
где	FAпр	–	будущая стоимость аннуитета на условиях пренумерандо;
	R	–	размер отдельного платежа, член аннуитета;
	FM3	–	финансовый множитель, находится в специальных финансовых таблицах (приложение, табл. П. 3).

При расчете настоящей стоимости аннуитета на условиях пренумерандо используется следующая формула:

(7)

где FM4 – финансовый множитель, находится в специальных финансовых таблицах (приложение, табл. П. 4).

При расчете будущей стоимости аннуитета на условиях будущих платежей (на условиях постнумерандо) используется следующая формула:

(8)

При расчете настоящей стоимости аннуитета на условиях постнумерандо используется следующая формула:

(9)

При расчете размера отдельного платежа при заданной будущей стоимости аннуитета используется формула

(10)

При расчете размера отдельного платежа при заданной настоящей стоимости аннуитета используется формула:

(11)