42. Операционный и финансовый цикл предприятия.

Операционный цикл – это период полной трансформации всей суммы оборотных активов.

Т.е. это продолжительность времени, необходимого для приобретения сырья, материалов, их переработки, продажи, и получения денег. Цикл имеет два отдельных периода – производственный цикл предприятия и финансовый цикл предприятия. Производственный цикл - период полного оборота материальных элементов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и, их переработки и отгрузки покупателю

Финансовый цикл предприятия - период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с момента оплаты за сырье, материалы и полуфабрикаты, и заканчивая получением денег за отгруженную продукцию. Кроме того операционный цикл включает – период обращения кредиторской задолженности и период обращения дебиторской задолженности.

Элементы оборотного капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Покупка приводит к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности; производство ведет к росту готовой продукции; реализация ведет к росту дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на счетах в банке. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и денежным платежам.

Операционный цикл – это период полной трансформации всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных видов. Т.е. это продолжительность времени, необходимая для приобретения сырья, материалов, запасов, их переработки, последующей продажи, и получения за это денег. Цикл имеет два отдельных периода – производственный цикл и финансовый цикл.

Производственный цикл характеризует период полного оборота материальных элементов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и их переработки и отгрузки покупателю.

Финансовый цикл предприятия представляет собой период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотный активы, начиная с момента оплаты за сырье, материалы и полуфабрикаты и заканчивая получением денег за отгруженную продукцию.

Кроме того, операционный цикл включает период обращения кредиторской задолженности и период обращения дебиторской задолженности.

Период обращения кредиторской задолженности – промежуток времени между получением сырья, материалов, полуфабрикатов и их оплатой.

Период обращения дебиторской задолженности – промежуток времени между продажей готовой продукции и оплатой счетов к получению.

Итак, операционный цикл можно представить как:

ОЦ = ППЦ + ПО_дз

или

ОЦ = ПО_кз + ПФЦ.

Продолжительность производственного цикла предприятия (ППЦ) определяется по следующей формуле:

ППЦ = ПО_см + ПО_нз + ПО_гп

Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного оборота) предприятия (ПФЦ) определяется как:

ПФЦ = ППЦ + ПО_дз – ПО_кз

Усл.обозн.	Производственный цикл	Усл.обозн.	Финансовый цикл
ПО см	- Период оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях,	ППЦ	- Продолжительность производственного цикла предприятия, в днях
ПО нз	- Период оборота среднего объема незавершенного производства, в днях	ПОдз	- Средний период оборота текущей дебиторской задолженности, в днях
ПО гп	- Период оборота среднего запаса готовой продукции, в днях	ПОкз	- Средний период оборота текущей кредиторской задолженности, в днях

Снижение операционного цикла – положительная тенденция, так как в результате этого сокращается потребность в оборотных средствах. Сокращение операционного цикла может произойти по нескольким причинам:

- за счет сокращения времени производственного процесса (период хранения товарно-материальных запасов, непосредственного снижения деятельности изготовления готового продукта и периода его хранения на складе);

- путем ускорения оборачиваемости;

- за счет замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.