Выбор ценных бумаг

1. Процедура выбора ЦБ

Вместе с тем, мировая практика наработала ряд подходов и рекомендаций, которыми должен руководствоваться инвестор приходя на РЦБ. Начинать инвестор должен с определения отрасли. Отрасли принято делить на нарождающиеся( возникшие недавно на гребне научных достижений), растущие( риски сокращаются, но отрасль уже более устойчива, входит в состав рекомендуемых для инвестора), стабильные( самые надёжные для инвестора), циклические( периоды подъёма в них сменяются периодами спада), предпочтительные для инвестора( затухающие), кризисные. В выборе отраслей помощь могут оказать фондовые индексы составленные по отраслевому принципу. После определения с отраслью инвестор должен выбрать наиболее подходящие предприятия, основываясь на качественных показателях: 1 – является ли предприятие монопольным

2 – на сколько стабильны цены на продукцию предприятия

3 – на сколько устойчив менеджмент

4 – на сколько активно предприятие занимается обновлением техники, технологии продукции.

После качественно анализа переходят к количественному анализу.

2. Общее понятие о фондовых индексах

Анализ рынка ЦБ, выбор предпочтений связан с определёнными трудностями( большой объём аналитической работы). Инвестору определённую помощь могут оказать фондовые индексы. Первый индекс изобрёл Чарльз Доу.

В общем виде индекс представляет собой усреднённую цену по выборке ЦБ. Для расчёта индекса применяются способы: средней арифметической простой; средней арифметической взвешенной; средней геометрической.

3. Риски на РЦБ и их учёт

Инвестирование в РЦБ сопровождается рисками. Выделяют следующие степени риска: 1- вероятность потерять часть или всю прибыль( допустимый риск)

2- потери части или всех средств инвестированных в ЦБ( критический риск)

3- вероятность потерять собственный капитал( катастрофический риск).

Инвестируя на РЦБ инвестор должен быть в зоне допустимого риска(Кр=У(возможный ущерб)/СС(собственные средства)). Оценка ущерба определяется статистическим, экспериментальным и смешанным методами. Рассматриваются 2 группы рисков: системные( не прогнозируемые или сложно прогнозируемые) и не системные( связаны с поведением самого инвестора на рынке). Основным приёмом защиты от рисков является диверсификация.

4. Фундаментальный анализ

В рамках фундаментального анализа входит оценка и прогнозирование системных рисков. Основная цель – определение ЦБ каких эмитентов следует приобретать. Он основывается на типовых методиках экономического анализа. В ходе анализа исследуют 4 типа показателей:

1. Показатели ликвидности и платёжеспособности

2. Показатели финансовой независимости

3. Показатели деловой активности

4. Показатели рентабельности

Рассчитав показатели по названным группам их сводят в аналитические таблицы.

Технический анализ рцб

Если фундаментальный анализ должен помочь инвестору с выбором ЦБ, то целью технического анализа является в какой момент времени совершить покупку или продажу.

Основными теоретическими посылками является: 1- считается чо все внешние воздействия в итоге сказываются на значении цены активов и на объёме торговли, поэтому инвестор изучает их динамику.

2- все прошлые изменения на рынке повторяются

На основе прошлой динамики инвестор пытается определить направление ценового тренда. При изучении динамики рассматривают различные графики: баровый, свечной и линейный

Анализ цены и объёма продаж даёт возможность инвестору делать определенные выводы: о том на сколько вероятно сохранение имеющегося тренда в ближайшее время. В теории используется понятие линии сопротивления и лини поддержки. Эти линии являются достаточно условными, но они существуют. Это такие линии за пределы которых цена актива обычно не выходит. Цена меняется циклически в пределах этих линий. Такое циклическое колебание цены актива обусловлено поведением психологии самих инвесторов. При наличие повышающегося тренда, когда цена растёт и приближается к линии сопротивления, инвесторы зная характеристики рынка, его закономерности рынка, зная что произойдет смена тренда, по разному себя ведут. Те инвесторы, которые собираются продавать ЦБ с целью извлечения максимального дохода, они при приближении к этой линии будут усиленно продавать, а те, кто хотел купить ЦБ – не будут торопиться покупать, ожидая когда сменится тренд и цена снизится. По мере приближения предложения будут больше, а спрос уменьшаться. Аналогично объясняется наличие линии поддержки.

При изменениях у эмитента, такая привычная картина может изменяться. На повышающемся тренде важно обращать внимание на равномерность изменения цены и объёмов. Если наблюдается резкий всплеск, то это говорит о высокой вероятности смены тренда. Важной характеристикой является анализ числа непокрытых акций( рост таких продаж свидетельствует о наличие понижательного тренда).

Если объём продаж мелкими партиями нарастает, то необходимо покупать, и на оборот.

Ещё одним приёмом является сопоставление числа выросших и упавших в цене( если число выросших больше, то можно предположить о новом тренде)