Iaof (I; n) - фактор взноса на амортизацию единицы
Требуется определить текущую стоимость остатка кредита на конец 5 года
для полностью погашаемого кредита в размере 10000 долл. при номинальной
процентной ставке 10% со сроком погашения 15 лет.
РЕШЕНИЕ
Определим величину ежегодного периодического платежа, который составит
1314,7 долл.:
PMT = PVM × IAOF (i; n) = 10000 × IAOF (10%; 15 лет) = 10000 × 0,13147=
1314,7.
Зная величину периодического платежа, определим текущую стоимость
невыплаченной суммы кредита на конец 5 года:
PVBAL = PVM – PMT / IAOF (10%; 5 лет) = 10000 – 1314,7 / 0,26380 = 5016,3.
Таким образом, текущая стоимость остатка кредита равна 5016,3 долл.
PVBAL - текущая стоимость остатка кредита
23 пример
DS = IO / DCR
где IO - чистый операционный доход,
DS - годовой платеж по обслуживанию долга.
Требуется определить начальную сумму кредита, предоставляемого на срок
10 лет при номинальной процентной ставке 15%, если коэффициент покрытия
долга, установленный кредитором, равняется 1,25, а недвижимость обеспечивает
чистый операционный доход в размере 12000 долл.
РЕШЕНИЕ
Используя коэффициент покрытия долга и чистый операционный доход,
определим величину годового платежа по обслуживанию кредита:
= 12000 / 1,25 = 9600 долл.
При условии полного погашения кредита, текущая стоимость обычного
аннуитета укажет на начальную сумму кредита:
PVM = DS × PVAF(i; n) = 9600 × PVAF(15%; 10 лет) = 9600 × 5,01877 = 48180
Таким образом, начальная сумма кредита может составить 48000 долл.
24 пример
Требуется определить стоимость земельного участка, если известно, что
ежемесячная арендная плата составляет 150 долл., а мультипликатор
потенциального валового дохода – 6,25.
РЕШЕНИЕ
Зная ежемесячные платежи, определим годовой потенциальный валовой
доход
150 × 12 = 1800.
Используя процедуру прямой капитализации, определим стоимость
земельного участка путем умножения потенциального валового дохода на
соответствующий мультипликатор
1800 × 6,25 = 11250
Таким образом, стоимость земельного участка составляет 11250 долл
25 пример
Требуется определить стоимость цирка, расположенного на земельном
участке 5000 кв.м., если известно, что рыночная стоимость земли в этом районе
составляет 400 долл./кв.м, стоимость замещения здания - 1500000 долл., а его
совокупный износ – 20%.
РЕШЕНИЕ
Зная площадь участка, определим его рыночную стоимость
400 × 5000 = 200000.
Зная совокупный износ, определим стоимость земельных улучшений
1500000 × (1 – 0,2) = 1200000.
Суммировав стоимость земли и земельных улучшений, получим стоимость
цирка
200000 + 1200000 = 1400000.
26 пример
Требуется определить стоимость недвижимости, если чистый операционный
доход составляет 500000 долл. оставшийся срок экономической жизни - 35 лет с
реверсией в 1000000 долл. и соответствующей ставкой дисконта - 8%.
РЕШЕНИЕ
В этом случае стоимость недвижимости будет равняться сумме текущей
стоимости ежегодных доходов и текущей стоимости реверсии, определить
которые можно
применив к чистому операционному доходу фактор текущей стоимости
обычного аннуитета PVAF (8%, 35 лет) = 11,654568:
500000 × 11,654568 = 5827284
применив к реверсии фактор текущей стоимости PVF (8%, 35 лет) = 0,067635:
1000000 × 0,067635 = 67635
Таким образом, стоимость недвижимости составляет 5894919 долл.:
5827284 + 67635 = 5894919.