Unit 8 tax accounting

GETTING STARTED

1. Skim the passage below and say what tax accounting is and what aims tax accounting has. What does accountants’ tax work consist of?

Tax accounting consists of preparing tax returns for organizations or individuals and determining the taxes involved in proposed business transactions. Tax accountants suggest ways to save money on taxes. They must have a thorough knowledge of the tax laws that affect their clients or employers. Tax accountants also need to know the details of court rulings in a wide variety of tax cases. Tax accounting has two aims: complying with the tax laws and minimizing taxes to be paid. Because income tax rates range as high as 28 percent for individuals and 34 percent for corporations, reducing income tax is an important management consideration. Tax work by accountants consists of preparing tax returns and planning business transactions in order to minimize taxes. CPAs advise individuals on what types of investments to make and on how to structure their transactions.

Useful vocabulary

depreciation n syn. amortization	амортизация, износ; снижение стоимости, обесценивание
obsolescence n	устаревание, моральный износ
write off v write-off n	cписывать списание
clear up v	очищать от пошлин, заплатить долг; производить расчет, распродавать товары по сниженным ценам
convention n	обычай, условность, правило
compute v	вычислять, расcчитывать,
residual a residual value	остаточный остаточная стоимость
scrap value	стоимость лома
inherent a	присущий
income tax	подоходный налог для физических лиц
corporation tax	налог на прибыль компаний
value added tax (VAT)	налог на добавленную стоимость (НДС)
capital gains tax (CGT)	налог на реализованные доходы от прироста стоимости активов
excise duty	акцизный сбор
progressive tax	прогрессивный налог
tax evasion	уклонение от уплаты налогов (cознательное сокрытие или занижение суммы доходов, облагаемых налогами, обман налоговых властей; влечет за собой уголовное наказание)
tax avoidance	избежание налогов (снижение суммы выплачиваемых налогов законными средствами)
loophole n	«лазейка», возможность уклониться от уплаты налогов
tax shelter	«налоговое убежище» (законное средство уменьшения налога)
tax heaven syn. tax haven	«налоговый рай», «налоговая гавань» (страна или территория, которая привлекаtт иностранных юридических и физических лиц низким уровнем налогов)
money laundering	«отмывание денег», сокрытие сомнительных источников дохода
tax loss	налоговый убыток, недобор налога
tax deductable	подлежащий вычету налога

READING

1. Read the text and be ready to give answers to the following questions:

a) How many methods of depreciation are there?

b) What are the two accelerated methods of depreciating assets?

c) For which two groups is the choice of depreciation method particularly important?