32. Особенности стратегического учета собственности и оценки стоимости предприятий различных организационно-правовых форм

Особенности формирования уставного капитала предприятий различных организационно-правовых форм

Организационно-правовая форма	Уставный капитал	Особенности формирования
Полное товарищество	Складочный капитал	Совокупность вкладов участников полного товарищества, капитал разделен на доли
Товарищество на вере	Складочный капитал	Совокупность вкладов полных товарищей и вкладов участников-вкладчиков
ООО, общество с дополнительной ответственностью	УК	Совокупность вкладов участни­ков общества, капитал долевой
ЗАО	УК	Совокупность в денежном выражении вкладов (акций по номинальной стоимости). Уставный капитал разделен на определенное число акций. Акции распределяются только среди учредителей ЗАО или иного заранее определенного крута лиц.
ОАО	УК	Совокупность в денежном выражении вкладов (акций по номинальной стоимости). Уставный капитал разделен на определенное число акций. ОАО проводит открытую под­писку на выпускаемые им акции и осуществляет их свободную продажу
Производственные кооперативы	Паевой фонд	Совокупность паевых взносов членов кооператива
Гос и муниципальные унитарные предприятия	Уставн фонд	Совокупность выделенных организации государством или муниципальным органом основных и оборотных средств

В действующем в России законодательстве понятие собственный капитал отождествляют с понятием «чистые активы», которые в свою очередь характеризуют стоимость предприятия. Однако равенство: СЧА=СЧП=СК обеспечивается лишь при использовании имущественного подхода. Собственника интересуют в большей степени не данные о стоимости предприятия по балансу, а производные от нее показатели.

Основные показатели, рекомендуемые для оценки собственниками предприятий различных организационно-правовых форм (за исключением акционерных обществ)

Организационно-правовая форма предприятия	Рекомендуемый показатель
Полное товарищество	СЧА,СЧП на одного участника полного товарищества;
Товарищество на вере	СЧА, СЧП на одного полного товарища в рыночных ценах; (СЧА (СЧП) - стоимость вкладов вкладчиков/ число полных товарищей);
Общество с ограниченной ответственностью	СЧА, СЧП на одного участника ООО; нераспределенная прибыль на одного участника ООО;
Общество с дополнительной ответственностью	СЧА, СЧП на одного участника ОДО;
Производственные кооперативы	СЧА, СЧП на одного пайщика; производственного кооператива;
Унитарное предприятие, основанное на праве хозяйственного ведения	СЧА, СЧП;
Унитарное предприятие, основанное на праве оперативного управления (федеральное казенное предприятие)	СЧА, СЧП;

СЧА может определяться различными методами согласно с решениями учредителей: по традиционному балансу, по текущим рыночным ценам, в смешанной оценке.

В настоящее время существуют четыре важнейших метода определения стоимости собственного капитала:

1. метод дивидендов (dividend approach);

2. метод доходов (earnings approach);

3. метод оценки риска (risk assesment approach), основанный на модели определения цены капитальных активов (capital assets pricing model - САРМ);

4. метод добавленной стоимости акционерного капитала (ДСАК) (shareholder value added, SVA).