- •Тема 5. Расчет операционного рычага
- •Тема 6. Планирование себестоимости, выручки и прибыли планирование себестоимости реализованной продукции
- •Планирование выручки от реализации продукции
- •Планирование прибыли от реализации продукции
- •Тема 7. Методы оценки инвестиционных проектов
- •Тема 8. Планирование амортизационных отчислений
- •Тема 9. Лизинг
- •Тема 10. Нормирование оборотных средств предприятия
- •1. Нормирование сырья:
- •2. Нормирование незавершенного производства.
- •3. Нормирование готовой продукции
- •Коэффициенты эффективности использования оборотных средств
- •Тема 11. Управление оборотными активами предприятия
- •1.Управление товарно-материальными запасами
- •2. Управление денежными активами
- •Тема 12. Источники финансирования оборотных активов предприятия
- •Тема 13. Управление финансовыми инвестициями
- •Вложение капитала в доходные виды денежных инструментов.
- •Вложение капитала в ценные бумаги.
- •Тема 14. Структура и стоимость капитала предприятия
- •Тема 15. Анализ финансовых коэффициентов
- •Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (quick ratio)
- •Коэффициент абсолютной ликвидности (cash ratio)
- •Коэффициент рентабельности реализации
- •Коэффициент собственности
- •Коэффициент финансовой зависимости (total debt to equity)
- •Коэффициент концентрации заемного капитала (debt ratio)
Тема 13. Управление финансовыми инвестициями
Финансовое инвестировании осуществляется в следующих основных формах:
1. Вложение капитала в уставные фонды совместных предприятий. Данная форма вложения капитала обеспечивает упрочение стратегических хозяйственных связей с поставщиками сырья и материалов (при участии в их уставном фонде); развитие своей производственной инфраструктуры (при вложении капитала в транспортные и другие аналогичные предприятия); расширение возможности сбыта продукции или проникновение на другие региональные рынки (путем вложения капитала в уставные фонды предприятий торговли).
2. Вложение капитала в доходные виды денежных инструментов. Основным видом денежных инструментов инвестирования является депозитный вклад в коммерческих банках. Как правило, эта форма используется для краткосрочного инвестирования капитала, и ее главной целью является генерирование инвестиционной прибыли.
3. Вложение капитала в ценные бумаги. Данная форма характеризуется вложением капитала в различные виды ценных бумаг, свободно обращающихся на финансовом рынке.
Вложение капитала в доходные виды денежных инструментов.
Неотъемлемой составляющей финансового менеджмента является учет фактора времени, в основе которого лежит концепция временной ценности денег, из которой следует два вывода: 1) необходимость учета фактора времени при проведении долгосрочных финансовых операций; 2) некорректность (с точки зрения анализа долгосрочных финансовых операций) суммирования денежных величин, относящихся к разным периодам времени.
В теории финансов фактор времени учитывается с помощью методов наращения и дисконтирования, в основу которых положена техника процентных вычислений.
Под наращением понимают процесс увеличения первоначальной суммы в результате начисления процентов.
Дисконтирование представляет процесс нахождения величины на заданный момент времени по ее известному или предполагаемому значению в будущем, исходя из заданной процентной ставки.
В зависимости от условий проведения финансовых операций и наращение, и дисконтирование могут осуществляться с применением простых и сложных процентов.
При использовании простых процентов сумма процентных денег в течение всего срока определяется исходя из первоначальной суммы долга независимо от количества периодов начисления и их длительности. В общем случае наращение по ставке простых процентов осуществляется по формуле:
, где
FV (future value) – будущая величина текущей суммы денег
PV (present value) – текущая сумма денег
r (interest rate) –процентная ставка
n – число периодов
Дисконтирование по ставке простых процентов осуществляется по формуле:
При начислении сложных процентов процентные деньги, начисленные после периода начисления, не выплачиваются, а присоединяются к сумме вклада. На втором этапе начисления проценты будут начисляться исходя из первоначальной суммы вклада, увеличенной на сумму процентов, начисленных после первого периода начисления, и так далее на каждом последующем периоде начисления.
Наращение и дисконтирование по ставке сложных процентов осуществляется по формулам:
ЗАДАЧИ
Задача 1.
Банк принимает вклады до востребования по простой ставке 12% годовых. Определить сумму процентов на вклад 20 млн. руб., размещенный на полгода.
Задача 2.
Вкладчик собирается положить деньги в банк с целью накопления через 2 года 52 млн. руб. Банк начисляет проценты по простой ставке 15% годовых. Определить требуемую сумму вклада.
Задача 3.
У предприятия имеется свободная сумма денежных средств в размере 20 млн. рублей. Определить простую ставку годового процента, которая в результате инвестирования данных средств на квартал увеличит имеющуюся сумму до 22 млн. рублей.
Задача 4.
Банк начисляет проценты на валютные вклады по сложной ставке 8% годовых. Определить сумму начисленных процентов, если вклад в 100 000 $ был востребован через 2 года.
Задача 5.
Банк ежегодно начисляет сложные проценты на вклады по ставке 14% годовых. Определить сумму, которую нужно положить в банк, чтобы через 3 года накопить 60 млн. рублей.
Задача 6.
На счете в банке 120 млн. руб. Банк платит 12% годовых по сложному проценту. Предлагается войти всем капиталом в совместное предприятие, при этом прогнозируется удвоение капитала через 5 лет. Принимать ли это предложение?