Лекция 17. «Денежно-кредитная система и денежно-кредитная политика государства»

1. Деньги и их функции. Денежная масса и ее измерение; денежные агрегаты

2. Теории в толковании обращения денежной массы. Денежный рынок. Экономическая нестабильность на денежном рынке: инфляция

3. Денежно-кредитная система: структура и функции. Кредит: сущность, принципы, функции и виды (формы)

4. Денежно-кредитная политика

5. Основные понятия рынка ценных бумаг (фондового рынка)

Рисунки и схемы (Экономическая теория)

по теме 17: «Денежно-кредитная система и денежно-кредитная политика государства»:

1. Деньги и их функции. Денежная масса и ее измерение; денежные агрегаты

Рис. 1. Природа и роль денег в рыночной экономике, задачи, связанные с деятельностью банков

Рис. 8-2. Структура денежной массы в США, Великобритании и Франции.

агрегат М₀ – наличные деньги;

агрегат М₁ – деньги для сделок – включает в себя монеты, бумажные деньги, деньги на текущих счетах, т.е. М₀ + депозиты до востребования;

агрегат М₂ – М₀ + деньги в сберегательных и мелких срочных вкладах (депозитах);

агрегат М₃ – включает агрегат М₂ + вклады в спец. учреждениях и особые виды накопления, т.е. М₂ + крупные срочные депозиты;

агрегат М4 – это группа ценных бумаг;

т.о. L – это вся денежная масса, выраженная агрегатом М₃ + сберегательные облигации + краткосрочные государственные обязательства (векселя) + коммерческие векселя.

Рис. 8-3. Структура денежной массы в США в 1990г. и в России в 2003г.

В США, где сложилась развитая рыночная система, основная часть денежной массы представлена агрегатом M_l (3317,3 млрд. долл.) При этом наличная денежная масса составляет лишь 7,4% от показателя M_l и 5% от показателя L.

В России наличные деньги по-прежнему играют одну из главных ролей – на наличные деньги приходится свыше 1/3 денежной массы, если ее оценивать по агрегату М₂.

(формула 17.4)

где М_м – денежный (банковский) мультипликатор;

rr – норма обязательных резервов банков в долях единиц (сумма денежных средств, которую коммерческие банки обязаны хранить в центральном банке без процентов), например, rr= 0,2.

(формула 8.2)

где Р_м – цена (стоимость) денег, т. е. их покупательная способность (объем товаров и услуг, который можно купить на одну денежную единицу);

Р – цена, выраженная индексом потребительских цен (ИПЦ).

2. Теории в толковании обращения денежной массы. Денежный рынок. Экономическая нестабильность на денежном рынке: инфляция

Закон денежного обращения:

(формула 17.3)

где М – количество денег, необходимых для обращения в стране за год;

Р • Q – цены на товары, подлежащие реализации;

V – скорость обращения денег.

(формула 17.2)

где D_k – количество денег в обращении;

∑Ц – сумма цен всех товаров;

Ц_к – сумма цен товаров, проданных в кредит;

В_п – взаимопогашаемые платежи;

К_р – сумма цен товаров, проданных в кредит, по которым наступил срок уплаты;

О – число оборотов одноименных денежных единиц.

М_D = Р * f(Rb; Re; p; h; y; u), (формула 8.3)

где М_D – величина спроса на деньги;

Р – абсолютный уровень цен;

Rb – номинальная норма процента по облигациям;

Re – рыночная стоимость дохода по акциям;

р – темпы изменения уровня, в %;

h – отношение между человеческим богатством (труд) и всеми другими формами богатства;

y – общий объем богатства;

u – величина, отражающая возможное изменение вкусов и предпочтений.

Кривая IS соединяет множество точек, представляющих собой комбинации ставки процента (r) и уровня реального дохода (у), при которых рынок товаров находится в равновесии.

Кривая LМ характеризует равновесие в денежном секторе экономики и проходит через точки, представляющие такие комбинации ставки процента и уровня реального дохода, при которых денежный рынок находится в равновесии, т.е. существует равенство спроса на деньги и их предложения.

Общее равновесие рынка устанавливается в точке пересечения кривых IS и LМ.

Кривая IS может пересечь кривую LМ в любой ее части (на горизонтальном, на промежуточном, на вертикальном участках), поэтому возникают различные варианты равновесия.