Вопрос 2.

В зависимости от особенностей налогообложения все доходные финансовые инструменты могут быть разделены на следующие группы:

1. Депозитные договоры и приравненные к ним финансовые инструменты.

2. Операции с ценными бумагами.

3. Операции с государственными ценными бумагами.

4. Дивиденды и приравненные к ним доходы.

Для первой группы (депозитные договоры и приравненные к ним фин. инструменты):

• Доходы облагаются по ставке 24% годовых согласно Закону «О налоге на доходы и прибыль».

• Местными сборами из прибыли. Единая ставка 3%.

Т.о. совокупная ставка для депозитных операций составит:

q=0,24-0,24*0,03+0,03=0,2628 (26,28%).

Вторая группа (операции с ценными бумагами):

• Облагается налогом на прибыль по ставке 24% в соответствии с Указом Президента РБ «О налогообложении в отдельных сферах деятельности».

• От уплаты местных налогов и сборов такие операции освобождены.

Т.о. совокупная ставка для второй группы - 24%

Для третьей группы (операции с государственными ценными бумагами):

• В соответствии с Указом Президента «О налогообложении в отдельных сферах деятельности» налогом такие операции не облагаются

• местными налогам и сборами также не облагается.

Совокупная ставка = 0.

Для четвертой группы

• Освобождаются от обложения местными сборами из прибыли.

• Облагаются только налогом на доходы по ставке 15% в соответствии с законом о налоге на доходы и прибыль.

Совокупная ставка для четвертой группы - 15%.

Влияние инфляции и девальвации на принятие финансовых решений

1. Понятие инфляции и девальвации. Расчет индекса цен, темпы инфляции, средние темпы инфляции.

2. Расчет прогнозируемого валютного курса.

3. Учет влияния инфляции и девальвации при проведении финансовых расчетов с использованием простых процентов. Реальная доходность с учетом инфляции (девальвации). Реальная наращенная сумма.

4. Учет влияния инфляции и девальвации при проведении финансовых расчетов с использованием сложных процентов. Реальная доходность с учетом инфляции (девальвации). Реальная наращенная сумма.

5. Учет взаимного влияния налогов и инфляции при принятии финансовых решений.

Вопрос 1.

Инфляция и девальвация характеризуют обесценение денежных сумм в национальной валюте. Однако инфляция характеризуется обесценением национальной валюты относительно товаров, т.е. характеризует ее снижение покупательной способности и общем повышением цен в стране.

Девальвация – обесценение национальной валюты относительно валюты других государств.

Процесс обратный инфляции называется дефляцией.

Процесс обратный девальвации называется ревальвацией.

Инфляция и девальвация по разному влияют на кредитора и дебитора. Кредитор теряет, дебитор приобретает. Т.к. девальвация и инфляция имеют одинаковую природу, то математический аппарат для их оценки идентичен.

Принятие финансовых решений в реальной жизни должно осуществляться на основе расчета показателей:

1. Реальная наращенная сумма S_инф - это чистый доход от финансовой операции, т.е. финансовый результат, пересчитанный в цены относящегося к началу финансовой операции временного периода.

2. Реальная доходность с учетом инфляции i_инф—нормированная процентная ставка, отражающая доход от финансовой операции в единицу времени в ценах, относящихся к началу фин. операции временного периода.

Инфляция характеризуется такими показателями как:

1. Индекс цен – характеризует темп роста цен за прошедший период:

Pф – цены в текущем временном периоде

Рб – цены в базовом временном периоде.

2. Темп инфляции -

-- темп прироста цен за прошедший период

3. Средний темп инфляции за период 1/m