6.5 Расчёт обобщающих показателей
Для обоснования эффективности системы используем метод
дисконтирования, котором допустим единовременные затраты осуществлены
за 1 год; со 2 года расчетного периода предприятие получает экономию
эксплуатационных затрат, неизменную по годам.
Рассчитаем налоги, уплачиваемые государству в связи с введением
новой системы автоматизации, где налог на имущество, рассчитаем по формуле
(6.31):
Ним = (Коt × СТим ) / 100 , (6.31)
где Коt - остаточная стоимость внедряемой системы в году t (тг.);
СТим - ставка налога на имущество (%).
Используя полученные данные единовременных затрат (К), затраты на
амортизацию системы автоматизации (А) и данные таблицы 6.7, определим
налог на имущество:
Ним = (852632,28 – 170527) × 2,2/100 = 15006 тг
Налог на прибыль, рассчитаем по формуле (6.32):
Нпр = [(Э - Ним) × СТпр] / 100, (6.32)
где СТпр - ставка налога на прибыль (%);
Э - годовая экономия эксплуатационных затрат (тг).
Используя полученные данные годовой экономии эксплуатационных
затрат (Э), налога на имущество (Ним) и данные таблицы 6.10, определим налог
на прибыль:
Нпр = (1496826 – 15006) × 0,24 = 355636 тг
Сумма налогов на прибыль и имущество рассчитывается по формуле
(6.33):
Н = Нпр + Ним , (6.33)
Н = 355636 + 15006 = 370642 тг.
Чистую прибыль от реализации проекта вычислим по формуле (6.34):
ЧП = П – Н, (6.34)
ЧП = 1496812 – 370642 = 1126172 тг.
Чистый доход (ЧД) рассчитываем по формуле (6.35):
ЧД = ЧП – А – Кв, (6.35)
ЧД = 1126172 – 170527 – 852632,28 = 103013 тг.
Коэффициент дисконтирования определяется по формуле (6.36):
at = (1 + Eн)tp- t , (6.36)
где Ен - нормативный коэффициент эффективности единовременных затрат,
равный ставке банковского процента за долгосрочный кредит, выраженный в
долях единиц;
tp - расчетный год;
t - год, затраты и результаты которого приводятся к расчетному году.
at = (1+0,3)0-1=0,76
Чистый дисконтированный доход в t-ом году расчетного периода
определяется произведением ЧДt на коэффициент дисконтирования
соответствующего года, и последовательным накоплением этих величин по
формуле (6.37):
ЧДДt = at × ЧДt, (6.37)
ЧДДt = 0,76 × (103013)= 78290 тг.
Оформимрасчетывтаблице 6.11:
Таблица 6.11 – Данные для определения окупаемости капитальных вложений
Показатель |
Годы |
||||||
|
|
|
|||||
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
||
t |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Единовременные затраты, тг. |
852632,28 |
- |
- |
- |
- |
- |
|
Амортизационные отчисления |
- |
170526,46 |
170526,46 |
170526,46 |
170526,456 |
170526,46 |
|
Остаточная сттоимость |
852632,28 |
682105,82 |
511579,37 |
341052,91 |
170526,456 |
- |
|
Налог на имущество |
- |
15006,328 |
11254,746 |
7503,1641 |
3751,582032 |
- |
|
Экономия эксплуатационных затрат |
- |
1496812 |
1496812 |
1496812 |
1496812 |
1496812 |
|
Налог на прибыль |
- |
355633,36 |
356533,74 |
357434,12 |
358334,5003 |
359234,88 |
|
Сумма налогов |
- |
370639,69 |
367788,49 |
364937,28 |
362086,0823 |
359234,88 |
|
Чистая прибыль |
- |
1126172,3 |
1129023,5 |
1131874,7 |
1134725,918 |
1137577,1 |
|
Чистый доход |
852632,28 |
955645,85 |
958497,06 |
961348,26 |
964199,4617 |
967050,66 |
|
Коэффициент дисконтирования |
1 |
0,7692308 |
0,591716 |
0,4551661 |
0,350127797 |
0,2693291 |
|
Годовой ЧДД |
852632,28 |
735112,2 |
567158,02 |
437573,17 |
337593,033 |
260454,86 |
|
Чистый ЧДД проекта |
852632,28 |
117520,1 |
449637,94 |
887211,11 |
1224804,143 |
1485259 |
|
Расчёт коэффициента отдачи капитала производится по формуле (6.38):
КОК
1,
КОК1,52
По результатам вычислений приведенных в таблице 6.11 построим
график зависимости накопленной чистой текущей стоимости от времени
эксплуатации системы, представленный на рисунке 6.1.
Рисунок 6.1 – Срок окупаемости системы управления ЦПС
Используя рисунок 6.1, определяем срок окупаемости проекта, когда
значение чистого дисконтированного дохода станет равным нулю. Он
составляет около 2 лет. Рентабельность проекта найдем по формуле (6.39):
R = (НЧДД + К) × 100 / К, (6.39)
R = 152,73 %.
Таблица 6.12 – Данные для определения окупаемости капитальных вложений
Показатель |
Годы |
|||||
|
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
t |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Чистый доход, тг. |
-852632,28 |
955645,85 |
958497,05 |
961348,25 |
964199,46 |
967050,66 |
Коэффициент дисконтирования, (Е = 0%) |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
Годовой чистый дисконтированный доход, тг. |
-852632,28 |
955645,85 |
958497,05 |
961348,25 |
964199,46 |
967050,66 |
Чистый дисконтированный доход проекта, тг. |
-852632,28 |
103013,57 |
1061510,63 |
2022858,89 |
2987058,35 |
3954109,01 |
Коэффициент дисконтирования, (Е = 20%) |
0,83 |
0,69 |
0,58 |
0,48 |
0,40 |
0,33 |
Годовой чистый дисконтированный доход, тг. |
-852632,28 |
663642,95 |
554685,7969 |
463613,16 |
387490,13 |
323863,31 |
Чистый дисконтированный доход проекта, тг. |
-852632,28 |
-188989,32 |
365696,4715 |
829309,63 |
1216799,77 |
1540663,08 |
Коэффициент дисконтирования, (Е = 40%) |
0,71 |
0,51 |
0,36 |
0,26 |
0,19 |
0,13 |
Годовой чистый дисконтированный доход, тг. |
-852632,28 |
487574,41 |
349306,50 |
250246,83 |
179277,87 |
128434,29 |
Чистый дисконтированный доход проекта, тг. |
-852632,28 |
-365057,86 |
-15751,35 |
234495,48 |
413773,36 |
542207,65 |
Коэффициент дисконтирования, (Е = 60%) |
0,63 |
0,39 |
0,24 |
0,15 |
0,10 |
0,06 |
Годовой чистый дисконтированный доход, тг. |
-852632,28 |
373299,162 |
234008,07 |
146690,10 |
91953,22 |
57640,71 |
Чистый дисконтированный доход проекта, тг. |
-852632,28 |
-479333,11 |
-245325,04 |
-98634,94 |
-6681,71 |
50958,99 |
Коэффициент дисконтирования, (Е = 80%) |
0,56 |
0,31 |
0,17 |
0,10 |
0,05 |
0,03 |
Годовой чистый дисконтированный доход, тг. |
-852632,28 |
294952,42 |
164351,3472 |
91577,90 |
51027,50796 |
28432,44 |
Чистый дисконтированный доход проекта, тг. |
-852632,28 |
-557679,85 |
-393328,50 |
-301750,59 |
-250723,09 |
-222290,64 |
Коэффициент дисконтирования, (Е = 100%) |
0,50 |
0,25 |
0,13 |
0,06 |
0,03 |
0,02 |
Годовой чистый дисконтированный доход, тг. |
-852632,28 |
238911,46 |
29863,93 |
60084,26 |
30131,23 |
15110,16 |
Чистый дисконтированный доход проекта, тг. |
-852632,28 |
-613720,81 |
-583856,88 |
-523772,61 |
-493641,38 |
-478531,21 |
Графический способ расчета ВНД представлен на рисунке 6.2. На
графике внутренняя норма рентабельности представлена пересечением кривой
ЧДД с нулевой линией.
Рисунок 6.2 – Внутренняя норма доходности
Внутренняя норма рентабельности определяется пересечением графика
с нулевой линией. То есть ВНД»64 %.
Учитывая тот факт, что инвестиционный проект осуществляется с 2009
года, можно сделать вывод, что срок окупаемости проекта примерно 2 года.
Другим назначением показателя ВНД является оценка возможности
привлечения заемных средств на разработку и внедрение объекта, где
расчетное значение ВНД соответствует максимально допустимому проценту за
кредит, который может быть использован для полного финансирования
единовременных затрат по данному объекту.
Если величина ВНД равна проценту за кредит, то ЧДД оказывается
равным нулю. Таким образом, вычисляемое значение позволяет судить о
приемлемости для предприятия условий кредитования.
Степень чувствительности проекта к изменению того или иного
параметра определяется углом наклона прямой к оси Х. Если изменения НЧДД,
при заданной вариации параметров, находятся в положительной области, как на
рисунке 6.3, то проект не имеет риска. Но проект наиболее чувствителен к
изменению затрат на зарплату, причем прослеживается прямая зависимость (с
уменьшением размера зарплаты значение НЧДД, и наоборот).
Рисунок 6.3 – Чувствительность проекта
