- •Тема 9. Макроэкономическая политика в открытой экономике
- •1. Макроэкономическая политика в открытой экономике: цели и инструменты. Система национальных счетов и международный обмен. Цели макроэкономической политики в открытой экономике
- •Цели макроэкономической политики в открытой экономике
- •Инструменты макроэкономической политики в открытой экономике
- •Регулирование спроса
- •Система национальных счетов в открытой экономике
- •Отличия внп и ввп
- •2. Внутреннее и внешнее равновесие в открытой экономике. Инструменты экономической политики, используемые для восстановления равновесия в экономике.
- •Внешнее равновесие национальной экономики -
- •Модель is-lm-bp
- •Экономическая неопределенность и политика
- •Разделение монетарной и фискальной политики (в условиях неопределенности)
- •Правило р.Манделла
- •3. Макроэкономическое равновесие при фиксированном валютном курсе. Последствия внешнеторговой политики и девальвации/ревальвации валюты. Бюджетно-налоговая политика при фиксированном курсе
- •Денежно-кредитная политика при фиксированном курсе
- •Внешнеторговая политика при фиксированном курсе
- •Последствия девальвации / ревальвации валюты
- •Денежно-кредитная политика при плавающем курсе
- •Внешнеторговая политика при плавающем курсе
- •Последствия внешнеторговых шоков
- •Последствия внешних шоков, связанных с международным движением капитала
- •Влияние экзогенных шоков на национальный доход в открытой экономике
Экономическая неопределенность и политика
в зонах I и III неопределенная ситуация с монетарной и фискальной политикой, т.к. т. А и В, С и D требуют противоположной политики
в зонах II и IV неопределенная ситуация с монетарной политикой, т.к. т. N и K, J и H требуют противоположной монетарной политики
Разделение монетарной и фискальной политики (в условиях неопределенности)
децентрализация принятия решений по каждой политике
связывание определенного инструмента политики с определенной целью:
монетарным органам поручается контроль внешнего равновесия с игнорированием эффектов на внутреннее равновесие
фискальным органам поручается контроль внутреннего равновесия с игнорированием эффектов на внешнее равновесие
не единовременное, а множественное изменение политик, предполагающее длительную настройку под экономическую ситуацию
правило устойчивости разделения политик (правило Р.Манделла) – каждый инструмент политики должен быть использован для достижения той цели, на которую он имеет наибольшее относительное воздействие
Правило р.Манделла
Зона |
Ситуация в экономике |
Монетарная политика |
Фискальная политика |
I |
Безработица и излишек ПБ |
Экспансионистская (M↑) |
Экспансионистская (G↑) |
II |
Инфляция и излишек ПБ |
Экспансионистская (M↑) |
Рестриктивная (G↓) |
III |
Инфляция и дефицит ПБ |
Рестриктивная (M↓) |
Рестриктивная (G↓) |
IV |
Безработица и дефицит ПБ |
Рестриктивная (M↓) |
Экспансионистская (G↑) |
3. Макроэкономическое равновесие при фиксированном валютном курсе. Последствия внешнеторговой политики и девальвации/ревальвации валюты. Бюджетно-налоговая политика при фиксированном курсе
цель – рост уровня НД (Y ↑)
рост государственных расходов или снижение налогов (G ↑ или T ↓)
сдвиг IS вправо вверх (→ ↑)
рост ставки процента (i ↑) выше мирового уровня
приток иностранного капитала (I ↑)
положительное сальдо ПБ (NX+KA) > 0
рост спроса на национальную валюту
рост обменного курса (r ↑)
ЦБ увеличивает предложение денег (М↑), покупая иностранную валюту и продавая национальную =>
сдвиг LM вправо
снижение ставки процента до мирового уровня (i↓ = i*)
рост национального дохода (Y ↑)
Вывод: фискальная политика эффективна, т.к. увеличивает НД, не меняя процентную ставку, не вытесняя инвестиции и потребление
Денежно-кредитная политика при фиксированном курсе
цель – рост уровня НД (Y ↑)
рост предложения денег (M ↑)
сдвиг LM вправо (→)
уменьшение ставки процента (i ↓)
уменьшение обменного курса (r ↓)
рост национального дохода (Y ↑)
отток капитала заграницу (I ↓)
дефицит ПБ (NX+KA) < 0
рост предложения национальной валюты
уменьшение обменного курса (r ↓)
ЦБ уменьшает предложение денег (М↓), продавая иностранную валюту и покупая национальную
сдвиг LM влево в исходное состояние (←)
рост процентной ставки до мирового уровня (i ↑ = i*)
Вывод: монетарная политика неэффективна, т.к. не влияет на НД и сокращает валютные резервы ЦБ