34. Производные ценные бумаги

37. Рынок ценных бумаг: сущность, функции, тенденции развития,составные части рцб.

РЦБ – это совокупность экон. отн-ий по поводу выпуска и обращ.ц.б. между его участниками.

Рынок ц/б – это часть фин.рынка,где осущ-ся эмиссия и обращ.ц/б.

(фин.рынок: рынок ц/б и рынок кредитов).

Классификация РЦБ:

Междунар.и нац.РЦБ;

Нац. и региональные;

Рынки конкр.видов ц.б.;

Рынки гос.и корпорат.ц.б.;

Рынки первичных и производ.ц.б.

Части:

1.Первичный (сфера реализ.ц/б их первым владельцем);

2.Вторичный (это все послед. оп-ии с ц/б);

1.Организ.(рынок, где четко определены субъекты и объекты рынка и правила взаимодействия между его участниками (фондовая биржа);

2.Неорганиз.(рынок нестандарт.инвестиц.сделок (Рос.торговая система).

Общерыночные функции – присуще каждому рынку:

1.Коммерческая функция, получение прибыли от операции на данном рынке;

2.Ценовая функция, рынок обеспечивает процесс функционирования рыночных цен и их постоянное движение;

3.Информационная функция, рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и её участниках;

4.Регулирующая функция, рынок создаёт правило торговли и участие в неё, порядок разрешения споров между его участниками, органы контроля и т.д.

Специфические функции – отличают РЦБ от других:

Перераспредели тельная функция:

Перераспред.ден.ср-в между отраслями и сферами рын. деят-ти;

перевод сбережений, прежде всего населения из непроизводит. в производит.форму;

финансирование дефицита гос. бюджета на инфляц. основе.

Ф-я страх-ия, страх.и фин.рисков (хеджирование), возможна благодаря производственному РЦБ.

Регулирование РЦБ – это упорядочение деятельности на нём всех его участников и операций между ними со стороны организаций уполномоченных обществом на это.

38. Участники рцб.

Участники РЦБ – это лица, вступающие в опред.эконом.отн-ия по поводу обращ.ц.б. Осн. группы участников РЦБ в завис.от их функцион.назн-ия:

1.Эмитенты – это лица обычно гос-ва, комм. предприятия и орг-ии, выпуск.ц.б.в обращение.

2.Инвесторы – это все те кто покупает ц.б., выпущ.в обращение, обычно население,комм. орг-ии, заинтерес.в приросте ден.ср-в.

3.Фондовые посредники – это торговцы, обеспеч.связь между эмитентами и инвесторами на РЦБ (брокерская, дилерская деят-ти).

4.Организаторы обслуж.РЦБ – организаторы торговли – фонд.биржи или небирж. организаторы рынка, расч.центры, депозитарии, регистраторы, информац. органы и орг-ии.

В кач-ве продавцов выступают эмитенты(на первичном)и инвесторы(на 2-ом), а в роле покупателей-инвесторы. Цель-сберечь ср-ва и приумножить их.контроль над фирмой.

ФСФР осуществляет регулирование осн. Субъектов фондового рынка, эмитентов, порф участников институтов коллективного инвестирования.

39. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг: виды и порядок лицензирования.

Проф.участники на РЦБ – это юр.лица, кот. могут осущ. след. виды деят-ти:

1.Брокерская деят-ть – это совершение гражд.-прав.сделок с ц.б.от им.и за счёт клиента или от св. им.и за счёт клиента на осн-ии договора с клиентом.

2.Дилерская деят-ть – это соверш.сделок купли-продажи ц.б.от св.им.и за св..

3.Деят-ть по управл.ц.б.– осущ.юр.лицом от св.им.за вознаграждение в теч.опред. срока доверит. управления ценных бумаг или ден. ср-в предназнач. для инвестирования в ц.б.

4.Депозитарная деят-ть – это оказ. услуг по хран. сертификатов ценных бумаг и учёту и/или переходу прав на ц.б.

5.Деят-ть по организ. торговли на РЦБ – это оказ.услуг не посредственно способствующих заключ.ражд.-прав.сделок между участниками РЦБ.

6.Клиринговая деят-ть – это деят-ть по определ.взаимных обяз-в и их зачёту по поставкам ц.б.и расчётам по ним.

7.Деят-ть по ведению реестра владельцев ц.б.

Всех проф.участников можно разделить на 2 группы:

1.Инвестиц.посредники (брокеры, дилеры, доверит. управляющие);

2.Инфраструктурные орг-ии (депозитарии, организаторы торговли, клиринг.орг-ии и регистраторы).

Проф.деят-ть осущ на осн.лицензии, выдав. фед.службой по фин рынкам.

Совместимость деятельности на РЦБ:

1.брокерская+дилерская+деят по управл ц.б.+депозитарная деят.

2.Клиринг + депозит.

3.Деят. по орг-ии торговли на РЦБ+клиринг

Деятельность по ведению риестра не допускает совмещения с другими видами профдеят.

Лицензирование. Проф деят осущ на основании лицензии выдаваемой Фед службой по финн рынкам

Лицензир-ся след. видами

-лиценз. Проф участника РЦБ

-лицензия по осущ. Ведения риестра

-лицензия Фонд биржи

В соответствии с порядком лиц-ния лицензия выдается отдельно на каждый вид проф. деятельности