3 Зеленая броня
4 условие супербольшинства
Основным преимуществом мезонинного финансирования является: потенциал прибыли, который обеспечивается прямой долей в акционерном капитале или варрантами, конвертируемыми в акции. Этот дополнительный потенциал прибыли компенсирует отсутствие безопасности, присущий обеспеченному долгу.
1 Наличие обеспечения
2 низкая стоимость финансирования
3 возможность дополнительного участия в акционерном капитале фирмы за счет варрантов????????
4 возможность прироста курса акций после поглощения
Двухъярусное тендерное предложение предполагает:
1 Оплату всех акций фирмы-цели акциями или облигациями???
2 !разделение объема выкупаемых акций на две части
3 выделение денежных средств для выкупа части акций у руководства фирмы и части акций у акционеров фирмы
4 установление единой цены на все выкупаемые акции
Инвестированный капитал (в методе экономической стоимости компании) в общем виде – это: = активы – кредиторская задлженность
величина активов фирмы???
вложения в производственную сферу
вложения в недвижимость
капитальные вложения
К сторонним эффектам при применении метода скорректированной текущей стоимости (АРV) относятся:
эффект финансового рычага
эффект мультипликатора
внешние эффекты
налоговый щит
Метод оценки стоимости фирмы с применением коэффициента Р/S целесообразно применять, если фирма:
готовит дополнительную эмиссию акций
занимает доминирующие позиции на товарном рынке
поглощается с целью распродажи активов
убыточна
LBO – это приобретение фирмы:
работниками данной фирмы
за счет заемных средств
в конце срока лизинга
за счет собственных средств
При выкупе посредством LBO разрыв финансирования покрывается
чистой прибылью
необеспеченным займом
выкупом акций
обеспеченным займом
Увеличение благосостояния акционеров в результате обеспечения защиты от поглощения достигается за счет:
роста доходности фирмы в долгосрочном периоде
снижения зарплаты управляющих
роста текущей доходности фирмы
роста агентских издержек
Премия поглощения – это:
эффект от поглощения
стоимость денежного потока
минимальная стоимость поглощения
дополнительные затраты при поглощении
При выкупе фирмы-цели В за акции акционеры фирмы В
получают дополнительное вознаграждение в виде дивидендов
конвертируют свои акции в многоголосные
получают денежные средства
приобретают акций фирмы а
Остаточная стоимость фирмы – это:
|
|||
1 |
|
стоимость активов за минусом износа
|
|
2 |
|
ликвидационная стоимость активов предприятия
|
|
3 |
|
стоимость денежных потоков всех периодов следующих за прогнозируемым
|
|
4 |
|
стоимость фирмы за вычетом налога на имущество |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Если барьерная ставка больше средневзвешенной стоимости приобретаемой компании, то:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 |
|
стоимость приобретаемой фирмы будет завышена
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
2 |
|
благосостояние акционеров фирмы-покупателя увеличится
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
3 |
|
стоимость приобретаемой фирмы будет недооценена
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
4 |
|
предложение к приобретению будет принято |
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
При слиянии осуществляется процесс:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 |
|
акционеры фирмы-цели становятся владельцами новой фирмы наряду с акционерами фирмы-покупателя КРИСТИНИН ОТВЕТ
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
2 |
|
акции фирмы-цели теряют право на долю в капитале новой объединенной компании
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
3 |
|
акции фирмы-цели выкупаются за денежные средства
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
4 |
|
обычно фирма-покупатель делает тендерное предложение акционерам фирмы-цели |
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Неквалифицированные активы – это активы:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 |
|
низколиквидные
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
2 |
|
не имеющие залоговой стоимости
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
3 |
|
имеющие низкую остаточную стоимость
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
4 |
|
сферы обращения |
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Для процесса поглощения характерно: 1 акции фирмы-цели обмениваются на акции фирмы-покупателя 2 акционеры фирмы-цели теряют право на долю в капитале новой объединенной компании 3 менеджмент фирмы-цели получает предложение о выкупе акций фирмы-цели 4 акционеры фирмы-цели становятся владельцами новой фирмы наряду с акционерами фирмы-покупателя?????????
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Тендерное предложение характеризуется тем, что:
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
1 |
|
ограничивает конкурирующие предложения других фирм-покупателей
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
2 |
|
предполагает деление совета директоров на группы
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
3 |
|
содержит условия покупки акций фирмы-цели
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
4 |
|
сокращает затраты на поглощение |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Цена акций в результате двухъярусного тендерного предложения определяется как:
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
1 |
|
наименьшая цена предложения
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
2 |
|
дисконтированный доход
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
3 |
|
средневзвешенное
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
4 |
|
наибольшая цена предложения
|
|