Анализ платежеспособности

Платежеспособность предприятия – возможность имеющимися платежными ресурсами своевременно погасить свои краткосрочные финансовые обязательства; это возможность возвращения долга.

Ликвидность – время, которое необходимо затратить, чтобы те или иные средства превратить в денежную наличность (время в экономике для ликвидности средств определяется в днях).

Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия – это более общее понятие. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий деловой имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Оборотные средства делятся на 3 группы по степени ликвидности:

I группа – деньги и краткосрочные ценные бумаги (наиболее мобильная часть оборотных средств);

II группа – готовая продукция, товары отгруженные, дебиторская задолженность (их ликвидность зависит от своевременности оформления банком документов, скорости документооборота в банках и платежеспособности покупателей);

III группа – производственные запасы и незавершенное производство (они требуют большого срока для превращения их в готовую продукцию и, следовательно, в деньги).

Соответственно на три группы разбиты и платежные обязательства:

I группа – задолженность, сроки погашения которой уже наступили;

II группа – задолженность, которую следует погасить в ближайшее время;

III группа – задолженность банкам по кредитам, сроки погашения которых оговорены в соглашениях и наступят не так скоро.

Для оценки платежеспособности составляется баланс ликвидности, при построении которого для достижения балансового равенства добавляются: в актив – неликвидные активы (внеоборотные), в пассив – собственный капитал и долгосрочный заемный капитал.

Баланс ликвидности

Актив	номера строк	На начало периода	На конец периода	Пассив	номера строк	На начало периода	На конец периода
А1 группа Наиболее ликвидные активы				П 1 группа Срочные обязательства
Денежные средства	260			Задолженность по оплате труда	623
Финансовые вложения	270			Задолженность по расчетам с персоналом	624
				Задолженность по налогам и сборам	625
				задолженность по социальному страхованию и обеспечению	626
Итого по 1 группе: (А1)				Итого по 1группе: (П1)
А2 группа Быстро реализуемые активы				П2 группа - Краткосрочные пассивы
Дебиторская задолженность (до года)	240			задолженность перед поставщиками и подрядчиками	621
Готовая продукция и товары для реализации	215			задолженность перед покупателями и заказчиками	622
Товары отгруженные	216			Задолженность разным кредиторам	627, 628
Выполненные этапы по незавершенным работам	217
Налоги по приобретенным активам	220
Итого по 2 группе: (А2)				Итого по 2 группе: (П2)
А3 группа Медленно реализуемые активы				П3 группа Долгосрочные пассивы
Сырье и материалы, другие активы	211			Краткосрочные кредиты и займы	610
Незавершенное производство	213			Задолженность перед учредителями	630
Расходы на реализацию	214			Прочие виды обязательств	650
Расходы будущих периодов	218
Прочие запасы и затраты	219
Расчеты с учредителями	240
Прочие оборотные активы	270
Итого по 3 группе: (А3)				Итого по 3 группе: (П3)
Всего ликвидных средств (ОбА=А1+А2+А3)				Всего краткосрочных долгов (КО=П1+П2+П3)
А4 группа Трудно реализуемые активы				П4 группа Постоянные пассивы
Внеоборотные активы	190			Капитал и резервы	490
Дебиторская задолженность свыше года	230			Резервы предстоящих расходов	640
				Долгосрочные обязательства	590
Итого по 4 группе: (А4)				Итого по 4 группе: (П4)
Баланс	300			Баланс	700

Методика расчета показателей платежеспособности

Коэффициент	Формула расчета	Содержание показателя
- текущей платежеспособности	К1= , (нормативное значение - > 1)	Сравниваем наиболее ликвидные средства с первоочередными долгами и определяем, хватит ли нам средств для оплаты этих срочных долгов. По данным баланса его рассчитывают один раз в месяц, квартал. Для оперативного анализа составляют платежный календарь на каждые пять дней.
Показатели перспективной платежеспособности
- абсолютной ликвидности - промежуточной ликвидности - общей ликвидности	К21= , (нормативное значение - > 0,2-0,25) К22= , (нормативное значение - > 0,7-0,8) К23= , (нормативное значение - > 1,7)	Определяем, хватит ли денежных средств для оплаты всех долгов. Определяем, хватит ли нам денежных средств с учетом погашения дебиторской задолженности для погашения долгов . Определяем, хватит ли всех ликвидных средств для оплаты общей суммы краткосрочных долгов.
- критическая оценка ликвидности	К3= , (нормативное значение - > 1,0-1,5)	Определяем, хватит ли нам ликвидных средств без учета производственных запасов.

Постановлением Минфина Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь, Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 27 апреля 2007 года № 69/76/52 утверждена Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, в соответствии с которой определяют следующие показатели (см. ниже таблицу):

Критерии оценки финансового состояния организации

Показатели	Алгоритм расчета	На начало отчётного периода	На конец отчётного периода	Абсолютное изменение
Коэффициент текущей ликвидности (К1)	стр.290 / (стр.690-стр.640)
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2)	(стр. 490+ стр. 640-стр. 190) / стр. 290
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К 3)	стр.(690- стр.640 + 590) /стр. 300 или стр.700(валюта баланса)
Коэффициент абсолютной ликвидности	(стр.260+стр.270) / (стр.690-стр.640)

Сделать вывод по результатам расчетов.

Анализ эффективности использования оборотных средств и деловой активности предприятия

От эффективности использования оборотного капитала во многом зависит финансовое положение предприятия. Оборотные средства постоянно переходят из одной стадии кругооборота в другую:

1. приобретение производственных запасов;

2. производственные запасы поступают в производство, а другая часть оборотных средств идет на выплату заработной платы и другие нужды. Завершается эта стадия выпуском готовой продукции;

3. готовая продукция реализуется, а денежные средства возвращаются на расчетный счет с приростом.

И чем быстрее оборотные средства пройдут этот кругооборот, тем больше продукции получит и реализует предприятие при одной и той же сумме оборотных средств.

Если произошла задержка на какой-то из стадий, то это ведет к замедлению оборачиваемости, требуются дополнительные вложения, что может вызвать ухудшение состояния экономики предприятия.

Достигнутый эффект в результате ускорения оборачиваемости может быть выражен:

1. увеличением выпуска без дополнительного привлечения финансовых ресурсов;

2. увеличением суммы прибыли, так как первоначально вложенные средства возвращаются с приростом.

Анализ эффективности использования оборотных активов (материальных оборотных активов) предполагает последовательное прохождение основных этапов.

1 этап. Расчет показателей.

Оборачиваемость (в днях) определяется по формуле:

,

где – среднегодовая стоимость оборотных средств, млн. руб.;

– выручка от реализации продукции, млн. руб.; для расчета можно использовать объем реализованной продукции в оценке по себестоимости;

– дни календарные в анализируемом периоде (для года – 360 дней, для квартала – 90 дней, для месяца – 30 дней).

Этот показатель показывает среднюю продолжительность одного оборота оборотных средств в днях;

Коэффициент оборачиваемости исчисляется по формуле:

.

Этот показатель показывает, какой объем реализованной продукции обеспечивает один рубль, вложенный в оборотные активы. Он характеризует количество оборотов, которое совершили оборотные средства за анализируемый период.

Показатель отдачи (рентабельности) в виде прибыли с 1 рубля средств, вложенных в текущие активы, рассчитывается по формуле:

.

Так как анализ эффективности производится за определенные временные отрезки и поэтому необходимо использовать не данные бухгалтерского баланса, которые отражают состояние остатков оборотных активов на 1-е число отчетного периода, а брать усредненные величины. Они могут быть рассчитаны по формуле средней арифметической.