Формулы

…... * (1 — t), (11)

где t — макроэкономическая ставка налогов (налоговое бремя).

Глава V.

Денежная база — сумма наличных денег (М0) и денежных средств, депонированных в центральном банке в качестве обязательных резервов.

Денежный мультипликатор показывает темп мультиплицирования (самовозрастания) денег, эмитированных центральным банком в национальную экономику. Количественно равен: 1) величине обратной норме обязательного резервирования; 2) отношению денежной массы к денежной базе.

Денежный рынок в макроэкономике — 1) много субъектная система, в рамках которой решается проблема эффективности каждого участника народнохозяйственных процессов и национальной экономики в целом, совокупность сделок купли-продажи, обслуживаемых деньгами; 2) система, в которой в качестве переменных параметров выступают цена и количество денег; 3) совокупность денежных отношений в макроэкономике.

Инфляция: 1) тип денежного неравновесия в макроэкономике (избыточное предложение денег); 2) процесс обесценения денег (снижение их покупательной способности).

Инфляция издержек обусловлена возрастанием затрат у производителей. Обычно выделяют две ситуации, которые ведут к росту издержек предприятий, фирм, которые и становятся причиной инфляции издержек, сопровождаемой ростом цен производителей. Это — неурожай и шоки предложения.

Инфляция ожиданий. Этот тип обесценения денег обусловлен формированием негативных ожиданий у экономических субъектов. Ожидания обладают способностью материализовываться. Следовательно, экономические субъекты начнут действовать предсказуемо, стремясь минимизировать убытки от негативных ожиданий, в результате чего произойдет общее возрастание цен и обесценение денег.

Инфляция спроса связана с возрастанием агрегатов совокупного спроса, прежде всего, потребительских расходов в результате увеличения доходов домохозяйств и государственных расходов. Рост данных агрегат ведет к реакции производителя, в которой преобладает не мотив роста производства, а мотив роста цен. В результате происходит снижение покупательной способности денег.

Количество денег в национальной экономике определяется регулирующим субъектом — центральным банком на основании изучения потребностей в них всех экономических субъектов. Оно должно быть достаточным для обслуживания всех видов сделок в народном хозяйстве. Система коммерческих банков (функциональные денежные субъекты) обладает способностью мультиплицирования денежного потока, заданного ЦБ. Темп мультиплицирования определяется центральным банком посредством механизма нормы обязательного резервирования.

Монополия центрального банка (ЦБ) — характерная черта рынка денег, проявляющаяся в том, что ЦБ является единственным эмис-сионным центром, определяющим количество денег в национальной экономике и их цену. Данный порядок предполагает обязательность об-щественного контроля над денежной монополией центрального банка, который (контроль) обеспечивается, с одной стороны, соответствующим законодательными ограничениями в деятельности центрального банка, с другой стороны, его независимостью от государства.

Предложение денег в макроэкономике — реальное количество денег в национальной экономике, экзогенно задается центральным банком с учетом спроса на деньги и сложившейся ставки процента. Складывается из суммы следующих агрегатов:

МS = М0 + М1 + М2 + М3,

где М0 — количество наличных денег в национальной экономике;

М1 — размер бессрочных банковских депозитов, остатков на счетах до востребования;

М2 — среднесрочные банковские депозиты со сроком от одного до трех лет, М3 — долгосрочные банковские депозиты со сроком более трех лет.

Равновесия на рынке денег в макроэкономике достигается при равенстве спроса на деньги денежному предложению. При этом устанавливается равновесная ставка процента ЦБ. Любое иное положение яв-ляется положением неравновесия. Типами денежного неравновесия являются превышение предложения денег над спросом на них (инфляция) и превышение спроса на деньги над денежным предложением (дефляция).

Связь между ставкой процента центрального банка и процентными ставками коммерческих банков (пирамидой процентных ставок): если ЦБ снижает собственную ставку процента (макроэкономическую цену денег), то вся пирамида процентных ставок движется вниз, снижаются ставки в коммерческих банках по всем видам кредитов. Если центральный банк увеличивает собственную процентную ставку, то и прочие процентные ставки возрастают.

Способы воздействия центрального банка на размеры предложения денег в национальной экономике: 1) операций с государственными ценными бумагами (операции на открытом рынке); 2) проведения политики учетной ставки процента (дисконтной политики); 3) за счет изменения нормы обязательного резервирования.

Спрос на деньги в макроэкономике — определенное количество денег в национальной экономике по определенной цене. Спрос на деньги в макроэкономике, обычно, определяется как сумма соответствующих агрегатов:

МD = М1 + М2 + М3,

где М1 — спрос на деньги, обусловленный трансакционным мотивом поведения экономических субъектов (спрос на деньги для совершения сделок);

М2 — спрос на деньги, обусловленный мотивом предосторожности;

М3 — спрос на деньги, обусловленный спекулятивным мотивом.

Спрос на деньги, обусловленный спекулятивным мотивом. Определяется количеством денег, необходимых для совершения сделок купли — продажи финансовых активов (акций, облигаций, производных ценных бумаг, иностранной валюты и проч.). Зависит от ставки процента и склонности к риску экономических субъектов.

Спрос на деньги, обусловленный трансакционным мотивом, определяется потребностью в деньгах для совершения сделок (трансакций). Количественно он будет зависеть от величины совершаемых сделок, их размеров и скорости оборота денег.

Спрос на деньги, связанный с существованием мотива предосторожности, обусловлен возможностями кассового разрыва при получении экономическим субъектом дохода. Это ситуация, когда мы получаем деньги для совершения сделок не сегодня, как планировали, а, скажем, послезавтра. Необходимые покупки, при этом, никто не отменяет. Это создает определенный спрос на деньги для смягчения (недопущения) кассовых разрывов. Зависит от многих демографических и культурологических факторов.

Ставка процента центрального банка. Выделяют учетную ставку процента ЦБ и ставку рефинансирования ЦБ. В большинстве развитых стран существует учетная ставка, которая определяется в процессе учета векселей центральным банком. В России, в силу того, что ЦБ РФ не занимается учетом векселей, используется ставка рефинансирования, которая определяется при предоставлении центральным банком кредитов коммерческим банкам.

Уровень монетизации национальной экономики (насыщенность экономики деньгами) — важная характеристика эффективности функционирования денежного. Определяется как отношением денежного предложения к величине валового внутреннего продукта.

Центральный банк и основные макроэкономические пропорции. ЦБ — монополист на рынке денег, чье поведение регулируется обществом, изменяя цену и количество денег в обращении, может оказывать влияние на основные макроэкономические пропорции.

Примеры:

1. Эффект Кейнса:

↑↓ МS → ↓↑ r → ↑↓ I → ↑↓ AD → ↑↓ GDP,

где МS — чистое предложение денег;

r — ставка процента центрального банка;

I — валовые инвестиции;

GDP — валовой внутренний продукт.

2. Эффект замены:

↑↓ МS → ↓↑ r → ↑↓ C → ↑↓ AD → ↑↓ GDP,

где МS — чистое предложение денег;

r — ставка процента центрального банка;

С — потребительские расходы;

GDP — валовой внутренний продукт.

3. Эффект богатства (эффект Пигу):

↑↓ МS → ↑↓ С → ↑↓ AD → ↑↓ GDP,

где МS — чистое предложение денег;

С — потребительские расходы;

GDP — валовой внутренний продукт.