Список рекомендуемой литературы

1. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М. 2006.

2. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. М. 2000.

3. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. М. 2005.

4. Бригхэм Юджин. Энциклопедия финансового менеджмента. М. 2002.

5. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Киев, 2002.

6. Бланк И.А. Управление формированием капитала. Киев, 2007.

7. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М. 2003

8. Бромвич Майкл. Анализ экономической эффективности капитальных вложений. М. 2004.

9. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами. М. 2006.

10. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М. 2007.

11. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект. – 2003.

12. Росс С., Вестерфильд Р., Джордан Б. Основы корпоративных финансов. Перевод с англ. М. 2000.

13. Управление финансами. Модульная программа для менеджеров. Модуль 14. М. 1999.

14. Финансовый менеджмент. Под ред. д .эк. наук, проф. Н. Ф. Самсонова. М.: ЮНИТИ, 2003.

15. Финансовый менеджмент. Практикум. Под ред. Н.Ф.Самсонова. М.: ЮНИТИ. 2003.

16. Финансовый менеджмент. Под ред. проф. Е.И.Шохина. М. 2005.

17. Финансовый бизнес-план. Под ред. проф. В. М.Попова. М.: Финансы и статистика. 2001.

18. Шеин В.И., Жуплев А.В., Волождин А.А. Корпоративный менеджмент. Опыт России и США. М. 2000.

19. Финансовый менеджмент: теория и практика. /Под ред. Е.С. Стояновой/ М. 2000-2008.

20. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бейли Дж. Инвестиции. М. 2006.

21. Шимширт Н.Д. Практический финансовый менеджмент. Учебно-методическое пособие. – 2008 г.

22. Шимширт Н.Д. Современный финансовый менеджмент. Учебное пособие.- Томск, 2009. 146 с.

Вопросы для подготовки к экзамену

1. Структура финансовых ресурсов коммерческого предприятия и направления их использования

2. Сущность и функции финансового менеджмента

3. Структура финансового менеджмента

4. Финансовое обеспечение воспроизводственного процесса

5. Базовые показатели финансового менеджмента

6. Эффект производственного рычага

7. Эффект финансового рычага и рациональная политика заимствования

8. Анализ экономической рентабельности: коммерческая маржа и коэффициент трансформации

9. Порог рентабельности и запас финансовой прочности

10. Оценка совокупного риска

11. Определение пороговой прибыли от продаж

12. Способы внешнего финансирования. Рациональная структура источников финансирования

13. Технология принятия решения по увеличению финансовых ресурсов предприятия

14. Формула Дюпона

15. Управление оборотным капиталом: основные цели и задачи

16. Политика управления текущими активами

17. Политика управления текущими пассивами

18. Матрица комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами

19. Финансовый цикл предприятия, особенности его расчета.

20. Управление денежным потоком.

21. Разработка бюджета денежных средств.

22. Определение оптимального объема денежных средств предприятия

23. Опосредованное финансирование как форма текущего финансирования

24. Учет векселей как форма преодоления локального денежного дефицита

25. Факторинг и форфейтинг

26. Финансовое прогнозирование: цели и задачи

27. Прогнозирование методом процента от продаж

28. Прогнозирование на основе денежного потока

29. Цена капитала предприятия.

30. Кредитная политика предприятия.

31. Дивидендная политика предприятия

32. Ассортиментная политика предприятия

33. Концепция устойчивого темпа роста

34. Финансовые стратегии предприятия при высоких и низких темпах роста

35. Матрица финансовой стратегии: зона равновесия

36. Матрица финансовой стратегии: зона успеха

37.Матрица финансовой стратегии: зона дефицита

Задачи для самостоятельной работы по теме «Рычаги в управлении»

1. Предприятие производит и продает в месяц 1000 единиц продукции по 1500 рублей. Переменные издержки составляют 1000 рублей на единицу продукции. Постоянные издержки 80 тысяч рублей на весь объем производства в месяц. На следующий месяц планируем увеличить продажи на 150 единиц дополнительно. Определить источники финансирования данного проекта. Технические возможности увеличения объема производства есть. Используемый капитал – 0,8 млн. рублей. Структура капитала: ЗК – 400 тыс. рублей, СК – 400 тыс. рублей. Ставка процента за кредит – 22%. Ставка налога на прибыль – 24%.

2. Определить финансовое положение предприятия, если выручка от реализации составила 45000 рублей, Общие переменные затраты 30000 рублей. Общие постоянные затраты 5000 рублей. Пассивы предприятия 35000 рублей, в том числе собственные средства 5000 рублей. Средняя ставка процента -25%. Ставка налога на прибыль - 24%.

3. Оценить риски на предприятии, если используется капитал 400 ден. единиц: ЗК – 300, СК – 100. Ставка банковского процента - 24% годовых. Общая выручка – 500 ден.ед. Общие постоянные затраты – 85, общие переменные затраты – 390.

4. Рассчитать возможные варианты реализации проекта по увеличению объемов производства на предприятии на 20% при условии: используется капитал 250 ден.ед., ЗК – 100, СК – 150. Ставка процента за кредит – 22%. Общая выручка предприятия -450 ден. единиц. Общие постоянные затраты -100. Структура этих затрат: амортизация – 20 (25% оборудования простаивает), заработная плата управленцев (с начислениями) – 60, премии управленцам 10, коммунальные платежи – 10. Общие переменные затраты – 300. Структура общих переменных затрат: материалы – 200 (20% материалов – сверхнормативные расходы), заработная плата рабочих – 90, премии рабочим -5, услуги сторонних организаций – 5.

5. Оцените финансовое положение предприятия, если:

Выручка от реализации 75000

Общие переменные затраты 58000

Общие постоянные затраты 5000

Средняя ставка процента 20%

Пассив предприятия 50000

Собственный капитал 20000

Заемный капитал 30000

Что произойдет, если выручка от реализации снизится на 25%?

6.Определить чистую прибыль предприятия и запас финансовой прочности, если общие затраты предприятия 120 тыс. рублей, постоянные затраты – 35 тыс. рублей, пассив 80 тыс.рублей, заемный капитал 45% от всего капитала. Ставка банковского процента 20%. Выручка от реализации-160 тыс. рублей.

Задания для самостоятельной работы по теме «Управление оборотным капиталом»

1.При самостоятельной проработке данного вопроса следует нарисовать состояния (на основе возможной структуры активов и пассивов) предприятия в разных положениях в матрице и охарактеризовать проблемы, имеющиеся на предприятии и возможные пути их решения.

2.Определите тип политики управления текущими активами и пассивами. Предварительно составьте правильно баланс предприятия. Определите проблемы, существующие на предприятии и возможные варианты решения данных проблем.

АКТИВЫ ПАССИВЫ

Запасы сырья 36000 Долгосрочный кредит банка 12000

Нематериальные активы 1200 Прибыль 2000

Основные средства 45000 Уставный капитал 50000

Готовая продукция 2800 Краткосрочный кредит 5000

Денежные средства 500 Кредиторская задолженность 44000

Дебиторская задолженность 27500

ИТОГО 113000 Итого 113000

3.Составьте бухгалтерский баланс. Определите тип политики управления текущими активами и пассивами на начало и конец периода. Определите проблемы предприятия в плане управления текущими активами и пассивами. Предложите варианты улучшения финансового управления.

АКТИВ ПАССИВ

Уставный капитал 50000 50000

Основные средства 30100 28000 непокрытый убы 200 1500

Запасы материалов 200 8000 Долгосрочный кре 10000 8000

Готовая продукция 41000 12000 Краткосрочный кредит 5900 26300

Денежные средства 50 0 Кредиторская задолж. 35350 48200

Дебиторская задолженность 29700 40000

Незавершенное строительство 0 9700

Нематериальные активы 0 1300

Долгосрочные фин. влож. 0 32000

ИТОГО 101050 131000 ИТОГО 101050 131000

5.Оцените тип политики управления текущими активами и текущими пассивами на основании данных баланса. Какие проблемы есть у данного предприятия?

АКТИВ ПАССИВ

Нематериальные активы 200 Уставный капитал 28000

Основные средства 35800 Резервный капитал 100

Незавершенное строительство 1800 Доходы будущих периодов 15000

Запасы материалов 16900 Долгосрочный кредит банка 9000

Готовая продукция 20000 Краткосрочный кредит 22900

Денежные средства 3450 Кредиторская задолженность 45000

Дебиторская задолженность 29700 Убытки 12150

Задание для проведения финансового прогнозирования для конкретной ситуации

Проведем разработку основных прогнозных документов (Отчета о прибыли и убытках и Бухгалтерский баланс) на следующий год.

Пусть в нынешнем году оборот составил 2000 ден. ед.

общие затраты предприятия -1800,

прибыль до налогов - 200,

налог на прибыль – 48,

чистая прибыль – 152.

Распределение чистой прибыли: на выплату дивидендов направляется треть чистой прибыли (50,16), остальная прибыль (101,84) остается на предприятии.

На следующий год планируем увеличить объем производства и, следовательно, продаж на 25%.

Составляем прогноз «Отчета о прибылях и убытках», полагая, что мы работаем в рамках устойчивой финансовой политики и структура затрат для нас оптимальна.

Выручка от реализации – 2500,

общие затраты предприятия 2250,

Прибыль до уплаты налогов – 250

Налог на прибыль – 60,

Чистая прибыль – 190,

Направляется на выплату дивидендов – 62,7

Капитализируемая чистая прибыль – 127,3.

Задание для выполнения практической работы

Условия для разработки прогнозных отчетов:

на основе новых технологий решено производить прибор, который не имеет аналога. Организатор данного производства рассматривает финансовые требования для производства. Производство организует разработчик технологии, сам же будет работать, надо нанять работника, арендовать помещение, купить оборудование, провести маркетинговые исследования, организовать рекламу, найти покупателей.

Единовременные расходы на маркетинговые исследования составляют

10000 ден. ед. (Везде данные будут в соответствующих денежных единицах).

Средние затраты на материалы составляют 70% от оборота за один месяц.

Стоимость оборудования – 30000. Следует оплатить сразу. Срок службы – 5 лет.

Арендная плата - 6800 в год. Оплата ежеквартально авансом.

Заработная плата 14400 в год. Выплата заработной платы – ежемесячно.

Затраты на рекламу - 18000 в год. Оплата расходов ежемесячно равными долями.

Личные расходы – 2000 ежеквартально в конце квартала.

Местные налоги – 6000 в год. Оплата ежеквартально в конце квартала.

Решено создать первоначальный запас материалов - 8000, который потом необходимо поддерживать.

Заключен контракт на поставку продукции с крупной фирмой. Она согласна закупать любой объем производимой продукции, но при условии отсрочки платежа в 3 месяца.

Поставщики материалов согласны предоставлять отсрочку платежа в 1 месяц.

Есть собственный капитал 20000.

Организатор производства составил прогноз финансовых результатов, план денежных потоков и обратился с просьбой о финансировании в период недостатка денежных притоков к банку. Банк рассмотрел предложение и согласился кредитовать данный бизнес на условиях овердрафта под 2 % в месяц.

Первоначальное производство и отгрузка планируется на 40000 ден. единиц. Ежеквартально планируется увеличивать объем производства на 5 %.

Требуется разработать прогноз денежных потоков, отчет о прибылях и убытках, составить прогнозный бухгалтерский баланс.

Порядок работы и составление прогнозных финансовых документов показывается на лекции.

Задание на самостоятельную работу.

1. Разработать прогноз на 2-й год при условии, что стоимость материалов вырастет на 4 % с начала следующего года, увеличена заработная плата на 8% с начала года, темпы роста объема производства 1,5 % каждые 2 месяца. Сокращены расходы на рекламу в 2 раза. Увеличились платежи в местный бюджет на 15%, изменились условия аренды помещения, арендная плата составляет 8000, условия платежа прежние. Не следует забывать, что начисленный налог на прибыль за прошлый год следует уплатить в январе прогнозируемого года.

2. Показать графически общий денежный поток за 2 года.

3. В каком месяце предприятие не будет иметь долгов перед банком?

Задание для самостоятельной работы по теме «Цена капитала»

1. Рассчитать цену капитала предприятия: если

Уставный капитал – 150000 руб. (номинал акции – 1000 руб.), 15 акций – привилегированные. Фиксированный дивиденд – 20%. В целом получено 60000 руб. прибыли. На дивиденды направлено 40% чистой прибыли. Акции котируются – курс – 1030 рублей. Кроме того, в составе пассива уже есть нераспределенная прибыль прошлых лет – 30000 руб., целевое финансирование – 15000 рублей (бюджетная ссуда под 8% годовых), краткосрочный кредит –30000 под 25%, долгосрочный кредит под 30% - 50000 рублей.

Рекомендации по выполнению проектной работы по курсу «Финансовый менеджмент» для студентов дневного и заочного отделения специальности «Мировая экономика и для студентов ГМУ, проходящих специализацию по кафедре экономики.

«Оценка положения предприятия на основе методик финансового менеджмента и определение основных направлений его развития»

Работа выполняется либо на материалах конкретного предприятия. Работу следует выполнять в соответствии со следующим порядком:

• Рассчитать основные показатели финансового менеджмента по предприятию. В ходе этой работы следует правильно определить постоянные и переменные затраты, среднюю сумму кредита, использованную на предприятии, среднюю ставку процента. При определении постоянных и переменных затрат следует правильно учесть долю постоянных и переменных затрат в стоимости незавершенного производства и готовой продукции на складе. Общие затраты должны соответствовать данным Отчета о прибылях и убытках.

• Определить тип политики управления текущими активами и текущими пассивами. Показать графически ситуацию на предприятии. Показать структуру активов и пассивов на модели бухгалтерского баланса предприятия.

• Рассчитать время финансового цикла, сделать комментарий по положению на предприятии.

• Провести анализ денежных потоков косвенным методом. Сделать вывод о качестве управления денежными потоками предприятия.

• Рассчитать цену капитала. Прокомментировать полученный результат.

• Определить положение предприятия в матрице финансовой стратегии, показать проблемы и наметить цель и направления достижения цели предприятия.

Все расчеты и полученные результаты должны быть прокомментированы и сделаны качественные выводы.

Защита проекта проводится до экзамена.