- •Введение
- •Глава 1. Основные понятия рынка ценных бумаг
- •1.1. Место рынка ценных бумаг в системе рыночных отношений
- •Сбережения и инвестиции
- •Доход. Потребление и сбережение. Теория анализа дохода
- •Склонность к сбережению и склонность к потреблению
- •Инвестиции
- •1.2. Регулирующая роль государства Инструменты государственного регулирования
- •Особенности инвестиционного климата России
- •1.3. Функциональное назначение рынка ценных бумаг
- •1.4. Структура фондового рынка
- •Виды профессиональной деятельности на фондовом рынке
- •Первичный фондовый рынок
- •Вторичный фондовый рынок
- •1.5. Индексы фондового рынка Общее понятие об индексах
- •Основные типы индексов
- •Использование фондовых индексов
- •Методики расчета фондовых индексов
- •Требования к информации при вычислении индексов
- •Корректировка индексов
- •Индексы, используемые на мировых фондовых рынках
- •Индексы российского фондового рынка
- •Корреляция между индексами
- •С развитой рыночной экономикой
- •Российского фондового рынка
- •Контрольные вопросы
- •Глава 2. Финансовые инструменты рынка ценных бумаг
- •2.1. Ценные бумаги: общие вопросы
- •Бланки ценных бумаг
- •Виды ценных бумаг. Реквизиты бланков
- •Классификация ценных бумаг
- •2.2. Эмиссия ценных бумаг Стандарты эмиссии ценных бумаг
- •Процедура эмиссии и ее особенности
- •Этапы выпуска ценных бумаг
- •2.3. Система государственной регистрации ценных бумаг
- •Государственные ценные бумаги
- •Корпоративные ценные бумаги
- •Ценные бумаги кредитных организаций
- •Ценные бумаги, регистрируемые фкцб
- •2.4. Государственные ценные бумаги
- •Федеральные государственные ценные бумаги
- •Виды федеральных государственных ценных бумаг
- •Ценные бумаги Центрального банка Российской Федерации
- •Государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации
- •Муниципальные ценные бумаги
- •2.5. Порядок эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг
- •Выпуски государственных и муниципальных ценных бумаг
- •Порядок возникновения обязательств
- •Генеральные условия эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг
- •Особенности исполнения обязательств по государственным и муниципальным ценным бумагам
- •2.6. Корпоративные ценные бумаги
- •Акции акционерных обществ
- •Облигации
- •Жилищные сертификаты
- •Векселя
- •Складские свидетельства
- •Закладные
- •Депозитные и сберегательные сертификаты
- •2.7. Ценные бумаги, выпускаемые зарубежными эмитентами
- •Ценные бумаги корпораций
- •Государственные долговые обязательства
- •Контрольные вопросы
- •Глава 3. Производные финансовые инструменты и страхование рисков
- •3.1. Срочные производные финансовые инструменты. Фьючерсы
- •Роль и функции биржи
- •3.2. Срочные производные финансовые инструменты. Опционы*
- •Виды опционов
- •Характеристики опционов
- •Участники опционных сделок
- •Гарантии осуществления сделок
- •3.3. Основные риски от опционных позиций
- •Риски покупателей опционов
- •Риски продавцов опционов
- •3.4. Другие производные финансовые инструменты
- •Депозитарные свидетельства на мировом фондовом рынке
- •Депозитарные свидетельства на российском фондовом рынке
- •Опционные свидетельства
- •Производные срочные финансовые инструменты
- •Контрольные вопросы
- •Глава 4. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг
- •4.1. Участники торговых операций на рынке ценных бумаг
- •Брокерская и дилерская деятельность
- •Участникам рынка ценных бумаг в зависимости от вида профессиональной деятельности
- •Деятельность по управлению ценными бумагами
- •Риски биржевого фондового рынка
- •4.2. Учет движения и фиксация права собственности на ценные бумаги
- •Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг)
- •Депозитарная деятельность
- •Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг
- •4.3. Деятельность организаторов торговли на рынке ценных бумаг
- •Организаторы торговли на фондовом рынке
- •Основные правила функционирования организаторов торговли
- •4.4. Лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
- •Основные понятия и определения
- •Основные принципы лицензирования
- •Требования и условия лицензирования
- •Особенности лицензирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
- •Квалификационные требования к специалистам организаций — профессиональных участников рынка ценных бумаг
- •4.5. Внутренняя отчетность профессиональных участников рынка ценных бумаг
- •Правила ведения внутреннего учета
- •Регистры внутреннего учета профессиональных участников рынка ценных бумаг
- •Контрольные вопросы
- •Глава 5. Эмитенты на рынке ценных бумаг
- •5.1. Способы классификации эмитентов
- •Виды эмитентов
- •Организационно-правовая форма эмитентов
- •Профессиональная деятельность эмитентов
- •Инвестиционная привлекательность эмитентов
- •5.2. Юридические лица
- •Создание, реорганизация и ликвидация юридических лиц
- •Хозяйственные товарищества и общества
- •Производственные кооперативы
- •Государственные и муниципальные унитарные предприятия
- •Некоммерческие организации
- •5.3. Юридические лица. Акционерные общества
- •Создание и ликвидация акционерного общества
- •Уставный капитал акционерного общества
- •Акционеры
- •Размещение и приобретение акций и иных ценных бумаг
- •Крупные сделки
- •Управление в акционерном обществе
- •Контрольные вопросы
- •Глава 6. Инвесторы на рынке ценных бумаг
- •6.1. Характеристика инвесторов рынка ценных бумаг
- •Стратегия инвесторов на фондовом рынке
- •Тактика инвесторов на фондовом рынке
- •6.2. Стратегические инвесторы на рынке ценных бумаг Задачи инвесторов
- •Обеспечение экономической безопасности компании рыночными методами
- •Задачи, стоящие перед акционером, по управлению акционерным обществом
- •Осуществление безопасного выпуска акций при увеличении уставного капитала
- •6.3. Институциональные инвесторы на рынке ценных бумаг*
- •Регламент проведения собрания
- •Процедуры голосования
- •Контрольные вопросы
- •Глава 7. Паевые, страховые, негосударственные пенсионные и инвестиционные фонды на рынке ценных бумаг
- •7.1. Паевые инвестиционные фонды на рынке ценных бумаг Характеристика паевых инвестиционных фондов
- •Основные принципы функционирования паевых инвестиционных фондов
- •7.2. Страховые компании на рынке ценных бумаг
- •Характеристика процесса страхования
- •Основы финансовой устойчивости страховщиков
- •7.3. Негосударственные пенсионные фонды на рынке ценных бумаг
- •Порядок создания негосударственного пенсионного фонда
- •Принципы размещения пенсионных резервов
- •Управление пенсионными резервами
- •Требования к инвестированию активов фондов
- •Правила инвестирования активов негосударственных пенсионных фондов
- •7.4. Инвестиционные фонды на рынке ценных бумаг
- •Организация деятельности инвестиционных фондов
- •Условия осуществления деятельности инвестиционных фондов
- •Участники деятельности инвестиционных фондов
- •Требования к отчетности инвестиционных фондов
- •Контрольные вопросы
- •Глава 8. Налогообложение операций с ценными бумагами
- •8.1. Общая характеристика системы налогообложения в России
- •Классификация налогов
- •8.2. Налог на операции с ценными бумагами
- •Порядок и сроки уплаты налога
- •Исключения из системы налогообложения
- •8.3. Налогообложение операций с государственными ценными бумагами
- •Доход по государственным ценным бумагам
- •Налогообложение доходов и прибыли от ценных бумаг
- •Налогообложение прибыли и доходов иностранных юридических лиц
- •8.4. Налогообложение доходов от операций с корпоративными ценными бумагами
- •Налогообложение доходов и прибыли, полученных от акций и облигаций
- •8.5. Налогообложение доходов и прибыли профессиональных участников рынка ценных бумаг
- •Особенности налогообложения для профессиональных участников рынка ценных бумаг
- •8.6. Налогообложение доходов физических лиц от операций с ценными бумагами
- •Льготы по налогообложению доходов физических лиц от операций с ценными бумагами
- •Налог на имущество физических лиц
- •Контрольные вопросы
- •Глава 9. Бухгалтерский учет операций с ценными бумагами
- •9.1. Основы организации бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности операций с ценными бумагами Общие требования к организации бухгалтерского учета операций с ценными бумагами
- •9.2. Бухгалтерский учет операций с ценными бумагами профессиональных участников рынка ценных бумаг
- •Общие положения организации бухгалтерского учета профессиональными участниками рынка ценных бумаг
- •Учет операций по приобретению и реализации ценных бумаг
- •Расчет себестоимости реализованных ценных бумаг
- •Учет затрат, включаемых в издержки профессиональными участниками рынка ценных бумаг и инвестиционными фондами
- •Учет отдельных операций инвестиционных фондов
- •9.3. Бухгалтерский учет операций с государственными ценными бумагами
- •Учет операций с государственными краткосрочными облигациями
- •Учет операций с облигациями внутреннего валютного займа (оввз)
- •9.4. Бухгалтерский учет операций с корпоративными ценными бумагами
- •Резерв под обесценение корпоративных ценных бумаг
- •Организация учета операций с ценными бумагами у эмитента
- •Учет операций с корпоративными облигациями у эмитентов
- •Учет операций с ценными бумагами у инвесторов
- •Бухгалтерский учет и отчетность в паевом инвестиционном фонде
- •Контрольные вопросы
- •Глава 10. Основы финансовых вычислений по операциям на рынке ценных бумаг
- •10.1. Основные понятия и формулы. Метод альтернативной доходности
- •Основные типы задач, встречающихся при осуществлении операций на фондовом рынке
- •Алгоритмы решения задач
- •10.2. Частные методики решения вычислительных задач
- •Собственные и заемные средства при совершении сделок с ценными бумагами
- •Страхование финансовых рисков
- •Бескупонные облигации
- •10.3. Метод дисконтирования денежных потоков Общие понятия и терминология
- •Примеры использования метода дисконтирования денежных потоков
- •10.4. Методика качественного анализа операций с производными ценными бумагами (опционами)
- •10.5. Примеры решения некоторых задач
- •Контрольные вопросы
- •Словарь терминов, используемых на биржевом и внебиржевом фондовом рынке
- •Список основных законодательных актов, регламентирующих функционирование фондового рынка Кодексы
- •Федеральные законы
- •Указ Президента Российской Федерации
- •Постановления Правительства Российской Федерации
- •Документы Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг
- •Постановления Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг
- •Документы Центрального банка Российской Федерации
- •Документы Министерства финансов Российской Федерации
- •Документы Государственной налоговой службы Российской Федерации
- •Список рекомендуемой литературы
- •Глава 1. Основные понятия рынка ценных бумаг 5
- •Глава 2. Финансовые инструменты рынка ценных бумаг 34
- •Глава 3. Производные финансовые инструменты и страхование рисков 93
- •Глава 4. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг 133
- •Глава 5. Эмитенты на рынке ценных бумаг 181
- •Глава 6. Инвесторы на рынке ценных бумаг 212
- •Глава 7. Паевые, страховые, негосударственные пенсионные и инвестиционные фонды на рынке ценных бумаг 231
- •Глава 8. Налогообложение операций с ценными бумагами 272
- •Глава 9. Бухгалтерский учет операций с ценными бумагами 300
- •Глава 10. Основы финансовых вычислений по операциям на рынке ценных бумаг 331
- •107082, Москва, ул. Ф. Энгельса, л. 75, стр. 10
- •117342, Т. Москва, ул. Бутлерова, д. 17 «б»
- •101000, Москва, Лубянский пр., д. 7, стр. 1
- •143200, Г. Можайск, ул. Мира, 93
Контрольные вопросы
1. Дайте определение понятия «налоговая система Российской Федерации и сформулируйте общие принципы ее построения.
2. Назовите признаки классификации налогов.
3. Перечислите виды налогов, относящихся к федеральным налогам.
4. Почему налог на добавленную стоимость не применяется при налогообложении операций с ценными бумагами?
5. Каковы ставка, порядок и сроки уплаты налога на операции с ценными бумагами?
6. Охарактеризуйте практику налогообложения юридических лиц, совершающих операции с государственными ценными бумагами.
7. Охарактеризуйте классификацию налогов по видам предоставляемых льгот.
8. Проведите сравнительный анализ налогообложения прибыли и доходов, полученных от операций с государственными ценными бумагами.
9. Назовите особенности налогообложения ценных бумаг субъектов Федерации и муниципальных образований.
10. Сравните налогообложение прибыли и доходов, полученных от операций с различными корпоративными ценными бумагами.
11. Что представляет собой налогообложение доходов, полученных от выполнения операций с векселями юридических и физических лиц?
12. Что представляет собой налог на имущество предприятий?
13. Охарактеризуйте классификацию налогов по периодичности налогообложения.
14. Каковы льготы, применяемые к налогообложению доходов физических лиц от операций с ценными бумагами?
15. Охарактеризуйте систему налогообложения доходов брокера — физического лица при совершении операций с ценными бумагами.
16. Объясните систему налогообложения имущества физических лиц, переходящего гражданам в процессе дарения и по наследству.
17. Охарактеризуйте классификацию налогов по объектам налогообложения.
18. Существуют ли особенности в применении налога на имущество физических лиц в связи с выполнением ими операций с ценными бумагами?
19. Охарактеризуйте систему налогообложения прибыли и доходов профессиональных участников рынка ценных бумаг.
20. Почему доходы профессиональных участников рынка ценных бумаг являются объектом налогообложения налогом на добавленную стоимость?
21. Каковы особенности налогообложения иностранных юридических лиц, выполняющих операции с ценными бумагами?
22. Охарактеризуйте классификацию налогов по функциональным признакам, по способу их исчисления и по ставкам платежа.
Глава 9. Бухгалтерский учет операций с ценными бумагами
Система ведения бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в России в настоящее время построена в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности, разработанными Комитетом по международным стандартам финансовой отчетности.
В Российской Федерации на основании Федерального закона «О бухгалтерском учете» и Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности Министерство финансов РФ разрабатывает и утверждает стандарты, другие правовые акты и методические указания по бухгалтерскому учету. Таким образом формируется система нормативного регулирования бухгалтерского учета, основные положения которой обязательны к исполнению всеми организациями на территории Российской Федерации.
Система нормативного регулирования включает положения, закладывающие основы организации и функционирования бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности, определяет условия их ведения. Она включает принципы и требования осуществления бухгалтерского учета.
Принципами бухгалтерского учета являются: полнота, достоверность, осмотрительность, приоритет содержания перед формой, непротиворечивость и рациональность в организации и выполнении учетных операций, которые выполняются на основе двойной записи на корреспондирующих счетах с использованием рабочего плана счетов бухгалтерского учета.
Правила ведения бухгалтерского учета сводятся к установлению распорядка в действиях по осуществлению учетной политики. Они сгруппированы по блокам и относятся к нормам документирования хозяйственных операций, основам ведения регистров бухгалтерского учета, оценке имущества и обязательств организации и инвентаризации его имущества и обязательств.
Правилами составления и представления бухгалтерской отчетности, которая является частью учетной политики организации, опирается на сведения и исходные данные бухгалтерского учета и служит его логическим продолжением, предъявляются определенные требования. Эти требования касаются строгого соблюдения периодичности в представлении бухгалтерской отчетности в виде бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств, пояснительной записки и аудиторского заключения.
Правила оценки статей бухгалтерской отчетности предусматривают выполнение оценочных операций по незавершенным капитальным вложениям, финансовым вложениям, основным средствам, нематериальным активам, статьям учета сырья, материалам, готовой продукции и товарам, незавершенному производству и расходам будущих периодов, капиталу и резервам, прибыли и убыткам организации. Кроме того, правилами устанавливается порядок представления бухгалтерской отчетности и хранения бухгалтерских документов.
Государственными органами управления выработаны общие правила выполнения бухгалтерских операций с ценными бумагами, которые включают ряд специальных требований, в том числе и относительно ведения Книги учета ценных бумаг и создания резервов под обесценение вложений в ценные бумаги.
Организация учетной работы профессиональными участниками рынка ценных бумаг и инвестиционными фондами отражается в бухгалтерском учете отдельных операций с ценными бумагами. Правилами их учетной работы установлены:
общие положения;
учет операций по приобретению и реализации ценных бумаг;
учет затрат, включаемых в издержки;
учет процентов (доходов) по облигациям;
особенности создания резервов под обесценение вложений в ценные бумаги;
учет отдельных операций инвестиционных фондов.
Профессиональные участники рынка ценных бумаг вынуждены рассчитывать себестоимость реализованных и выбывших ценных бумаг в соответствии с учетной политикой одним из следующих методов оценки:
по средней себестоимости (AVCO),
по себестоимости первых по времени закупок (FIFO),
по себестоимости последних по времени закупок (LIFO).
Современными правилами учета установлен порядок отражения в бухгалтерском учете организаций-инвесторов операций с государственными ценными бумагами. В связи с этим организация учета операций с государственными краткосрочными облигациями, облигациями внутреннего валютного займа, облигациями федеральных займов и муниципальными облигациями является составной частью бухгалтерского учета операций с ценными бумагами.
Бухгалтерский учет корпоративных ценных бумаг основан на правилах организации учета операций с ценными бумагами, выполняемых эмитентами и инвесторами с использованием общепринятых правил, принципов и особенностей ведения такого рода работ. Организация бухгалтерского учета с корпоративными ценными бумагами предусматривает его осуществление как у эмитентов, так и у инвесторов. Цель эмитента — формирование уставного капитала, а инвестора — получение дохода от владения ценными бумагами. Учетные операции отражают движение средств предприятий в связи с приобретением и реализацией акций, облигаций, векселей, сберегательных и депозитных сертификатов.
Особого внимания заслуживают учетные операции в паевых инвестиционных фондах. Они в основном связаны с учетом операций с размещением паев, учетом операций по приобретению, реализации и прочим выбытием имущества (в том числе ценных бумаг паевого инвестиционного фонда), отражением курсовой разницы по валютным счетам и операциям, произведенным в иностранной валюте в счет имущества фонда, учетом дивидендов, процентов, доходов, получаемых по ценным бумагам паевым инвестиционным фондом, учетом издержек фонда и определением состава затрат фонда.