- •Билет 1.
- •1.Платежный баланс:структура,методы покрытия дефицита.
- •2. Организация валютных операций в банках, их валютная позиция.
- •Билет 2.
- •2. Депозитарные расписки: виды, специфика обращения.
- •3 Уровня спонсируемых adr:
- •Билет 3.
- •1.Мировой рынок ссудных капиталов: структура, механизм функционирования.
- •2. Мировая практика режима валютного курса и ее значение для России.
- •Билет 4.
- •1.Формы международного кредита.
- •2.Практика применения валютно-кредитных и финансовых рейтингов.
- •Билет 5.
- •1. Европейский банк реконструкции и развития.
- •2. Мировой рынок финансовых деривативов.
- •Билет 6.
- •2.Международный рынок долговых ценных бумаг.
- •Билет 7.
- •2.Проблемы реформы мировой валютной системы.
- •Билет 8.
- •1. Методология и практика анализа задолженности и платежеспособности страны.
- •2.Рынок еврокредитов: понятие, синдицированные кредиты.
- •Билет 9.
- •1.Роль золота в международных валютных отношениях. Рынки золота.
- •2.Золотовалютные резервы России, их структура и методы управления.
- •Билет 10.
- •2. Международный лизинг.
- •Билет 11.
- •1.Международный валютный фонд. Принципы организации и кредитная политика.
- •2.Особенности функционирования валютного рынка в России.
- •Билет 12.
- •1. Европейская валютная система. Функционирование евро.
- •2. Информационные технологии в валютно-финансовых операциях. Свифт. Интернет.
- •1.Экспортные кредиты промышленно развитых стран развивающимся, их условия и роль.
- •2.Кредиты мвф и др. Кредитно-финансовых институтов России.
- •Билет 14.
- •1.Формы международных расчетов: их сравнительная характеристика.
- •2. Влияние глобализации на движение мировых финансовых потоков. Хедж-фонды. Мировая финансовая закулиса и ее «теневая» роль.
- •Билет 15.
- •1. Валютный курс как экономическая категория. Факторы, влияющие на валютный курс.
- •Билет 16.
- •1.Международная валютная ликвидность: понятие, структура, проблемы регулирования.
- •2.Банк международных расчетов.
- •Билет 17.
- •1.Группа Всемирного банка.
- •7 Января 1992 года правительство Российской Федерации подало заявку на вступление в члены мвф и Группы Всемирного банка. Россия стала членом этих организаций в июне 1992 года.
- •2.Факторинг и форфетирование.
- •Билет 18.
- •1.Платежный, расчетный и торговый балансы, связь между ними.
- •2.Риски в международных валютных, кредитных и финансовых операциях. Стратегии их управления.
- •Билет 19.
- •1.Валютное законодательство, валютный контроль и валютные ограничения в России.
- •2.Понятие конвертируемости валют.
- •Билет 20.
- •1.Методы котировки валют. Курс продавца и покупателя. Кросс-курс. Котировка валют по срочным сделкам. Курс аутрайт.
- •2.Валютная политика: понятие, формы. Ее особенности в России.
- •Билет 21.
- •1.Ямайская валютная система: структурные принципы и проблемы.
- •2.Виды валютных операций.
- •Билет 22.
- •2. Проектное финансирование: мировой опят и его значение для России.
- •Билет 23.
- •1.Валютно-финансовые условия международного кредита.
- •Билет 24.
- •2.Мировые валютные рынки, механизм их деятельности.
- •Билет 25.
- •1.Платежный баланс России , его особенности.
- •2.Международное кредитование и финансированиеразвивающихся стран.
3 Уровня спонсируемых adr:
Первый уровень – минимум документации, выпускаются только на уже находящиеся в обращении акции, т.е. новый капитал не привлекается. Торгуются на внебиржевом рынке.
Второй уровень – проведение аудита, соответствие отчетности стандартам US GAAP; включение в котировальные листы бирж (NASDAQ, NYSE, AMEX). Нельзя привлекать капитал путем первичного размещения (IPO).
Третий уровень – для компаний, проводящих IPO в США. Требования практически такие же, как на втором уровне. ADR третьего уровня делятся на:
Публичные ADR (Public Offer) – как обычные акции, котирующиеся на американских биржах;
Ограниченные (RADR – restricted ADR) – продаются только частным путем только квалифицированным институциональным покупателям (Qualified Institutional Buyers) через торговую платформу The US QIB Portal market; могут размещаться только неамериканским инвесторам (в соответствии в правилом 144A и Положением S); требования со стороны SEC минимальны. Чем выше уровень, тем больше требования по раскрытию информации.
Преимущества для компании:
Привлечение дополнительного капитала; Создание хорошего имиджа у иностранных и национальных инвесторов, т.к. расписки выпускает известный и надежный банк; Рост стоимости акций на внутреннем рынке из-за роста спроса на них; Расширение круга инвесторов; Рост капитализации.
Преимущества для инвесторов:
Диверсификация портфеля; Покупка акций зарубежных компаний и возможное получение высоких доходов; Снижение рисков волатильности национального фондового рынка (при спаде на своем рынке можно наблюдать рост на зарубежном рынке, где работает эмитент ADR); Избежание общения с иностранным фондовым рынком, общение посредством банка-депозитария; Может обменять ADR на акции компании;
Возможность голосовать, не покидая США;
Повышение ликвидности акций;
Достоверность и надежность информации об эмитенте.
Недостатки – злоупотребления со стороны менеджмента компаний-эмитентов:
Использование непроголосовавших АДР в своих личных целях:
Выбор самих себя в Совет Директоров;
Блокирование решений, требующих квалифицированного большинства;
Лишение владельцев АДР права на выкуп их акций в случае ущемления их прав.
Использование проголосовавших АДР в своих личных целях:
Получение до собрания результатов голосования владельцев АДР;
Манипулирование голосами.
Исключение владельцев АДР из голосования путем запоздалого уведомления.
Непредоставление владельцем АДР информации в том же объеме, что и владельцам обыкновенных акций.
ADR выпустили3: Лукойл, Газпром, Вымпелком, Сургутнефтегаз, РАО «ЕЭС России», Мосэнерго, Татнефть, Иркут, Автоваз, МТС, ГМК «Норильский никель», Ростелеком, МГТС, Уралсвязьинформ, Северо-Западный телеком, ЮТК, ОМЗ, Вимм-Биль-Данн, АФК «Система».
Билет 3.
1.Мировой рынок ссудных капиталов: структура, механизм функционирования.
Для него характерны внедрение современных электронных технологий, средств коммуникаций и информатизации, либерализация национальных рынков, допуск на них нерезидентов, а также дерегулирование рынков, связанное с упразднением ограничений на проведение ряда операций. Результат — гигантское увеличение объема финансовых потоков в мире. Исторически мировой рынок ссудных капиталов возник на базе международных операций национальных рынков ссудных капиталов, затем сформировался на основе их интернационализации.
Современный мировой рынок ссудных капиталов возродился в начале 60-х годов XX в. До этого в течение 40 лет он был парализован в результате мирового экономического кризиса 1929—1933 гг., второй мировой войны, валютных ограничений. В первоначальный период этот рынок развивался медленно и преимущественно как мировой денежный рынок, где с конца 50-х годов осуществлялись краткосрочные операции (сроком до года) при спросе на долгосрочные ссуды. Пролонгация ссуд иногда до 15 лет способствовала активизации мирового рынка ссудных капиталов. В конце 60-х годов темпы его развития увеличились, а в 70—90-х годах масштабы рынка ссудных капиталов стали огромными. Атрибутом мирового рынка ссудных капиталов является направление национального ссудного капитала за границу, в распоряжение иностранного банка или привлечение иностранного капитала.
Классические иностранные кредиты и займы основаны на принципе единства места заимствования и единства валюты (обычно валюты кредитора).
Еврорынок — часть мирового рынка ссудных капиталов, на котором банки осуществляют депозитно-ссудные операции в евровалютах.
Мировой рынок ссудных капиталов, особенно его важнейший сектор — еврорынок, находится вне сферы национального и международного контроля.