- •41.Взаимосвязь модели ad-as и кейсианской модели доходов и расходов.
- •42. Стабилизационная политика: различия кейсианского и неоклассического подходов.
- •43.Понятие, цели и виды фискальной политики.
- •44. Платежный баланс страны и его структура. Взаимосвязь счетов платежного баланса.
- •45.Дискреционная фискальная политика. Государственные закупки. Мультипликатор госрасходов.
- •46. Баланс текущих операций и модель вр.
- •47 Налогообложение. Налоговый мультипликатор. Сбалансированный бюджет.
- •48. Внутрен и внеш равновесие нац эконом
- •49.Недискреционная фискальная политика. Встроенные стабилизаторы.
- •50. Модель is-lm. Варианты неравновесия рынка реальных благ и рынка денег.
- •51. Бюджетный дефицит и государственный долг
- •52. Последствия макроэкономической политики в открытой экономике. Случай высокой мобильности капитала и фиксированного валютного курса.
- •53. Дкп Дешевых денег, класс-я инструментов дкп
- •54 Последствия макроэкономической политики в открытой экономике. Случай высокой мобильности капитала и фиксированного валютного курса.
- •55. Бюджетный дефицит и государственный долг
- •56. Понятие трансформационной экономики, ее основные черты и особенности
- •57. Норма банковских резервов и банковский мультипликатор
- •58. Открытая экономика, критерии открытости
- •59. Операции а открытом рынке. Регулирование процентной ставки .
- •60. Социальная политика
- •61. Дкп в классической и кейнсианской моделях
- •62.Фазы класс-го делового цикла
- •63. Равновесие на рынке благ и услуг. Кривая is
- •64. Понятие, показатели и факторы экономического роста
59. Операции а открытом рынке. Регулирование процентной ставки .
Операции на открытом рынке — это еще один из инструментов ЦБ, которым он может воспользоваться для осуществления экономических изменений. Данный инструмент широко применяется в тех странах, где рынок ценных бумаг развит в достаточной степени, и является неприемлемым там, где фондовой рынок еще на пороге становления. Операции на открытом рынке подразумевают осуществление купли-продажи ЦБ ценных бумаг (главным образом краткосрочных государственных облигаций) на вторичном рынке. В некоторых странах законодательством запрещается деятельность ЦБ на первичном фондовом рынке. Когда ЦБ покупает у коммерческих банков ценные бумаги, он увеличивает сумму на их резервных счетах. В результате растет объем денег повышенной мощности, денежная база растет и начинает работать денежный мультипликатор, что приводит к расширению денежной массы в обращении.
Это процесс зависит от долевого распределения прироста денежной массы на наличность (кассовые остатки) и депозиты, которые экономические субъекты оставляют в банке под определенный процент. Если доля наличности превышает депозитную, то денежная экспансия должна быть ограничена, поскольку рост наличности ведет к росту цен и раскручиванию инфляционной спирали.
Если ЦБ хочет добиться изымания части денег из экономики, он продает облигации. Таким образом, со счетов коммерческих банков снимается определенная сумма, что затем приводит к снижению денежного предложения. Очень часто операции на открытом рынке проводятся по подобию сделок РЕПО, заключающихся на условиях обратного выкупа.
Здесь Центральный банк продает коммерческим ценные бумаги, обещая выкупить их через некоторый промежуток времени по более высокой стоимости. В этом случае прибыль коммерческих банков составляет разницу между первоначальной суммой продажи и последующей суммой покупки или выкупа. В некоторых странах операции с ценными бумагами считают наиболее гибким инструментом кредитно-денежной политики. Они осуществляются исключительно под контролем государства, достаточно быстро и по мере необходимости могут быть скорректированы.
Регулирование учетной (дисконтной) ставки процента получило название дисконтной политики. Учетная (дисконтная) ставка – это процент, по которому центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам под учет их векселей. Центральный банк может влиять на объем рефинансирования, воздействуя на стоимость кредитов (величину учетной ставки). Если учетная ставка повышается, то объем заимствований у центрального банка сокращается, а, следовательно, уменьшаются и операции коммерческих банков по предоставлению ссуд субъектам хозяйствования. К тому же банки, получая более дорогой кредит, повышают и свои ставки по ссудам. Предложение денег в экономике снижается. Снижение учетной ставки действует в обратном направлении. В отличие от межбанковского кредита ссуды центрального банка, попадая на резервные счета коммерческих банков, увеличивают суммарные резервы банковской системы, расширяют денежную базу и образуют основу мультипликативного изменения предложения денег.
Политика предоставления банкам кредитов по учетной ставке носит название политики дисконтного окна. Центральный банк может воздействовать на объем рефинансирования,воздействуя на количество предоставляемых кредитов через управление дисконтным окном. Кредиты по учетной ставке для банков бывают трех типов: корректирующий (к нему прибегают банки для решения краткосрочных проблем с ликвидностью в результате временного уменьшения объема депозитов); сезонный (предоставляется в определенное время года ограниченному числу банков, работающих в сельскохозяйственной отрасли); расширенный (выдается банкам, испытывающим серьезные проблемы с ликвидностью). Поскольку учетная ставка процента бывает ниже рыночной, у банков возникает стимул брать дешевые кредиты по учетной ставке и далее использовать эти средства с более высоким уровнем доходности. Банки не должны получать прибыль от рефинансирования и центральный банк устанавливает правила, которые исключают возможность частого заимствования по учетной ставке.