Период - Оптимизационное соотношение внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов.
Процесс оптимизации основывается на следующих критериях:
Обеспечение минимальной совокупной стоимости привлеченных собственных финансовых ресурсов. Если стоимость привлеченного за счет внешних источников превышающих планированную стоимость привлеченных заемных средств, то от такого формирования собственных ресурсов следует отказываться.
Обеспечение сохранения управления предприятием первоначально его учредителями.
Эффективность разработанной политики, оценивается с помощью коэф-та самофинансирования развития предприятия, в предстоящем периоде.
ΔА – прирост активов предприятия.
СФР – планирование объемов формирования собственных финансовых ресурсов.
Ксф – коэффициент самофинансирования развития предприятия.
Успешная реализация разработанной политики связано с решением следующих основных задач:
Проведение объективной оценки, стоимости отдельных элементов собственного капитала.
Обеспечение максимизации формирования прибыли предприятия, с учетом допустимого уровня финансового риска.
Формирование эффективной политики распределения прибыли (дивидендной политики предприятия).
22. Этапы политики привлечения заемных средств.
Политика привлечения заемных средств – часть общей финансовой стратегии, заключающейся в обеспечении наиболее эффективных форм и условий привлечения заемного капитала из различных источников в соответствии с потребностями развития предприятия.
Этапы политики привлечения заемных средств предприятия
1) анализ привлеченных и используемых заемных средств в предшествующий период. Цель – выявление объема, состава и форм привлечения и оценка эффективности их использования. Изучается динамика и темпы общего объема привлечения заемных средств; оценка кредиторов и эффективность использования заемных средств, через показатели оборачиваемости и рентабельности заемного капитала;
2) определение целей привлечения заемных средств в настоящем периоде. Пополнение необходимого объема постоянной части оборотных активов, обеспечение формированием переменной части оборотных активов, формирование недостаточного объема инвестиционных ресурсов, обеспечение социально-бытовых потребностей работников предприятия;
3) определение предельного объема привлеченных заемных средств (максимальный объем (определяется по предельному эффекту финансового леверидж, по обеспечению достаточной финансовой устойчивости предприятия);
4) оценка стоимости привлеченного заемного капитала из различных источников;
5) определение соотношения объема заемных средств привлечения на краткосрочных и долгосрочных основах;
6) определение форм привлечения заемных средств;
7) определение состава основных кредиторов;
8) формирование эффективных условий привлечения кредитов (срок, ставка, условия выплаты суммы процентов, условия выплаты суммы основного долга);
9) обеспечение эффективного использования кредита (оборачиваемость и рентабельность заемного капитала);
10) обеспечение своевременных расчетов по получению кредита.