- •1. Валютная система , ее элементы и виды.
- •2. Эволюция мировой валютной системы
- •3. Структурные принципы современной вс, ее отличия от б-в вс
- •4. Европейская вс, ее принципы
- •5. Валютный курс и факторы, влияющие на его формирование.
- •6. Валютная политика. Рыночное и государственное регулирование валютных отношений.
- •7. Валютные ограничения и валютный контроль
- •8. Мировой опыт перехода к конвертируемости и Россия.
- •9. Международные кредит, сущность, функции и роль.
- •10. Формы международного кредита.
- •11. Фирменные и банковские международные кредиты.
- •12.Международный лизинг.
- •13. Факторинг и форфетирование.
- •14. Валютный рынок: понятие, особенности.
- •15. Методы котировки валют. Курс продавца и курс покупателя. Кросс- курс.
- •16. Валютные операции.
- •17. Срочные валютные операции.
- •18. Риски в международных валютных, кредитных и финансовых операциях.
- •19. Методы страхования и хеджирования валютных рисков.
- •20. Валютная позиция.
- •21. Валютный рынок в России.
- •22. Информационные технологии в международных валютно-кредитных расчетных и финансовых операциях. Свифт. Интернет.
- •23. Группа Всемирного Банка.
- •24. Проблема участия России в международных финансовых институтах.
- •25. Международный валютный фонд. Стабилизационные программы, их особенности.
- •Оглавление
5. Валютный курс и факторы, влияющие на его формирование.
Вал. операции невозможны без обмена одной валюты на другую. Пропорция, в которой обменивается валюта одной страны на валюту другой страны, называется валютным курсом. Каждая иностранная денежная единица имеет вал. курс – цену, выраженную в нац. валюте другой страны или м/н вал. единицах. Объективная основа такой “цены” денег является покупательная способность единицы в сравнении. Больше – выше, меньше – ниже. Валютный курс явл. важным элементом валютной системы и необходим для:
1. взаимного обмена валютами при торговле, движ. капов и кредите.
2. сравнения цен мировых и национальных рынков,
3. периодической переоценки счетов в инвалюте фирм и банков
Экономическая категория валютного курса выражает производственные отношения между товаропроизводителями и мировым рынком. Поскольку стоимость – всеобъемлющее выражение экономических условий товарного производства, то сравнимость национальных денежных единиц основана на стоимостном отношении, которое складывается в процессе производства и обмена. С помощью валютного курса производители и покупатели сравнивают разные страны. Отсюда выгодность. Стоимостная основа валютного курса обусловлена тем, что интернациональная цена производства, лежащая в основе мировых цен, базируется на национальных ценах производства в странах – основных поставщиках товаров на мировой рынок.
Как и цену товара, цену валюты определяют ряд факторов. На состояние валютного курса воздействуют как факторы структурного характера, отражающие состояние экономики данной страны, так и конъюнктурные факторы, меняющиеся под влиянием тенденций мирового рынка.
К структурным факторам можно отнести:
· показатели экономического роста
· состояние платежного баланса, степень зависимости от внешних источников сырья – активный ПБ способствует повышению курса национальной валюты, а пассивный – порождает тенденцию к снижению курса.
· рост денежной массы на внутреннем рынке
· уровень инфляции и инфляционные ожидания – чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют другие факторы.
· уровень процентной ставки – изменение процентных ставок в стране воздействует на международное движение капиталов, а оно усиливает нестабильность платежных балансов; процентные ставки влияют на операции валютных рынков и рынков ссудных капиталов.
· платежеспособность страны и доверие к национальной валюте на мировом рынке – определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране.
К конъюнктурным факторам относят:
· спекулятивные операции на валютных рынках
· степень развития других секторов мирового финансового рынка, например рынка ценных бумаг, конкурирующего с валютным рынком
Формирование валютного курса – сложный многофакторный процесс, обусловленный взаимосвязью национальной и мировой экономики и политики.
6. Валютная политика. Рыночное и государственное регулирование валютных отношений.
Валютная политика государства – совокупность мероприятий в сфере международных экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. Валютная политика направлена на преодоление негативных последствий рыночного регулирования валютных отношений. Государство всегда сохраняет валютный контроль в целях регламентации и надзора за валютными отношениями Главные цели:
1) обеспечить устойчивость экономического роста
2) сдержать рост безработицы и инфляции
3) поддержать равновесие платежного баланса
Направление и формы валютной политики определяются валютно-экономическим положением страны, эволюцией мирового хозяйства, расстановкой сил на мировой арене. Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством – совокупностью правовых норм, регулирующих порядок совершения операций с валютными ценностями в стране и за ее пределами, а также валютными соглашениями по валютным проблемам. Одним из средств реализации валютной политики является валютное регулирование – регламентация государством международных расчетов и порядка проведения валютных операций. Прямое валютное регулирование - законодательные акты и действия исполнительной власти, косвенное – использование экономических методов воздействия на поведение экономических агентов рынка. Межгосударственное валютное регулирование преследует следующие цели: координацию валютной политики отдельных стран, совместные меры по преодолению валютного кризиса, согласование валютной политики ведущих держав по отношению к другим странам. Валютная политика определяет подготовку, принятие и реализацию решений по валютным проблемам. Валютная политика в зависимости от целей и форм подразделяется на структурную и текущую. Структурная – совокупность долгосрочных мероприятий, направленных на осуществление структурных изменений в мировой валютной системе. Реализуется валютными реформами, сопровождается борьбой за привилегии для отдельных валют, оказывает влияние на текущую. Текущая валютная политика – совокупность краткосрочных мер, направленных на повседневное, оперативное регулирование валютного курса, валютных операций, деятельности валютного рынка и рынка золота
В условиях рыночной экономики осуществляется рыночное и государственное регулирование международных валютных отношений.
Рыночное регулирование подчинено закону стоимости, закону спроса и предложения. Рыночное регулирование порождает стимулы развития, а государственное направлено на преодоление негативных последствий рыночного регулирования.
Регулирование валютных отношений включает несколько уровней:
· частные предприятия, национальные и международные банки и корпорации
· национальное государство – ЦБ, Минфин, органы валютного контроля
· межгосударственный уровень – координация валютной, кредитной и финансовой политики