16. Приемы, направленные на сохранение капитала приносить высокий доход.

Сохранение способности капитала приносить высокий доход. Страхование, хеджирование (фьючерсы, опционы), ипотека, залог, тезаврация, диверсификация, лимитирование - накопление драгоценных металлов, диверсификация, лимитирование, приобретение дополнительной информации.

Тезаврация – накопление драг. металлов.

Ипотека – кредит под залог

17. Понятие финансовой устойчивости предприятия. Содержание анализа финансовой устойчивости.

Финсостояние предпр. Может быть устойчивым, неустойчивым, предкризисным и кризисным.

Абсолютные показатели – помогают расчитывать фин. показатели и выявлять излишек или недостаток ср-в для формирования запасов и затрат.

Относительными показателями финансового состояния являются финансовые коэффициенты, которые определяются, как отношение абсолютных показателей

все показатели финансового состояния можно разделить на 2 группы:

1. Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда необходимо определить, какую часть отдельный показатель составляет от итога группы абсолютных показателей.

2. Коэффициенты координации используются для определения отношений показателей, имеющих различный экономический смысл.

1. Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала)

К а = Собственный капитал / Всего хозяйственных средств (нетто)

2. Большое значение при проведении анализа финансового состояния во всех зарубежных

фирмах придается коэффициенту финансовой устойчивости (k ф.у.). Он отличается от коэффициента автономии на величину заемных средств, сроком погашения более 12 месяцев.

K ф. у. = (Собственный капитал + Долгосрочные пассивы) / Всего хозяйственных средств (нетто)

3. Коэффициент финансовой зависимости (k ф. з.) – обратный коэффициенту автономии.

K ф. з. = Всего хозяйственных средств (нетто) / Собственный капитал

Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании коммерческой организации. Чем выше значение коэффициента финансовой зависимости, тем больше риск кредитора при предоставлении средств клиенту.

4. Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала) может быть дополнен коэффициентом концентрации заемного капитала (привлечения заемных средств), который отражает долю заемных средств (долгосрочных и краткосрочных) в общей валюте баланса.

К к.з.к. = 1 – К а

В зарубежной практике существуют различные, порой противоречивые мнения по поводу доли заемных средств в общей сумме источников хозяйственных средств.

Структура балансов крупнейших акционерных компаний США и Западной Европы свидетельствует, что диапазон доли собственного капитала очень широк и изменяется в зависимости от видов деятельности. Так, например, для издательской деятельности удельный вес собственных средств составляет 59%, текстильной промышленности – 40%, самолетостроения – 27%, банков – 9%, программных продуктов –78%.

Для японских компаний свойственна высокая доля заемных средств (до 80%), что характеризует степень доверия кредитных учреждений к японским производителям.

5. Коэффициент маневренности собственного капитала (К м.с.к.) – отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу.

К м.с.к. = Собственные оборотные средства : Собственный капитал

Коэффициент маневренности собственного капитала характеризует, какую его часть организация использует для финансирования текущей деятельности, а какую часть – капитализирует. Особенности деятельности коммерческой организации могут существенно влиять на это соотношение.

6. В случае если организация пользуется долгосрочными кредитами, можно определить долю

долгосрочных кредитов и займов в общей сумме основных средств и вложений (К д.с.)

К д.с. = Долгосрочные пассивы / Внеоборотные активы

Этот коэффициент носит частный характер и его значение зависит от политики коммерческой организации и величины основного капитала (К структуры долгосрочных вложений).

7. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К финансовой активности или плечо финансового рычага) дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости коммерческой организации, который определяется:

К ф.а. = Заемный капитал / Собственный капитал

Например: К ф.а. = 0,15, т. е. на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы

предприятия, приходится 15 коп. заемных средств.

8. Наиболее важным показателем, характеризующим структуру баланса, является коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными активами.

К о. об. с. = Собственный оборотный капитал / Оборотные активы

Этот показатель является основным при определении удовлетворительной структуры баланса

нормативный уровень данного коэффициента >= 0,1.

9. При анализе структуры источников хозяйственных средств может быть определена имущественная платежеспособность коммерческой организации:

К им. пл. = Уставный капитал / Постоянный капитал