- •Глава II. Техника определения курса максимального оборота в деловой игре Биржа.
- •2.1. Предложение и спрос являются уравновешенными.
- •2.2. Предложение и спрос не являются уравновешенными.
- •Дополнение "bG".
- •Дополнение "bB".
- •Дополнение "ebG".
- •Дополнение "ebB".
- •Дополнение "rtG".
- •Дополнение "rtB".
- •Случаи отсутствия курса и установления курса маклером.
- •Дополнение *т.
- •Дополнение *g
- •Дополнение *b.
- •Дополнения “-“, “-g”, “-b”.
- •2.3. Особый случай: несколько курсов с максимальным оборотом.
- •2.4. Влияние ограничений на уровень курса максимального оборота.
- •Глава III. Организация программного пакета биржа на эвм.
- •3.1. Организация деловой игры биржа на одном эвм.
- •3.2. Организация деловой игры биржа в сети.
- •3.3. Организация деловой игры биржа на нескольких пэвм без сети.
- •Глава IV. Руководство пользователя деловой игры “Биржа”
- •4.1. Требования к руководителю игры и методика проведения игры.
- •4.2. Программа руководителя (биржа Маклер Центр)
- •Создание "Новой игры".
- •Загрузка существующей игровой ситуации.
- •Деятельность.
- •Отчеты.
- •Торговая сессия.
- •Окна и помощь.
- •4.3. Программа участника (биржа Брокер Центр)
- •Пункт меню "Игра".
- •Пункт меню " Деятельность".
- •Пункт меню "Отчеты".
- •Пункты меню "Окно" и "Помощь".
- •Принятие решений и завершение работы.
- •Заключение основные цели и задачи, решаемые при использовании деловой игры биржа
- •Приложение 1. Исходные игровые ситуации Игровая ситуация №1 (1997г.)
- •Количество игровых периодов: 12
- •Факторы, влияющие на изменение курсов акций (помесячно):
- •Сентябрь
- •Декабрь
- •Изменение курсов и оборотов по акциям компаний на бирже (помесячно):
- •Игровая ситуация №2 (1998г.)
- •Количество игровых периодов: 12
- •Факторы, влияющие на изменение курсов акций (помесячно):
- •Февраль
- •Сентябрь
- •Декабрь
- •Изменение курсов и оборотов по акциям компаний на бирже (помесячно):
- •Игровая ситуация №3 (1999г.)
- •Факторы, влияющие на изменение курсов акций (помесячно):
- •Сентябрь
- •Октябрь
- •Декабрь
- •Изменение курсов и оборотов по акциям компаний на бирже (помесячно):
БИРЖА
Глава II. Техника определения курса максимального оборота в деловой игре Биржа.
Модели, представленные в данной главе соответствуют традициям немецких бирж ЦБ. Эти традиции сложились на правовой основе, которая определяется законом о биржах и действующими биржевыми правилами.
Сущность методики определения курса максимального оборота заключается в выборе такого курса из всех возможных, который обеспечивает максимальное удовлетворение как заявок на покупку, так и на продажу ценных бумаг. Рассмотрим подробнее возможные биржевые ситуации при формировании курса максимального оборота.
2.1. Предложение и спрос являются уравновешенными.
Рассмотрим ситуацию, когда биржевой маклер зарегистрировал в своем журнале в порядке поступления следующие заявки:
Покупка |
|
Продажа |
||
Количество, штук |
Ограничение |
|
Количество, штук |
Ограничение |
60 50 80 90 110 |
без ограничения 95 94 93 92 |
|
90 40 80 60 100 |
94 93 92 91 без ограничения |
При сравнении накопленных заявок на покупку и продажу выводится курс максимального оборота, при этом учитываются следующие условия:
- все, кто подал нелимитированную заявку, готовы купить или продать заданное число акций по любому курсу;
- все, кто подал заявку на покупку с ограничением, готовы купить заданное число акций, если зарегистрированный на бирже курс ниже или равен заданному ограничению;
- все, кто подал заявку на продажу с ограничением, готовы продать указанное число акций, если установленный на бирже курс выше или равен заданному ограничению.
В результате получаем следующую картину:
Возможный курс |
Общая покупка |
Общая продажа |
Возможный оборот |
96 95 94 93 92 91 90 |
60 110 190 280 390 390 390 |
370 370 370 280 240 160 100 |
60 110 190 280 240 160 100 |
В качестве курса максимального оборота будет принят курс равный 93 ДМ/штуку, и соответствующая запись будет такой: 93b. Из последнего столбца таблицы видно, что данному курсу соответствует оборот равный 280, который и является максимальным.
Замечание: в общем случае при равновесной ситуации на рынке буквенное дополнение “b” (“оплачено”) в отчете не указывается.
2.2. Предложение и спрос не являются уравновешенными.
В случае, когда спрос и предложение не являются уравновешенными, то к установленному курсу дополнительно указывается буквенная комбинация, которая характеризует ситуацию на рынке.
Существуют следующие дополнения к числовому значению биржевого курса:
|
B |
bG |
bB |
ebG |
ebB |
rtG |
rtB |
Информация о том, какие из поданных заявок будут выполнены: |
|
|
|
|
|
|
|
Заявка на покупку: |
|
|
|
|
|
|
|
|
j |
j |
j |
j |
j |
t |
j |
|
j |
j |
j |
j |
j |
t |
j |
|
j |
t |
j |
w |
j |
t |
j |
|
n |
n |
n |
n |
n |
n |
n |
Заявки на продажу: |
|
|
|
|
|
|
|
|
n |
n |
n |
n |
n |
n |
n |
|
j |
j |
t |
j |
w |
j |
t |
|
j |
j |
j |
j |
j |
j |
t |
|
j |
j |
j |
j |
j |
j |
t |
при этом используются следующие обозначения:
b - оплачено; G - спрос; B - предложение; j - да; n - нет;
t - выполнены частично через распределение (более 33 %);
w - выполнены в незначительной доле путем распределения (менее 33 %);
Последовательность шагов по определению дополнений к курсу максимального оборота представлена на следующей схеме:
С хема 1. Определение
курсовых дополнений
где D - общий спрос соответствующий курсу максимального оборота (сумма заявок на покупку ценных бумаг),
S - общее предложение соответствующее курсу максимального оборота (сумма заявок на продажу ценных бумаг),
Dlim - заявки на покупку ценных бумаг с ограничением равным курсу максимального оборота,
Slim - заявки на продажу ценных бумаг с ограничением равным курсу максимального оборота.
Рассмотрим примеры ситуаций, возникающих при формировании курса максимального оборота, в случае неравенства предложения и спроса на ценные бумаги.