- •Система финансов и место в ней финансов предприятий.
- •Сущность денежного хозяйства предприятий и его взаимосвязь с категорией «финансы предприятий»
- •Принципы организации денежного хозяйства предприятий
- •Сущность и формы финансирования.
- •Использование международного рынка капиталов для развития денежного хозяйства предприятий
- •Структура основного капитала
- •Состав и структура оборотного капитала предприятия
- •Управление дебиторской задолженностью
- •Управление денежными активами
- •Управление портфелем ценных бумаг
- •Управление ликвидностью
- •Показатели экономической эффективности использования оборотного капитала
- •Состав и структура расходов
- •Методы управления затратами предприятия
- •Выручка от реализации продукции и методы ее планирования
- •Стратегическое планирование на предприятиях
Использование международного рынка капиталов для развития денежного хозяйства предприятий
Привлечение иностранного капитала присуще любой экономической системе. Между ним и внутренними инвестициями не существует принципиальных различий. Основные законы перетекания денежных потоков едины для всех участников процесса, как резидентов, так и нерезидентов. В связи с этим странам с неразвитым внутренним рынком капитала сложно рассчитывать на приток дополнительных средств из внешних источников. И наоборот, развитые государства, ощущающие определенную переизбыточность капитала в национальной экономике, становятся крупнейшими получателями иностранного капиталов.
Следует учитывать макроэкономическое и политическое положение страны к настоящему времени. Владелец капитала-нерезидент вкладывает капитальные ресурсы только в стабильную, структурированную экономику, которой доверяет внутренний инвестор. Поэтому широкомасштабный приток ресурсов с мировых рынков возможен лишь после того, как резиденты начнут реально размещать ресурсы в активы отечественных предприятий.
Характер средств, поступающих с мировых финансовых рынков в Россию, несколько специфичен по сравнению с внутренними ресурсами, но по глобальным направлениям они совпадают: приобретение акций отечественных предприятий; отраслевая направленность вложений; региональное размещение ресурсов; темпы прироста финансовых вложений в экономику.
При незначительном реальном объеме, внешний денежный капитал ощутимо воздействует на стратегические направления развития российской экономики.
Стоимость капитала и ее влияние на рыночную цену предприятия.
Стоимость денежного капитала – это выраженная в % величина затрат на привлечение капитала из различных источников для обеспечения текущей, финансовой и инвестиционной деятельности предприятия.
Различают текущую (расходы на привлечение), будущую (процент платы за ресурсы) и предельную (удельные расходы по воспроизводству структуры капитала) стоимости денежного капитала.
Средневзвешенная стоимость ДК (WACC) = Сумма(1-n) стоимости i-го источника средств * удельный вес i-го источника средств в общей сумме. Стоимость компании = ЧП/WACC
Управление стоимостью капитала
С помощью инструмента ЭФР можно управлять стоимостью капитала. Показывает, насколько может измениться за счет привлечения долгосрочных кредитов рентабельность СК. ЭФР будет <0 , то структура капитала не позволит рассчитаться по обязательствам без снижения рентабельности, если >0, то ЗС позволят увеличить рентабельность СК. ;
ЭФР определяет финансовый риск предприятия, необходимо пользоваться при выборе финансовой стратегии развития, разработке финансовой части бизнес-плана, формировании финансового бюджета. У предприятия должна формироваться такая структура денежного капитала, которая повысит рентабельность и ликвидность, а в перспективе – стоимость и рыночную цену предприятия.
Структура основного капитала
Основной капитал – это совокупность реального основного капитала и нематериальных активов. Реальный основной капитал состоит из основных фондов (активное – машины, оборудование, ТС, пассивное – здания, сооружения, земельные участки) и незавершенных затрат на строительство или приобретение имущества (расходы по незавершенному строительству и незавершенные затраты на приобретение имущества). Нематериальные активы – вторая составляющая основного капитала , сюда относятся: Расходы по организации производства и освоение новой технологии; Патенты, лицензии, товарные знаки; Программные продукты. Нематериальные активы принимаются к бух. учету по первоначальной стоимости.
Источники воспроизводства основного капитала
Источники воспроизводства основного капитала делятся на 4 группы: Собственные источники (амортизация – линейный и нелинейный методы начисления; часть чистой прибыли; средства мобилизированные при строительстве объектов хоз. способом); Долгосрочные кредиты банка; Бюджетные ассигнования(имеют право воспользоваться предприятия гос. и мун. формы собственности, а так же предприятия, участвующие в различных гос. программах); Прочие (облигационные займы; средства иностранных инвесторов; расходы на ремонт ОФ, займы у хоз. субъектов)
Оценка эффективности инвестиций
Инвестиции – это капитальные вложения, направляемые для обеспечения предприятия факторами производства, а также вложения в приобретение ЦБ, окупающиеся за период более операционного цикла и требующие обязательного экономического обоснования.
Методы оценки: Статистические (расчет путем сопоставления затрат по проектам, расчет рентабельности по проектам, расчет путем сопоставления прибыли по проектам, расчет сроков окупаемости по проектам); Динамические ( метод оценки стоимости капитала (приведенная чистая стоимость); метод внутренней процентной ставки (нормы доходности); метод аннуитета; динамический расчет окупаемости инвестиций).