9. Методы размещения ценных бумаг на первичном рынке

Обычно используются следующие формы размещения на условиях аукциона:

• открытое (публичное);

• закрытое (индивидуальное) размещение.

В случае закрытого размещения новые ценные бума­ги продаются заранее определенному количеству покупа­телей (обычно крупным фондам, страховым компаниям и т. п.). Процедура закрытого размещения включает сле­дующие этапы:

• принятие эмитентом решения о выпуске ценных бу­маг;

• регистрацию выпуска ценных бумаг;

• для документарной формы — изготовление серти­фикатов ценных бумаг;

• размещение ценных бумаг;

• регистрацию отчета об итогах выпуска ценных бу­маг.

Публичное размещение ценных бумаг — размеще­ние ценных бумаг путем открытой подписки, в том числе размещение ценных бумаг на торгах фондовых бирж или иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг.

Публичное размещение эмиссионных ценных бумаг проводится среди неограниченного круга владельцев. При публичном размещении ценных бумаг, а также при зак­рытом размещении, если число владельцев превышает 500 человек или общий объем эмиссии превышает 50 тысяч минимальных размеров оплаты труда, процедура эмис­сии предполагает регистрацию проспекта эмиссии цен­ных бумаг.

При регистрации проспекта эмиссии ценных бумаг процедура эмиссии дополняется следующими этапами:

• подготовкой проспекта эмиссии ценных бумаг;

• регистрацией проспекта эмиссии;

• раскрытием всей информации, содержащейся в от­чете об итогах выпуска.

Проспект эмиссии содержит данные о самом эмитен­те, его финансовом положении, предполагаемых к прода­же ценных бумагах, общем объеме выпуска, количестве ценных бумаг в выпуске, процедуре и порядке их выпус­ка и другую информацию, которая может повлиять на решение о покупке ценных бумаг или об отказе от такой покупки (раздел).

Инвестиционные компании играют важную роль в раз­мещении ценных бумаг нового выпуска. Выделяют сле­дующие функции инвестиционных компаний на первич­ном рынке ценных бумаг:

• формирование выпуска ценных бумаг;

• андеррайтинг;

• создание синдиката;

• распространение ценных бумаг;

• стабилизация цен;

• подготовка условий для последующих операций с распространяемыми ценными бумаг

10. Срочные сделки на фондовой бирже и порядок их проведения.

Это сделки, по которым продавец обязуется представить ценные бумаги к установленному сроку, а покупатель – принять их и оплатить по условиям сделки. По Российскому законодательству срочные сделки должны быть исполнены в течение трех месяцев: Т+90.

Срочные сделки различаются:

1)по цене ( по рыночной цене на момент заключения или исполнения сделки);

2)по сроку расчета:

• через определенное количество дней, соответствующих сроку исполнения сделки.

• сделки могут заключаться на определенный месяц и тогда сроком их исполнения будет либо середина, либо конец месяца

3)по механизму заключения:

• твердые – сделки, обязательные к исполнению в установленный срок по твердой цене. Такие сделки заключаются на разный объем ценных бумаг и срок исчисляется из реальных потребностей контрагентов;

• фьючерсные и опционные – сделки с производными ценными бумагами: фьючерсами и опционами;

• пролонгационные когда коньюктура рынка не отвечает планам спекулянтов и они переносят срок исполнения кассовой сделки.

Сделки, заключенные на бирже, оформляются биржевым договором-документом.

• Сделки на срок– это биржевые операции, условия осуществления которых назначаются в день сделки, но расчет по ценным бумагам и их поставка переносятся на более поздний срок, установленный заранее и называемый ликвидационным днем.

Срочные сделки подразделяются на:

.• условные сделки, предоставляющие одному из контрагентов право исполнить или не исполнить заключенный контракт (к ним относятся опционы);

• твердые сделки, обязательные для исполнения, — это форвардные, фьючерсные сделки.