- •Тема 1. Арифметика фінансового ринку..................................................7
- •Тема 2. Визначення курсової вартості та прибутковості цінних
- •Тема 3. Тимчасова структура процентних ставок .................................28
- •Тема 4. Форвардні контракти ...................................................................30
- •Тема 5. Ф’ючерсні контракти ..................................................................33
- •Тема 6. Опціонні контракти…………………………………………….36
- •Тема 7. Свопи та угоди по форвардній ставці ........................................40
- •Тема 8. Управління портфелем фінансових інструментів.....................45
- •Тема 1. Арифметика фінансового ринку
- •1.1 Простий та складний процент
- •1.1.1 Простий процент
- •1.1.2 Складний процент
- •1.1.3 Еквівалентний та ефективний проценти
- •1.1.4 Еквівалентність безперервно нараховуємого проценту та проценту, який нараховується m разів на рік
- •1.1.5 Комбінація простого та складного процентів
- •1.2 Дисконтована вартість
- •1.3 Визначення періоду нарахування проценту
- •1.4 Визначення майбутньої вартості потоку платежів
- •1.5 Аннуітет
- •1.5.1 Майбутня вартість аннуітету
- •1.5.2 Приведена вартість аннуітету
- •1.6.3 Процентні ставки та інфляція
- •Контрольні запитання
- •Задачі для закріплення матеріалу
- •Задачі для самостійного опрацювання
- •Тема 2. Визначення курсової вартості та прибутковості цінних паперів
- •2.1 Визначення курсової вартості та прибутковості облігацій
- •2.1.1 Визначення курсової вартості купонної облігації
- •2.1.2 Визначення курсової вартості середньострокової та довгострокової безкупонної облігації
- •2.1.3 Визначення прибутковості облігації
- •2.1.4 Реалізований процент
- •2.1.5 Дюрація
- •2.2 Визначення курсової вартості та прибутковості акцій
- •2.2.1 Визначення курсової вартості акцій
- •2.2.2 Визначення прибутковості акції
- •2.3 Визначення курсової вартості та прибутковості векселя
- •2.3.1 Дисконтний вексель
- •2.3.2 Процентний вексель
- •2.4 Визначення курсової вартості та прибутковості банківських сертифікатів
- •Задачі для закріплення матеріалу
- •Задачі для самостійного опрацювання
- •Тема 3. Тимчасова структура процентних ставок
- •3.1 Крива прибутковості
- •3.2 Теорія тимчасової структури процентних ставок
- •Контрольні запитання
- •Задачі для закріплення матеріалу
- •Задачі для самостійного опрацювання
- •Тема 4. Форвардні контракти
- •4.1 Загальна характеристика форвардного контракту
- •4.1.1 Форвардна ціна активу, по якому не сплачуються прибутки
- •4.1.2 Форвардна ціна активу, по якому виплачуються доходи
- •4.1.3 Форвардна ціна валюти
- •Контрольні запитання
- •Задачі для самостійного опрацювання
- •Тема 5. Ф’ючерсні контракти
- •5.1 Загальна характеристика ф’ючерсного контракту
- •5.2 Організація ф’ючерсної торгівлі
- •5.3 Ф’ючерсна ціна
- •5.4 Базис
- •5.5 Ціна доставки
- •5.6 Хеджування ф’ючерсними контрактами
- •Контрольні запитання
- •Задачі для закріплення матеріалу
- •Задачі для самостійного опрацювання
- •Тема 6. Опціонні контракти
- •6.1 Опціон колл
- •6.3 Премія
- •6.4 Опціонні стратегії
- •6.5 Ціноутворення на ринку опціонів
- •Контрольні запитання
- •7.2 Валютний своп
- •7.3 Своп активів
- •7.4 Угода про форвардну ставку
- •Контрольні запитання
- •Задачі для закріплення матеріалу
- •Задачі для самостійного опрацювання
- •Тема 8. Управління портфелем фінансових інструментів
- •8.1 Очікувана доходність портфеля
- •8.2 Очікуваний ризик активу
- •8.3 Очікуваний ризик портфеля
- •8.4 Ризик портфеля, який складається з двох активів
- •8.4.2 Ризик портфеля, який складається з двох активів з кореляцією доходності -1
- •8.7 Портфель, який складається з активу без ризику та ризикованого активу. Кредитний та позиковий портфелі
- •Контрольні запитання
- •Задачі для самостійного опрацювання
- •Перелік рекомендованої літератури
Тема 6. Опціонні контракти…………………………………………….36
6.1 Опціон колл…………………………………………………………..36
6.2 Опціон пут……………………………………....................................36
6.3 Премія……………………………………….......................................37
6.4 Опціонні стратегії………………………............................................37
6.5 Ціноутворення на ринку опціонів…………………………………..38
Тема 7. Свопи та угоди по форвардній ставці ........................................40
7.1 Процентний своп…………………………..........................................40
7.2 Валютний своп………………………………….................................42
7.3 Своп активів…………………………………………….....................43
7.4 Угода про форвардну ставку………………………...........................43
Тема 8. Управління портфелем фінансових інструментів.....................45
8.1 Очікувана доходність портфеля…………….....................................45
8.2 Очікуваний ризик……………………………….................................45
8.3 Очікуваний ризик портфеля………………………………………....46
8.4 Ризик портфеля, який складається з двох активів…………………47
8.4.1 Ризик портфеля, який складається з двох активів з
кореляцією доходності +1……………………………………………….47
8.4.2 Ризик портфеля, який складається з двох активів з
кореляцією доходності -1………………………………………………..47
8.4.3 Домінуючий портфель…………………………………………48
8.4.4 Ризик портфеля, який складається з двох активів без
кореляції доходностей…………………………………………………...48
8.5 Ризик портфеля, який складається з кількох активів……………...49
8.6 Ефективний набір портфелів………………………………………..49
8.7 Портфель, який складається з активу без ризику та
ризикованого активу. Кредитний та позиковий портфелі……………50
Перелік рекомендованої літератури…………………………………….52
ВСТУП
Ринкова економіка представляє собою сукупність різноманітних ринків. Одним з них є фінансовий ринок .
Вивчення дисципліни “Ринок фінансових послуг” припускає ознайомлення з основами функціонування ринку цінних паперів та фінансових інструментів, теоретичними концепціями, питаннями управління портфелем фінансових інструментів.
Оскільки фінансовий ринок – ринок, який опосередкує розподіл грошових засобів між учасниками економічних відносин, то його можна порівняти з серцем економіки, тому що з його допомогою мобілізуються вільні фінансові ресурси та направляються туди, де можна найбільш ефективно ними розпоряджатися. Головним чином на фінансовому ринку іде пошук засобів для розвитку виробництва та послуг.
Вивчення дисципліни “ Ринок фінансових послуг ” припускає ознайомлення з основами законодавчого регулювання ринку фінансових послуг.
Структурно дисципліна містить три елементи:
- основи організації і функціонування ринку цінних паперів;
- види та характеристика ринку фінансових інструментів;
- теоретичні та практичні питання управління портфелем фінансових інструментів.
Тема 1. Арифметика фінансового ринку
Мета роботи: ознайомитися зі змістом та технікою здійснення фінансових розрахунків.
1.1 Простий та складний процент