Примеры

- Доля возобновляемых счетов

- Денежная выручка в расчете на 1 заказ

- Удельный доход

- Доля оплаченных рабочих часов в общем фонде рабочего времени

- Доля загруженных мощностей

- Затраты на доставку

- Условия и сроки сбора дебиторской задолженности

- Условия и сроки погашения кредиторской задолженности

Примеры

- Клиентская база

- Производительность сбытовых служб (расходы / доходы)

- Распределение постоянных издержек

- Управление производственными мощностями

- Операционный доход

Доход

Издержки

Оборотные средства

Основные средства

Операционная прибыль

Инвестированный

капитал

Рентабельность

инвестиций

Общие

Специфические

для деловых

единиц

Оперативные

факторы стоимости

(низовой уровень)

Общие факторы стоимости, такие как рост объема продаж, прибыль от основной деятельности, оборачиваемость капитала, одинаково хорошо применимы почти ко всем деловым единицам, но им не хватает конкретности, и они приносят мало пользы на низовом уровне. Такие показатели удобны при проведении финансового анализа, выявления главных узких мест стоимости компании. Но для дальнейшего факторного анализа стоимости бизнеса, особенно на низовом уровне, требуется предельная детализация, чтобы увязать факторы стоимости с конкретными решениями, находящимися в компетенции оперативных менеджеров.

Рекомендуемая литература:

Нормативная:

1. Гражданский кодекс Российской Федерации, часть первая от 30.11.94 г. № 51-ФЗ.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации, часть вторая от 26.01.96 г. № 15-ФЗ.

3. Закон РФ от 02.12.90 г. № 395-1 О банках и банковской деятельности.

4. Закон РФ от 26.12.95 г. № 208-ФЗ Об акционерных обществах.

5. Закон РФ от 8.02.98 г. № 14-ФЗ Об обществах с ограниченной ответственностью.

6. Закон РФ от 26.10.02 г. № 127-ФЗ О несостоятельности (банкротстве).

7. Закон РФ от 16.07.98 г. № 102-ФЗ Об ипотеке (залоге недвижимости).

8. Закон РФ от 29.07.98 г. № 135-ФЗ Об оценочной деятельности в Российской Федерации.

9. Приказ Минфина РФ от 29.01.03 г. № 10-н, ФКЦБ РФ № 03-6/пз О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ.

10. Стандарты оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности, утвержденные Постановлением Правительства РФ от 6.07.2001 № 519

Основная:

11. Богатая И.Н. Стратегический учет собственности предприятия. – Ростов н/Д.: Феникс, 2001. – 320 с.

12. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций: учеб. Пособие для вузов. – М.: Финансы, ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 254 с.

13. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. – М.: Олимп-бизнес, 1997

14. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и инноваций. – М.: Информационно издательский дом «Филинъ», 1997. – 336 с.

15. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: Учеб. пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 720 с.

16. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами – М.: Финансы и статистика, 1996. – 800 с.

17. Горемыкин В.А. Экономика недвижимости: Учебник. – М.: Издательско-книготорговый центр «Маркетинг», 2002. – 804 с.

18. Десмонд Г., Келли Р. Руководство по оценке бизнеса. – М.: РОО, 1995.

19. Десмонд Г., Келли Р. Руководство по оценке бизнеса. – М.: РОО, 1996.

20. Дойль П. Маркетинг, ориентированный на стоимость. – СПб: Питер, 2001. – 480 с.

21. Егерев И.А. Стоимость бизнеса: Искусство управления. – М.: Дело, 2003.

22. Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса. – СПб: Питер, 2001. – 416 с.

23. Кидуэлл Д.С., Петерсон Р.Л., Блэкуэлл Д.У. Финансовые институты, рынки и деньги. – СПб: Питер, 2000. – 752 с.

24. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление. – М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 1999. – 576 с.

25. Мазур И.И., Шапиро В.Д. Реструктуризация предприятий и компаний. – М.: Высшая школа, 2000.

26. Мак-Лафлин Дэвид Дж. Ценные бумаги: Как добиться высоких доходов (приложение к учебнику «Основы инвестирования» Л. Дж. Гитмана, М.Д. Джонка.) – М.: Дело, 1999. – 208 с.

27. Модильяни Ф., Миллер М. Сколько стоит фирма? Теорема ММ. – М.: Дело, 2001. – 272 с.

28. Организация и методы оценки предприятия (бизнеса): Учебник / Под ред. В.И. Кошкина. – М.: ИКФ «ЭКМОС», 2002.

29. Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 512 с.

30. Оценка рисковых долговых обязательств на российских предприятиях. Учебное пособие / Под ред. проф. М.А. Федотовой. – Финансовая академия при правительстве Российской Федерации, 2001. – 80 с.

31. Пратт Ш.П. Оценка бизнеса: анализ и оценка компаний закрытого типа. – М.: Институт экономического развития Всемирного банка, 1995.

32. Природа фирмы. – М.: Дело, 2001. – 360 с.

33. Симионова Н.Е., Симионов Р.Ю. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). – М.: ИКЦ «МарТ», Ростов н/Д: ИЦ «МарТ», 2004.

34. Царев В.В., Кантарович А.А. Оценка стоимости бизнеса. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.

35. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции. – М.: ИНФРА-М, 2001. – XII, 1028 с.

Периодическая:

36. Булычева Г.В., Демшин В.В. Практические аспекты расчета ставки дисконта (модель оценки капитальных активов) в процессе оценки бизнеса // Вопросы оценки, 1999, №1

37. Булычева Г.В., Демшин В.В. Определение рыночной стоимости компании на основе доходного подхода // Аудиторские ведомости, 1999, №4

38. Булычева Г.В. Расчет ставки дисконта в процессе оценки бизнеса // Оценочная деятельность в России (сборник научных трудов), 2001, №4 (Ч.1)

39. Григорьев В. Принципы оценки предприятия. Технология оценки стоимости предприятия // Финансовая газета (региональный выпуск), 1997, №31

40. Демшин В.В. Практические аспекты расчета ставки дисконта (метод кумулятивного построения) в процессе оценки бизнеса // Вопросы оценки, 1999, №2

41. Егерев И.А. Некоторые вопросы применения ставки дисконта в оценке бизнеса // Вопросы оценки, 2000, №2

42. Егерев И.А. Определение размера надбавок за риск при кумулятивном построении ставки дисконта // Рынок ценных бумаг, 2000, №1

43. Егерев И.А. Факторы управления стоимостью: выявление и анализ // Вопросы оценки, 2000, №3

44. Иванова Е.И. Оценка бизнеса: метод компании – аналога // Аудиторские ведомости, 1999, №1

45. Индрисов А. Стратегический потенциал компании – основа оценки бизнеса // Рынок ценных бумаг, 1998, №23-24

46. Козырь Ю.В. Оценка влияния ликвидности на стоимость активов // Вопросы оценки, 1999, №1

47. Константинов Г., Липсиц И., Филонович С. Как выбраться из ловушки молодости // Эксперт, 2002, №8

48. Марков М. Чистые активы и рыночная стоимость имущества акционерных обществ // Рынок ценных бумаг, 1997, №3

49. Смирнов Л.К. Экспресс-анализ ликвидности предприятия для оценки бизнеса // Вопросы оценки, 2000, №1

50. Тихонов О. Концепция дохода (особенности оценки бизнеса на основе его доходности) // Рынок ценных бумаг, 1998, №4-5

51. Френсис И. Оценка российских компаний: «подводные камни» и как их обойти // Рынок ценных бумаг, 1997, №20

52. Школьников Ю. Особенности оценки российских компаний // Рынок ценных бумаг, 1998, №4

45