- •Министерство сельского хозяйства рф
- •Институт экономики и финансов
- •И инструментарий для практических занятий
- •Специальность: 060800 Экономика и управление на предприятиях апк
- •Тема 1: Экспресс-анализ финансового состояния предприятия
- •Система аналитических показателей (индикаторов) экспресс-анализа финансового состояния
- •Тема 2: Анализ структурного риска предприятия (оценка левериджа).
- •1. Анализ и оценка операционного (производственного) левериджа.
- •Расчет уровня операционного левериджа (производственного структурного риска)
- •2. Анализ и оценка финансового левериджа.
- •Тема 3: Инвестиционный анализ.
- •1. Оценка состава и структуры инвестиций.
- •2. Анализ влияния факторов на изменение величины источников инвестиций.
- •Анализ динамики факторов, влияющих на величину источников финансирования инвестиций
2. Анализ влияния факторов на изменение величины источников инвестиций.
Величина источников финансирования долгосрочных инвестиций зависит от многих факторов: объёмов продаж, финансовых результатов, обеспеченности собственным капиталом, кредитоспособности предприятия и других. Влияние основных факторов на изменение величины источников финансирования можно оценить с помощью следующей модели:
1С = (Q * Кп * Кр * Ко р) / (Kuc * Kic)
Где: Q - выручка от продаж, тыс.руб.;
Кп — уровень накопления (доля прибыли, направленной долгосрочные инвестиции;
Кр — уровень чистой прибыли (доля в прибыли до налогообложения);
KQp — коэффициент рентабельности продаж;
Кис — структура источников собственных средств;
Kic — структура источников финансирования долгосрочных инвестиций.
Данная модель позволяет оценить влияние следующих факторов:
объёма продукции, работ, услуг;
уровня налоговых платежей в бюджет;
доли прибыли, направляемой на финансирование долгосрочных инвестиций;
структуры источников собственных средств финансирования;
объёма привлечённых средств.
В таблице 5 рассчитать уровни перечисленных факторов в динамике, их абсолютные и относительные изменения. В таблице 6 провести расчёт влияния данных факторов на изменение величины источников финансирования долгосрочных инвестиций.
Таблица 5
Анализ динамики факторов, влияющих на величину источников финансирования инвестиций
Показатели |
обозн-е |
.... год |
.... год |
откл., +,- |
Тр, % |
1. Выручка от продаж, тыс.руб. |
0 |
|
|
|
|
2. Прибыль до налогообложения, тыс.руб. |
Рп |
|
|
|
|
3. Чистая прибыль, тыс.руб. |
Рч |
|
|
|
|
4. Прибыль, направленная на финансирование долгосрочных инвестиций, тыс.руб. |
Pic |
|
|
|
|
5. Амортизация основных средств, тыс.руб. |
А |
|
|
|
|
6. Собственные источники финансирования долгосрочных инвестиций, тыс.руб. (п.4 + п.5) |
Uic |
|
|
|
|
7. Величина источников финансирования долгосрочных инвестиций, тыс.руб. (из табл.4) |
1С |
|
|
|
|
8. Коэффициент рентабельности продаж (п.2 : п.1) |
KQp |
|
|
|
|
9. Уровень чистой прибыли (п.З : п.2) |
Кр |
|
|
|
|
10. Уровень накопления (п.4 : п.З) |
Кп |
|
|
|
|
11. Структура источников собственных средств (п.4 : п.6) |
Кис |
|
|
|
|
12. Структура источников финансирования долгосрочных инвестиций (п.6 : п.7) |
Kic |
|
|
|
|
Таблица 6
Расчёт влияния факторов на величину источников финансирования долгосрочных инвестиций
Факторы |
Сумма источников инвестиций базисного года, тыс.руб. * |
Коэффициент изменения показателя** |
Сумма источников инвестиций с учётом изменения показателя, тыс.руб. |
Влияние отдельных факторов на сумму источников инвестиций, тыс.руб. |
1 |
2 |
|
4 = 2*3 |
5=4-2 |
11. Изменение объёма продаж |
|
|
|
|
2. Изменение уровня накопления |
|
|
|
|
3. Изменение уровня налогообложения (уровня чистой прибыли) |
|
|
|
|
4. 4. Изменение уровня рентабельности продаж |
|
|
|
|
5. 5. Изменение структуры источников собственных средств |
|
|
|
|
6. 6. Изменение структуры источников финансирования инвестиций |
|
|
|
|
7. 7. Общее изменение источников финансирования инвестиций |
X |
X |
X |
|
* Сумма источников инвестиций базисного периода в строке 1 проставляется из табл.5 (п.7 графа 3). Далее данный показатель переносится последовательно из графы 4 табл.6. ** Коэффициенты изменения показателей определяются на основании данных табл.5, при этом: - по п.5 100 : Тр по п.11 табл.5
- по п.6 100 : Тр по п. 12 табл.5
По данным табл.6 оценить влияние каждого фактора на изменение величины источников финансирования долгосрочных инвестиций.