4. 5. Финансовый план предприятия:
устанавливает цели предприятия в форму финансовых показателей , границы затрат, в связи с изменениями конъектуры рынка корректирует стратегию фирмы .План включает:
-прогноз объёмов реализации,(пример кафе «Яичница»)
-баланс доходов и расходов,
-активы и пассивы предприятия (источники финансирования),
- расчёт безубыточности ,
-прогноз прибылей и убытков,
-бюджетирование:
-материальный бюджет,
-бюджет закупок,
-трудовой бюджет,
-административных расходов,
-наличности.
Бюджет капиталовложений – обоснование выбора инвестиционного проекта, оценка нетто- доходов фирмы.
Планы стратегические ,текущие (годовые, квартальные) , оперативные (месячные, декадные).
Планирование затрат включает расчёт себестоимости методом нормативной калькуляции или методом аккумуляции всех расходов на производство. Затраты: прямые, косвенные ,операционные, транзакционные, переменные, постоянные. Общепроизводственные затраты:
-амортизационные,
-ремонт оборудования,
-износ малоценных предметов, средств,
-административные расходы,
-охрана труда,
-разработка мер улучшения качества продукции .
Общехозяйственные расходы:
-оплата хозяйственного персонала,
-транзакционные издержки, командировки,
-охрана военизированная и пожарная,
-содержание инженерных сетей.
Налогообложение в стране
Обязательный платёж для обеспечения деятельности государства (от Петра Великого)
Функции налогов:
- фискальная,
- регулирующая,
- социальная.
Величина поступлений налогов в бюджет прямо зависит от дохода налогоплательщика.
Можно регулировать доходы групп населения
Прогрессивные, регрессивные, пропорциональные налоги.
По изъятию и установлению налоги :
- федеральные
- региональные
- местные (самоуправление , которого нет)
Федеральные налоги
- на прибыль
- акцизы
- НДС
- Таможенные
- за природные ресурсы.
НДС: на каждом этапе технологической цепочки производства и обращения товара налог на добавленную предприятием стоимость. Плательщик - организации и индивидуальные предприниматели.
Акцизы - налог на дефицитную, высокорентабельную ввозимую продукцию( винно-водочные ,ювелирные , автомобили) для производящих и реализующих организаций.
Налог на прибыль: базой для расчётов служит балансовая прибыль, на её основе - налогооблагаемая прибыль . После уплаты налога на прибыль - чистая прибыль.
Чистая прибыль = Выручка - акцизы - НДС - затраты – налог на прибыль.
Ставка на прибыль с 01.01.02 г. - 24%, уплачивается ежеквартально (ежемесячно)
Единый социальный налог : уплачивается работодателями за сумму доходов , выплаченную работникам за отчётный период. ( 35,6% ).
Региональный налог на имущество, налог с продаж, земельный налог, налог на рекламу.
Для субъектов малого предпринимательства упрощённая система налогообложения - на совокупный доход.
Единый налог на вменённый доход (20% ).
Классификация затрат предприятия при начислении налогов:
- материальные затраты,
- затраты на оплату труда,
-амортизация основных фондов,
-отчисления на социальные нужды (добровольные или налоговые)
Методика финансового планирования :
устанавливает цели предприятия в форму финансовых показателей , границы затрат, в связи с изменениями конъектуры рынка корректирует стратегию фирмы .
Схема формирования и распределения доходов
Выручка от продажи продукции, работ, услуг
↓ вычесть
П
еременные
расходы( без финансовых расходов):
Затраты на сырьё, Затраты на труд, Накладные
переменные расходы
↓ вычесть
Прибыль до вычета амортизации, процентов и себестоимость
налогов( валовая маржа, EBITDA, маржинальный
доход). Обособляются для анализа эффективности реализованной
производства. продукции
↓ вычесть
Амортизационные отчисления производственного
назначения
↓
Валовая (маржинальная) прибыль
↓ вычесть
Управленческие (администр.) расходы, коммерческие
расходы по сбыту
↓
Прибыль до вычета процентов и налогов
( операционная прибыль – EBIT)
↓ вычесть
Постоянные фин. Расходы( %%, лизинг), прочие расходы
и доходы
↓
Прибыль до вычета налогов и обязательных платежей
↓
Налог на прибыль
↓
Чистая прибыль ( доступная к распределению)
Дивиденды
↓
Реинвестиции
Статьи отчёта о прибылях и убытках ( российский формат)
Знак в расчётах |
Показатель |
+
_
=
_
=
+
─
+
─
+
+
=
+
─
─
= |
Выручка от продажи за вычетом налога на добавленную стоимость , акцизов и обязательных платежей
Себестоимость проданной продукции(кроме коммерческих и управленческих расходов)
Валовая прибыль
Коммерческие расходы Управленческие расходы
Прибыль / убыток от реализации
Проценты к получению
Проценты к уплате
Прочие операционные доходы
Прочие операционные расходы
Внереализационные доходы/ расходы
Чрезвычайные доходы / расходы
Прибыль / убыток до налогообложения
Отложенные налоговые активы
Отложенные налоговые обязательства
Текущий налог на прибыль ( на штрафные санкции по расчётам с бюджетом и внебюджетными фондами . ст. 270 НК )
Чистая прибыль (чистый убыток)
|
Финансовый план включает:
-прогноз объёмов реализации,
-баланс доходов и расходов,
-активы и пассивы предприятия (источники финансирования),
- расчёт безубыточности ,
-прогноз прибылей и убытков,
-бюджетирование:
-материальный бюджет
-бюджет закупок
-трудовой бюджет
-административных расходов
-наличности
Бюджет капиталовложений – обоснование выбора инвестиционного проекта, оценка нетто- доходов фирмы.
Планы стратегические ,текущие (годовые, квартальные) , оперативные (месячные, декадные).
Планирование затрат включает расчёт себестоимости методом нормативной калькуляции или методом аккумуляции всех расходов на производство. Затраты: прямые, косвенные ,операционные, транзакционные, переменные, постоянные. Общепроизводственные затраты:
-амортизационные,
-ремонт оборудования,
-износ малоценных предметов, средств,
-административные расходы,
-охрана труда,
-разработка мер улучшения качества продукции .
Общехозяйственные расходы:
-оплата хозяйственного персонала,
-транзакционные издержки, командировки,
-охрана военизированная и пожарная,
-содержание инженерных сетей.
Финансы предприятия (дополнительный материал)
ФИНАНСОВЫЙ СТАТУС ПРЕДПРИЯТИЯ
1.Организация промышленного производства.
Циклы жизни изделия, конкуренция, стимулирование труда.
Маркетинг в промышленности, спрос, цена, прибыль
2.Анализ хозяйственной деятельности, бухгалтерский учет. Калькуляция затрат
3.Планирование финансовый деятельности, бизнес-план
Критерии финансовой стабильности предприятия.
к п.1: СТРУКТУРА ФИНАНСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
_______________________________________________________________
КЛАССИФИКАЦИЯ АКТИВОВ ПО СТЕПЕНИ ЛИКВИДНОСТИ
степень ликвидности тип актива
_______________________________________________________________
легко быстро ликв¦ абсолютно деньги в банке cash in bank
ликвид¦
ликвидные деньги в кассе cash in hand
¦ ¦ хорошо ценные бумаги marketable securities
¦ ¦ ликв инвестиции investments
¦ ¦ счета потребителей customer's
¦ ¦ account
¦ ¦ дебиторы debitor's
¦ ¦ депозиты
¦ ¦ счета служащих employee
¦ ¦ account
¦ ¦ неоплаченные счета outstanding
¦ ¦ авансированные расходы prepaid
¦ ¦ expenses
¦ ¦ резерв на сомнит позиц less
¦ ¦ provision for doubtful items
¦ менее ликв ¦ товарные конечная готовая продукция
¦ ¦ запасы finished products
¦ ¦ незавершённое производство
¦ ¦ work in progress
¦ ¦ основное сырьё и материалы
¦ ¦ raw materials
¦ ¦ вспомогательные материалы
¦ ¦ other supplies
¦ ¦ резерв на брак provision for
¦ ¦ losses
трудно¦ долгоср ¦ земля land
ликвид¦ активы ¦ здания buildings (at cost)
¦ ¦ машины оборудование plant
¦ ¦ инструмент tools
¦ ¦ транспорт
¦ ¦ конторский инвентарь
нематериальные активы
_____________________________________________________________
КЛАССИФИКАЦИЯ ПАССИВОВ ПО СРОКАМ ВОЗВРАТА и ИСПОЛНЕНИЯ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВ
раздел вид пассива
пассив liabilities
______________________________________________________________
срочные ¦КРАТКОСРОЧНЫЕ КРЕДИТЫ БАНКА bank overdraft
¦РАСЧЁТЫ С ПОСТАВЩИКАМИ trade accounts payable
¦РЕЗЕРВ НА НАЛОГИ provision for taxation
¦РЕЗЕРВ НА НЕПРЕДВИДЕННЫЕ РАСХОДЫ reserves for
¦ unbilled expenses
¦ТЕКУЩИЕ ВЫПЛАТЫ ПО ДОЛГОСРОЧНЫМ КРЕДИТАМ interest
¦ due on fixed
_________¦_______________________________________
долгосроч¦ДОЛГОСРОЧНЫЙ КРЕДИТ БАНКА
ные ¦ИПОТЕКА (ССУДА ПОД НЕДВИЖИМОСТЬ)
_________¦_______________________________________
собствен-¦СОБСТВЕННЫЕ ВКЛАДЫ В УСТАВНЫЙ КАПИТАЛ net worth
ный капит¦
_________¦_______________________________________
акционер-¦РАЗРЕШЁННЫЙ К ВЫПУСКУ capital authorized
ный капи-¦ВЫПУЩЕННЫЙ КАПИТАЛ capital issued
тал ¦ИЗЛИШКИ КАПИТАЛА __ "__ surplus
¦НАКОПЛЕННАЯ(нераспределённая)ПРИБЫЛЬ
¦ earned surplus
___________________________________________________________
ФИНАНСОВЫЕ ИСТОЧНИКИ для выживания и развития предприятия
ПРИБЫЛЬ ¦ влияние конкуренции и налогов
АМОРТИЗАЦИЯ ¦ способы создания амортизационного фонда
ЭМИССИЯ АКЦИЙ ¦ биржевая игра, конкуренция
ПРОДАЖА НЕДВИЖИМОСТИ ¦ вывоз капитала,
КРЕДИТЫ И ЗАЙМЫ ¦ протекционизм
Общее увеличение финансовых средств не означает улучшение финансового статуса предприятия:
увеличение прибыли или привлечение заёмных средств
увеличение расходов на модернизацию или
на выплату дивидендов
ИСПОЛБЗОВАНИЕ ФОНДОВ:
ВЫПЛАТА ДИВИДЕНДОВ
ПРИОБРЕТЕНИЕ НЕДВИЖЖИМОСТИ
ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ
"Чистый" оборотный капитал = текущие активы - текущие обязательства.
ИДЕАЛЬНЫЙ случай: при отсутствии рисков предприятие может иметь теоретический минимум текущих активов:
предельный запас сырья - just time
минимум дебиторской задолженности
отсутствие наличных денег или денег в банке.
Однако при хаотичном, динамичном и непредсказуемом рынке нет никаких гарантий в своевременности платежей и выполнения обязательств.
Чистый оборотный капитал показывает степень обеспеченности производства собственными средствами без займа.
Величина чистого оборотного капитала зависит от операционного цикла предприятия: чем меньше цикл ,тем меньше нужно ЧОК.
Увеличение текущих активов по сравнению с краткосрочными обязательствами всегда приводит к росту ЧОК.
Увеличение ЧОК соответствует увеличению использования финансовых средств.
ОСНОВНОЙ ИСТОЧНИК ФОНДОВ-ПРИБЫЛЬ
ОСНОВНАЯ СТАТЬЯ РАСХОДОВ - ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ
ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ
ЛИКВИДНОСТЬ =текущие активы/текущие обязательства. Это показатель способности выполнять краткосрочные обязательства и показатель уровня возможности преобразования активов в наличные
СРОЧНАЯ ЛИКВИДНОСТЬ =( тек.активы – товарные запасы) /тек обязат
=(деньги + ценные бумаги)/текущ.обязат
СРЕДНИЙ ПЕРИОД ПОЛУЧЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ=
=дебиторская задолженность/выручка/360
ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ МАТЕРИАЛЬНЫХ ЗАПАСОВ В ДНЯХ=
=материальные запасы/выручка/360(дней)
Высокие результаты говорят о чрезмерных запасах.
КОЭФИЦИЕНТ МАНЕВРЕННОСТИ= собств.капитал /оборотный капитал
Высокий коэф. говорит о независимости предприятия :
чем выше - тем дальше от банкротства
ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТЬ(%)=собств. капитал/общие обязательства
Высокий коэф отражает минимальный финансовый риск и возможности привлечения средств со стороны. Необходимо увязывать с финансовой структурой источников средств.
ФИНАНСОВОЕ ОТНОШЕНИЕ= собств. Капитал /внешние обязательства
Нормально - 2:1 и 33% финансирования из заёмных средств
=собств кап/долгоср обяз
ПОРЯДОК ОБРАЗОВАНИЯ ПРИБЫЛИ
ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ = выручка - себестоимость
Себестоимость = прямые затраты
прямые затраты = произв затраты
ОПЕРАЦИОННАЯ ПРИБЫЛЬ = валовая прибыль – операционные расходы (операц расходы:-на АУП
-на рекламу
-аренду помещений
-на делопроизводство
ПРИБЫЛЬ(ДО ВЫЧЕТА НАЛОГОВ)=операционная прибыль – неэксплуатационные расходы
внеэксплуатационные расходы: -выплата % по займам
-покупка нематер активов
-убытки от инвестиций и продаж
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ = прибыль(до вычета налогов)-налоги
ВОЗВРАТНОСТЬ ДОЛГОСРОЧН ОБЯЗАТЕЛЬСТВ= =произв. прибыль/выплачиваемые проценты
ПРИБЫЛЬНОСТЬ
ПРИБЫЛЬ НА ОБЩИЕ ИНВЕСТИЦИИ=(прибыль до вычета налога+выпл%)/ долгосрочные обяз. +собств. капитал
Этот показатель характеризует эффективность управления инвестированными средствами и косвенно компетенцию руководства
ПРИБЫЛЬ НА СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ= чистая прибыль/ собств. капитал
Важный показатель для акционеров: характеризует использование вложенных денег
ПРИБЫЛЬ НА ОБЩИЕ АКТИВЫ =чистая прибыль/все активы
Показатель измеряет использование активов(фондоотдача),если
прибыль меньше процентной ставки на долгосрочные кредиты, то финансовый статус неблагополучен
ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬНОСТЬ=(выручка-себестоимость)/выручка
Показатель отражает взаимодействие с ценой, объёмом и затратами
ПРИБЫЛЬ НА ВЫРУЧКУ(от продаж)=чистая прибыль/выручка
ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ АКТИВОВ
ВЫРУЧКА/запасы -объём продаж к объёму материальных запасов - количество
оборотов ,совершаемых матер. запасами в год
Высокий процент-признак благополучия, очень высокий признак большого риска, может повредить запасу, а может быть первым сигналом неплатёжеспособности (норма:от4-х до 8)
СЕБЕСТОИМОСТЬ/матер. запасы - иногда вместо предыдущего показателя
для исключения надбавок и наценок
ВЫРУЧКА/текущим активам - общий измеритель эффекта
ВЫРУЧКА/текущие активы – текущие обязательства
ВЫРУЧКА/недвижимое имущество-
величина коэф от 1 до 7 в зависимости от капиталоёмкости производства
ВЫРУЧКА/все активы -
характеристика эффективности всех активов
ЭФФЕКТИВНОСТЬ АКЦИОНЕРНОГО КАПИТАЛА
СТОИМОСТЬ 1 акции =эмиссия акций/их количество
ДОХОД НА 1 АКЦИЮ =чистая прибыль/количество проданных акций
ДИВИДЕНД НА 1 акцию =
= сумма объявленных дивидендов/кол. проданных акций
РЫНОЧНАЯ ЦЕНА АКЦИИ/доход на одну акцию(выгоды для акционеров
и хорошие возможности для предприятия по привлечению средств)
соотношение DuPont:(Дюпона)
Чистая прибыль Выручка Общие активы Чистая прибыль
---------------- х ---------- х -------------- = --------------
выручка общие акти Собств капит собств капитал
прибыльность эффективн ликвидность
Определяем фактор, наиболее влияющий на чистую прибыль относительно собственного капитала, строим 5-летний тренд, рассчитываем прогноз
Проблема управления предприятием предполагает решение следующих задач:
1.Оценка эффективности хозяйственной деятельности промышленных предприятий и разработка рекомендаций по их совершенствованию.
2.Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе показателей деятельности его.
3.Структуризация комплексного потенциала промышленного предприятия.
4.Оптимизация структуры ресурсного обеспечения, ассортимента продукции, цены.
(эти задачи могут стать темами дипломных проектов)
В качестве нормативных показателей граничных критериев критического финансового положения используется :
- текущая ликвидность,
-обеспеченность собственным капиталом ,
- платёжеспособность предприятия.
Каждая из названных задач предусматривает ряд исследовательских процедур:
Расчёт показателей состояния структуры баланса :
ликвидность, платёжеспособность, капитал фирмы.
↓ ↓
При нестабильном положении при стабильном положении фирмы и
и отрицательной тенденции положительной тенденции развития
развития
Анализ структуры баланса и показателей
платёжеспособности
Расчёт затрат по восстановлению Расчёт возможности и вероятности утраты
платёжеспособности
Формирование комплексных мер Расчёт запаса прочности в финансовой сфере
выхода из критического состояния устойчивости предприятия
и определение причин финансовой
нестабильности
Анализ и оценка финансовой перспективы фирмы
по нормативным критериям .
Замечания к расчёту коэффициентов:
1.Из состава ликвидных средств исключаются средства на специальных счетах банка ,имеющие целевой характер(например, финансирование кап. вложений).
2.Счета дебиторов включаются в расчёт ликвидных средств за вычетом излишних, ненужных и неликвидных запасов.
Дерево целей предприятия с учётом достигнутого уровня финансового положения:
Генеральная цель – прибыль предприятия
На краткосрочный период На долгосрочный период
↓
Выживаемость Обеспечение лидерства на рынке
∆ Приб = ∆ Приб( ∆факт-1) + ∆Приб( ∆факт -2) ,
В свою очередь приращения от факторов определяются :
методом цепных подстановок
∆Приб( ∆факт-1) = факт-2( t -1)* ∆ факт-1; ∆Приб (∆факт-2) = факт-1( t) * ∆факт- 1,
либо интегральным методом:
∆Приб( ∆факт-1) = факт-2 ( t-1)* ∆факт-1 + 0,5* ∆ факт-1*∆факт-2
∆Приб ( ∆факт-2) = факт-1 ( t-1)* ∆факт-2 + 0,5* ∆ факт-1*∆факт-2
Информационная модель обращения денежных ресурсов
в сфере материального производства
Информационная модель производственно-технологического
процесса:
поставщик, склад, ПТП, склад готовой продукции, сбыт
Материальное производство в условиях рынка и конкуренции.
Основные элементы финансового управления предприятием:
-производство и реализация продукции,
-развитие производства,
-повышение эффективности производства(увеличение прибыли),
-управление капитальными вложениями (инвестициями),
-маркетинг(управление себестоимостью, повышение качества продукции, меры обеспечения конкурентоспособности продукции, изучение спроса и планирование производства)
Целевые программы повышения эффективности производства:
экономическая эффективность
!
!
увеличение прибыли
!
!
устранение потерь в производстве,
сокращение затрат труда
!
!
_______________________________________________
сокращение запасов сокращение численности рабочих
выполнение договорных обязательств в поставках
рациональное использование ресурсов
и загрузка оборудования
обеспечение равномерная
качества продукции загрузка мощностей
автоматизация сокращение производственного
контроля цикла
функциональное нормирование многопрофильное
управление операций испльз.рабочих
ЗАИНТЕРЕСОВАННЫЙ ТРУД ВЫСОКОСОЗНАТЕЛЬНЫХ
ДИСЦИПЛИНИРОВАННЫХ БРИГАД
Показатели эффективности: прибыль, мощность, кол-во, объёмы производства и сбыта , трудоёмкость и затраты
Показатели динамично развивающегося предприятия:
соотношение пассива и активов предприятия, баланс активов и пассивов.
МОДЕЛЬ ОБРАЩЕНИЯ ФИНАНСОВ
В СФЕРЕ МАТЕРИАЛЬНОГО ПРОИЗВОДСТВА
РАСХОДЫ НА: ЗАТРАТЫ
ОПЛАТА ПОСТАВОК ХРАНЕНИЕ НА ПРОИЗВОДСТВО
ЗАТРАТЫ НА ТОРГОВЛЮ
И РЕКЛАМУ
РЕАЛИЗАЦИЯ,
ВЫРУЧКА
КРЕДИТЫ
ФИНАНСИРОВАНИЕ
ФИНАНСОВЫЙ СТАТУС ПРЕДПРИЯТИЯ
1.Организация промышленного производства.
Циклы жизни изделия, конкуренция, стимулирование труда.
Маркетинг в промышленности, спрос, цена, прибыль
2.Анализ хозяйственной деятельности, бухгалтерский учет, калькуляция затрат.
3.Планирование финансовый деятельности, бизнес-план