2.4. Определение срока платежа и процентных ставок

Формулы для расчета продолжительности кредита и уровня процентной ставки получим, решив соответствующие уравнения относительно искомых параметров.

Искомые величины находятся при: наращении по сложной годовой ставке, наращение по номинальной ставке процентов m раз в год, при дисконтировании по сложной годовой учетной ставке, дисконтирование по номинальной учетной ставке m раз в году, наращивание по постоянной ставке непрерывных процессов.

2.5. Наращение процентов и инфляция

Учет инфляции необходим, по крайней мере, в двух случаях: при расчете наращенной суммы денег и определения действительной ставки процентов. Если динамика цен характеризуется индексом цен, то реальная наращенная сумма денег рассчитывается как частное от деления номинальной наращенной суммы на индекс цен.

В практике для учета инфляции обычно прибегают к двум методам. Наиболее распространенным является индексация ставки процентов. Она сводится к увеличению ставки процентoв на величину инфляционной премии. Другой метод сводится к индексации первоначальной суммы платежа.

Основные понятия:

Реальная наращенная сумма, индексация ставки процентов, индексации первоначальной суммы платежа.

Лекция № 5

Тема 3. Эквивалентность процентных ставок. Изменение условий контрактов

3.1. Эквивалентность процентных ставок

Если разнородные процентные ставки в конкретных условиях сделки приводят к одному и тому же финансовому результату, то в этом случае они являются эквивалентными и для участвующих в сделке сторон, в общем, безразлично - какая из эквивалентных ставок будет фигурировать в соглашении. Вывод формул эквивалентности во всех случаях основывается на равенстве взятых попарно соответствующих множителей наращения или дисконтных множителей.

Рассматриваются следующие соотношения. Эквивалентность простой ставки процентов и учетной ставки (при изменении срока ссуды в годах, в днях). Эквивалентность простых и сложных процентных ставок (при начислении процентов один, m раз в году). Эквивалентность простой учетной и ставки сложных процентов (при начислении процентов один, m раз в году). Эквивалентность сложных ставок. Эквивалентность номинальной и эффективной ставок. Эквивалентность сложных ставок процентной и учетной ставок. Эквивалентность непрерывных и дискретных ставок. Эквивалентность силы роста и номинальной ставки процентов. Эквивалентность силы роста и учетной ставки (простой и сложной).

Основные понятия:

Система эквивалентных ставок. Принцип эквивалентности.

3.2. Средние процентные ставки

Когда процентные ставки измеряются во времени, эквивалентная им ставка представляет собой среднюю ставку, приносящую за определенный период тот же доход. Искомую среднюю ставку находят на основе равенства соответствующих множителей наращения.

Основные понятия:

Средняя ставка для простых процентов. Средняя ставка для простых учетных процентов. Средняя ставка для сложных процентов.