- •Определение венчура, венчурного предпринимательства
- •Формы организации венчура
- •Внутренний венчур
- •Внешний венчур
- •Организационная форма внешнего венчура
- •Франчайзинг
- •Создание венчурного капитала с нуля
- •Организационные формы венчурных капиталовложений
- •Организация и характеристика венчурного проекта
- •Определение возможностей и особенностей финансирования инновационных предприятий
- •Характеристики венчурного финансирования
- •3. Проверка на пригодность
- •4. Переговоры
- •5. Поддержка менеджмента
- •6. Реинвестиции
Характеристики венчурного финансирования
В виде конвертируемых облигаций
Капитал предоставляется малым и средним инновационным фирмам на ранних стадиях развития бизнеса;
Венчурный капитал предоставляется на длительный период (лет на 10). 3-5 лет необходимо для того, чтобы убедиться в перспективности проекта, 5-10 чтобы получить доход.
Не ожидают текущих доходов от инвестирования
Условное «одобрение» риска. Вкладчики соглашаются с возможностью потери своих средств, т.к. во-первых, нет текущих доходов, во-вторых, в случае неудачи проекта они оказываются последними в очереди на возврат капитала
Возврат по инвестициям (реинвестирование) осуществляется за счет продажи доли участия в компании
Осуществляют мониторинг деятельности инновационной фирмы. Мониторинг включает контроль и поддержку менеджмента компании, в управление напрямую не вмешиваются
Отраслевой характер инвестиций. Венчурные проекты в основном – микроэлектроника, телекоммуникации, медицина.
Алгоритм деятельности ИВК
Направления деятельности ИВК
1) Привлечение капитала
2) Размещение капитала (в акциях, паях инновационных фирм)
3) Реализация пакетов акций через определенный лаг времени с как можно большей прибылью.
В рамках этих 3х направлений ИВК реализует свою деятельность через 6 основных этапов
1. Привлечение капитала
2. Привлечение объектов инвестирования
3. Проверка на пригодность
4. Переговоры
5. Поддержка менеджмента
6. Реинвестиции.
1.Привлечение капитала в венчурные фонды происходит вне зависимости от остальных направлений деятельности. Для этих целей 1 из членов правления ИВК постоянно занимается привлечением капитала. В принципе, в качестве инвестора фонда венчурного капитала (ФВК) может выступать любой хозяйствующий субъект. Но ИВК предпочитает институциональных инвесторов по причине надежности.
Процедура инвестирования средств в ФВК. ИВК открывает подписку в фонд. В течении определенного времени все желающие вступить в ФВК подписываются на определенную долю капитала в фонде. Как только капитал фонда зарезервирован, подписка закрывается, при этом деньги в ФВК не перечисляются. Когда ИВК находит перспективный венчурный проект, инвесторам соответственно их доле в подписке предлагается перечислить средства на счет выбранной инновационной венчурной фирмы. Перечисление должно произойти в короткий срок (максимум – в течение 30 дней). Кроме того ИВ присылает одному и тому же инвестору несколько заявок на получение средств. Если инвестор не перечислит требуемые средства, т.е. откажется исполнять обязательства по подписке, ИВК несет как имиджевые, так и прямые финансовые потери. Она вынуждена будет опираться на других инвесторов и требовать деньги от них, что может вызвать цепную реакцию отказов.
2. Привлечение объекта инвестирования. Приток заявок от молодых инновационных фирм возможен за счет 3х направлений деятельности:
1) Сетевые связи ИВК. Внешние связи огромны: юристы, аудиторы, консультанты. Но наибольший интерес представляют банки, т.к. у них огромный массив данных на своих клиентов и к ним обращаются за кредитом молодые компании.
2) Общие маркетинговые мероприятия. Их цель – получение заявок непосредственно от потенциальных объектов инвестирования (минуя посредников). Подразделяются на:
базовый маркетинг
обеспечение прозрачности деятельности фонда
участие в различных профессиональных ассоциациях
Что ждут молодые компании от ИВК? Что важно?:
Как ИВК способствует успеху инновационного проекта
Какие дополнительные услуги может предоставить ИВК
Как быстро принимаются решения в ИВК
Нет ли психологической несовместимости с руководством ИВК
приемлема ли оценка предприятия
Как развиваются прочие проекты ИВК.
Все, кроме 5го, должны освящаться ИВК, что и достигается прозрачностью ИВК.
3) Активный поиск в технопарках, институтах, различных исследовательских учреждениях