Практическая работа №4
Тема: «Расчёт экономической эффективности инвестиций».
Цель: Сформировать умения по расчёту экономической эффективности инвестиций.
1. Изучить вопросы:
Понятие инвестиций. Субъекты и объекты инвестиционной деятельности.
Виды инвестиций. Источники финансирования инвестиционной деятельности.
Оценка эффективности инвестиций.
Сущность инноваций и инновационной деятельности.
Классификация инноваций.
2. Решить задачи:
Задача №1
На основе бизнес-плана установлено, что для осуществления технического перевооружения предприятия необходимы единовременные (разовые) инвестиции на приобретение подъемного крана в сумме 3,0 млрд. р. (И). При этом доходы от реализации проекта предприятие будет получать 5 лет, в том числе: в первый год — 1,2 млрд. р.(Р1); во второй — 2,0 млрд. р.(Р2); в третий — 3,0 млрд. р.(Р3); в четвертый — 4,0 млрд. р.(Р4); в пятый — 5,0 млрд.р.(Р5). Ставка дисконта(Ст) принимается на уровне 20%, т.е. r = 0,2. Определить чистый дисконтированный доход инвестиционного проекта и индекс рентабельности инвестиций. Сделайте выводы об экономической целесообразности инвестиционного проекта и его осуществления. Исходные данные представлены в табл. 1.
Таблица 1
Исходные данные для решения задачи 1
Вариант |
И (млрд. р.) |
Р1(млрд.р.) |
Р2 (млрд. р.) |
Р3 (млрд. р.) |
Р4(млрд.р) |
Р5(млрд.р.) |
Ст(%) |
r |
1 |
3,10 |
1,21 |
2,10 |
3,10 |
4,10 |
5,10 |
20 |
0,20 |
2 |
3,20 |
1,22 |
2,11 |
3,11 |
4,11 |
5,11 |
22 |
0,22 |
3 |
3,30 |
1,23 |
2,12 |
3,12 |
4,12 |
5,12 |
21 |
0,21 |
4 |
3,40 |
1,24 |
2,13 |
3,13 |
4,13 |
5,13 |
22 |
0,22 |
5 |
3,50 |
1,25 |
2,14 |
3,14 |
4,14 |
5,14 |
20 |
0,20 |
6 |
3,60 |
1,26 |
2,15 |
3,15 |
4,15 |
5,15 |
21 |
0,21 |
7 |
3,70 |
1,27 |
2,16 |
3,16 |
4,16 |
5,16 |
21 |
0,21 |
8 |
3,80 |
1,28 |
2,17 |
3,17 |
4,17 |
5,17 |
20 |
0,20 |
9 |
3,90 |
1,29 |
2,18 |
3,18 |
4,18 |
5,18 |
22 |
0,22 |
10 |
4,00 |
1,30 |
2,19 |
3,19 |
4,19 |
5,19 |
22 |
0,22 |
11 |
4,10 |
1,31 |
2,20 |
3,20 |
4,20 |
5,20 |
20 |
0,20 |
12 |
4,20 |
1,32 |
2,21 |
3,21 |
4,21 |
5,21 |
20 |
0,20 |
13 |
4,30 |
1,33 |
2,22 |
3,22 |
4,22 |
5,22 |
21 |
0,21 |
14 |
4,40 |
1,34 |
2,23 |
3,23 |
4,23 |
5,23 |
22 |
0,22 |
15 |
4,50 |
1,35 |
2,24 |
3,24 |
4,24 |
5,24 |
20 |
0,20 |
16 |
4,60 |
1,36 |
2,25 |
3,25 |
4,25 |
5,25 |
20 |
0,20 |
17 |
4,70 |
1,37 |
2,26 |
3,26 |
4,26 |
5,26 |
21 |
0,21 |
18 |
4,80 |
1,38 |
2,27 |
3,27 |
4,27 |
5,27 |
22 |
0,22 |
19 |
4,90 |
1,39 |
2,28 |
3,28 |
4,28 |
5,28 |
20 |
0,20 |
20 |
5,00 |
1,40 |
2,29 |
3,29 |
4,29 |
5,29 |
22 |
0,22 |
21 |
5,10 |
1,41 |
2,30 |
3,30 |
4,30 |
5,30 |
21 |
0,21 |
22 |
5,20 |
1,42 |
2,31 |
3,31 |
4,31 |
5,31 |
22 |
0,22 |
23 |
5,30 |
1,43 |
2,32 |
3,32 |
4,32 |
5,32 |
20 |
0,20 |
24 |
5,40 |
1,44 |
2,33 |
3,33 |
4,33 |
5,33 |
21 |
0,21 |
25 |
5,50 |
1,45 |
2,34 |
3,34 |
4,34 |
5,34 |
21 |
0,21 |
26 |
5,60 |
1,46 |
2,35 |
3,35 |
4,35 |
5,35 |
20 |
0,20 |
27 |
5,70 |
1,47 |
2,36 |
3,36 |
4,36 |
5,36 |
22 |
0,22 |
28 |
5,80 |
1,48 |
2,37 |
3,37 |
4,37 |
5,37 |
22 |
0,22 |
29 |
5,90 |
1,49 |
2,38 |
3,38 |
4,38 |
5,38 |
20 |
0,20 |
30 |
6,00 |
1,50 |
2,39 |
3,39 |
4,39 |
5,39 |
21 |
0,21 |
Задача №2
Определите из трех вариантов осуществления капитальных вложений наиболее эффективный, если капитальные вложения: КВ1=50 млн. руб., КВ2=70 млн. руб., КВ3=100 млн. руб., себестоимость годового объема производства продукции: С1=200 млн. руб., С2=150 млн. руб., С3=120 млн. руб.; нормативная рентабельность Кн=0,2. Исходные данные представлены в табл.2.
Решение:
Зпр=Сi+КВiRпр
Сi; КВi – себестоимость и капитальные вложения, приходящиеся на единицу продукции;
Rпр – рентабельность предприятия, в долях единицы.
Зпр1=200+50*0,2=210 млн. руб.
Зпр2=150+70*0,2=164 млн. руб.
Зпр3=120+100*0,2=140 млн. руб.
Вывод: наиболее эффективный вариант осуществления капитальных вложений третий.
Таблица 2
Исходные данные для решения задачи 2
Вариант |
КВ1(млн. руб.) |
КВ2(млн. руб.) |
КВ3(млн. руб.) |
С1(млн. руб.) |
С2(млн. руб.) |
С3(млн. руб.) |
Кн |
1 |
51 |
71 |
101 |
201 |
150 |
120 |
0,2 |
2 |
52 |
72 |
102 |
202 |
151 |
121 |
0,2 |
3 |
53 |
73 |
103 |
203 |
152 |
122 |
0,2 |
4 |
54 |
74 |
104 |
204 |
153 |
123 |
0,2 |
5 |
55 |
75 |
105 |
205 |
154 |
124 |
0,2 |
6 |
56 |
76 |
106 |
206 |
155 |
125 |
0,2 |
7 |
57 |
77 |
107 |
207 |
156 |
126 |
0,2 |
8 |
58 |
78 |
108 |
208 |
157 |
127 |
0,2 |
9 |
59 |
79 |
109 |
209 |
158 |
128 |
0,2 |
10 |
60 |
80 |
110 |
210 |
159 |
129 |
0,2 |
11 |
61 |
81 |
111 |
211 |
160 |
130 |
0,2 |
12 |
62 |
82 |
112 |
212 |
161 |
131 |
0,2 |
13 |
63 |
83 |
113 |
213 |
162 |
132 |
0,2 |
14 |
64 |
84 |
114 |
214 |
163 |
133 |
0,2 |
15 |
65 |
85 |
115 |
215 |
164 |
134 |
0,2 |
16 |
66 |
86 |
116 |
216 |
165 |
135 |
0,2 |
17 |
67 |
87 |
117 |
217 |
166 |
136 |
0,2 |
18 |
68 |
88 |
118 |
218 |
167 |
137 |
0,2 |
19 |
69 |
89 |
119 |
219 |
168 |
138 |
0,2 |
20 |
70 |
90 |
120 |
220 |
169 |
139 |
0,2 |
21 |
71 |
91 |
121 |
221 |
170 |
140 |
0,2 |
22 |
72 |
92 |
122 |
222 |
171 |
141 |
0,2 |
23 |
73 |
93 |
123 |
223 |
172 |
142 |
0,2 |
24 |
74 |
94 |
124 |
224 |
173 |
143 |
0,2 |
25 |
75 |
95 |
125 |
225 |
174 |
144 |
0,2 |
26 |
76 |
96 |
126 |
226 |
175 |
145 |
0,2 |
27 |
77 |
97 |
127 |
227 |
176 |
146 |
0,2 |
28 |
78 |
98 |
128 |
228 |
177 |
147 |
0,2 |
29 |
79 |
99 |
129 |
229 |
178 |
148 |
0,2 |
30 |
80 |
100 |
130 |
230 |
179 |
149 |
0,2 |
Задача №3
Определить суммарный чистый дисконтированный доход (∑ЧДД) за три года осуществления инвестиционного проекта по внедрению новой техники на комбинате строительных материалов и чистую текущую стоимость нарастающим итогом, если: норма дисконта(Нд) составляет 0,2, осуществление проекта потребует в 1-й год (единовременных) инвестиционных вложений(И) в сумме 120 млн. руб.; проектируемая цена единицы изготовленного изделия на новой технике(Ц) составит 15 тыс. руб.; объем продаж в 1-м году(V1) составит 30 тыс. шт., во 2-м(V2) — 60 тыс. шт., в 3-м(V3) — 80 тыс. шт.; чистая прибыль в объеме продаж(Пч) — 10%. Исходные данные представлены в табл.3.
Таблица 3
Исходные данные для решения задачи 3
Вариант |
Нд |
И(млн.руб.) |
Ц(тыс.руб.) |
V1(тыс.шт.) |
V2(тыс.шт.) |
V3(тыс.шт.) |
Пч (%) |
1 |
0,20 |
121,0 |
15,1 |
30,1 |
60,1 |
80,1 |
10 |
2 |
0,22 |
121,5 |
15,2 |
30,2 |
60,2 |
80,2 |
12 |
3 |
0,21 |
122,0 |
15,3 |
30,3 |
60,3 |
80,3 |
11 |
4 |
0,22 |
122,5 |
15,4 |
30,4 |
60,4 |
80,4 |
10 |
5 |
0,20 |
123,0 |
15,5 |
30,5 |
60,5 |
80,5 |
12 |
6 |
0,20 |
123,5 |
15,6 |
30,6 |
60,6 |
80,6 |
10 |
7 |
0,21 |
124,0 |
15,7 |
30,7 |
60,7 |
80,7 |
11 |
8 |
0,21 |
124,5 |
15,8 |
30,8 |
60,8 |
80,8 |
10 |
9 |
0,22 |
125,0 |
15,9 |
30,9 |
60,9 |
80,9 |
12 |
10 |
0,20 |
125,5 |
16,0 |
31,0 |
61,0 |
81,0 |
10 |
11 |
0,20 |
126,0 |
16,1 |
31,1 |
61,1 |
81,1 |
11 |
12 |
0,22 |
126,5 |
16,2 |
31,2 |
61,2 |
81,2 |
11 |
13 |
0,21 |
127,0 |
16,3 |
31,3 |
61,3 |
81,3 |
12 |
14 |
0,21 |
127,5 |
16,4 |
31,4 |
61,4 |
81,4 |
12 |
15 |
0,20 |
128,0 |
16,5 |
31,5 |
61,5 |
81,5 |
10 |
16 |
0,22 |
128,5 |
16,6 |
31,6 |
61,6 |
81,6 |
10 |
17 |
0,21 |
129,0 |
16,7 |
31,7 |
61,7 |
81,7 |
11 |
18 |
0,21 |
129,5 |
16,8 |
31,8 |
61,8 |
81,8 |
11 |
19 |
0,22 |
130,0 |
16,9 |
31,9 |
61,9 |
81,9 |
10 |
20 |
0,20 |
130,5 |
17,0 |
32,0 |
62,0 |
82,0 |
12 |
21 |
0,20 |
131,0 |
17,1 |
32,1 |
62,1 |
82,1 |
11 |
22 |
0,22 |
131,5 |
17,2 |
32,2 |
62,2 |
82,2 |
10 |
23 |
0,21 |
132,0 |
17,3 |
32,3 |
62,3 |
82,3 |
12 |
24 |
0,21 |
132,5 |
17,4 |
32,4 |
62,4 |
82,4 |
10 |
25 |
0,22 |
133,0 |
17,5 |
32,5 |
62,5 |
82,5 |
11 |
26 |
0,20 |
133,5 |
17,6 |
32,6 |
62,6 |
82,6 |
12 |
27 |
0,22 |
134,0 |
17,7 |
32,7 |
62,7 |
82,7 |
11 |
28 |
0,21 |
134,5 |
17,8 |
32,8 |
62,8 |
82,8 |
10 |
29 |
0,22 |
135,0 |
17,9 |
32,9 |
62,9 |
82,9 |
11 |
30 |
0,20 |
135,5 |
18,0 |
33,0 |
63,0 |
83,0 |
10 |
Решение:
Определим по годам коэффициент дисконтирования.
Вывод: инвестиционный проект окупится менее чем за два года, так ∑ЧДД уже на втором году составляет положительную величину (+16,7 млн. р.). Осуществление проекта целесообразно.