5.6. Национальная оценка проектов
Для анализа проектов, как правило, достаточно только их коммерческой оценки на уровне предприятия. Предполагается, что проекты выгодные для предприятия будут выгодны и для страны. Вместе с тем, в ряде случаев необходима национальная оценка, не ограниченная интересами непосредственных участников проекта и условиями их деятельности. В частности может требоваться проверка полезности проектов с позиции национальных интересов, анализ необходимости предоставления льгот, отбор проектов исходя из их общественной значимости. В ряде сфер деятельности национальная оценка проектов особенно актуальна. Так использование дифференцированных тарифов для различных энергопроизводителей и энергопотребителей вызывает несопоставимость расчетов коммерческой эффективности энергосберегающих проектов. В результате мероприятия, обеспечивающие большую экономию энергии в натуральном выражении могут представляться менее выгодными вследствие низких энерготарифов. Сопоставимость мероприятий обеспечивается анализом с позиции национальных экономических интересов.
При изучении проекта в общем случае учитывается его цель, социальные факторы, влияние на безопасность страны и т.п. Для оценки проектов применяются обобщающие и частные характеристики. Последние могут отражать рост поступлений в бюджет, изменение занятости населения, конкурентоспособность производимой продукции, поступление иностранной валюты и другие параметры, характеризующие отдельные аспекты проекта. В качестве обобщающего критерия в данном пособии принят показатель - валового внутреннего продукта (ВВП). На уровне предприятия используется показатель добавленной стоимости. Расчет эффекта выполняется на основе методологии Системы национальных счетов производственным методом. В соответствии с данной методологией валовой внутренний продукт определяется как сумма добавленных стоимостей по отраслям с прибавлением сальдо налогов на продукты и импорт и вычитанием косвенно измеряемых услуг финансовых посредников.
Для удобства и точности экономических расчетов в предлагаемой методике национальной оценки проектов сделаны корректные упрощения и учтён ряд специфических факторов. Учитываются распределение ВВП между местными субъектами и «за границу», схема финансирования проекта, распределение инвестиционного заказа и т. д.
В производственной сфере материальные затраты составляют 90-97% промежуточного потребления. Косвенно измеряемые услуги финансовых посредников равны примерно 2% от ВВП. Следовательно национальную оценку проекта можно выполнять на основе расчета добавленной стоимости Эффект проекта определяется путем сопоставления местных (внутренних) капиталовложений и местного дохода.
Соотношение между коммерческой и национальной оценкой зависит от проекта и условий его реализации. Ниже указаны четыре типа соотношений.
Выполняется только коммерческая оценки проекта;
Национальная оценка выполняется в дополнение к коммерческой, например для поиска лучшего варианта проекта с иностранными инвестициями, определения целесообразности создания предприятия в свободной экономической зоне, анализа результатов перепрофилирования градообразующего предприятия;
Коммерческая оценка проекта выполняется в дополнение к национальной. Например, если государство планирует использовать иностранный кредит для мелиорации в сельском хозяйстве, то возврат кредита может рассчитываться с учетом соответствующих платежей землепользователей.
Выполняется только национальная оценка проекта. В частности может определяться эффективность некоммерческих проектов в сфере дорожного строительства, здравоохранения, экологии и т.д.
Расчет обобщающего показателя национальной оценки проектов
Чистая нынешняя стоимость с позиции национальной экономики (ЧНСм) определяется по формуле
т = р
ЧНСм =
(
Дмт – Кмт)/(1+Ем)т , (5.5)
т = 0
где Дмт – местный доход в год Т, руб.
Кмт - местные капиталовложения в год Т, руб.;
Ем - социальная (общественная) ставка дисконтирования в десятичных дробях, 0,1;
Р - длительность расчетного периода, лет;
Т- год расчетного периода.
Местный доход
Местный доход (Дмт) в год Т в общем случае определяется по формуле
Дмт == ВПт - МЗт - ПНт + - ПДт, (5.6)
где ВПт - полезный результат на предприятии, реализующем проект (выпуск продукции, экономия энергии при оценке энергосберегающего мероприятия и т. д.), руб.;
МЗт – местные материальные затраты на предприятии реализующем проект, руб.;
ПНт - платежи «за границу», руб.;
ПДт - прочие доходы и расходы, руб.
Содержание полезного результата определяется исходя из цели проекта, например, выпуск продукции, энергосбережение, охрана здоровья населения и должно соответствовать методологии определения ВВП. Так, выпуск продукции выражается в ценах производителей, экономия электроэнергии определяется исходя из цен оптового рынка электроэнергии. Результат импортозамещения может рассчитываться исходя из цен импорта за вычетом таможенных и других платежей «на границе».
Вычитание из полезного результата проекта местных материальных затрат соответствует расчету ВВП. Данный показатель отражает итог операционной деятельности по проекту без учета платежей «за границу» и прочих доходов и расходов. Создаваемый при осуществлении проекта валовой внутренний продукт делится между местными предприятиями (прибыль), работниками (зарплата), бюджетом (налоги) и «заграницей» (платежи по иностранному кредиту, лизингу, прибыль и зарплата иностранцев и т. д.).
Прочие доходы и расходы отражают дополнительные результаты проекта. В частности, можно учесть эффект в сфере использования нового теплоизоляционного материала выпускаемого по проекту. К прочим доходам относится также увеличение ВВП за счет развития местного производства сопутствующих товаров, положительные экологические эффекты в стоимостном выражении и т. п. Прочие расходы отражают сокращение местного производства, расходы и потери вследствие загрязнения окружающей среды и т. д.
Местные материальные затраты
Местные материальные затраты на предприятии реализующем проект определяются по формуле
МЗт = МПт – (МПт – ИМт ) УДмт, (5.7)
где МПт - материальные затраты (часть себестоимости) на предприятии реализующем проект, руб.;
ИМт – импортная составляющая в себестоимости продукции (импорт материалов, комплектующих и т. п.), руб.;
УДмт – удельный вес добавленной стоимости в цене продукции местных предприятий-поставщиков, руб.
Удельный вес добавленной стоимости создаваемой предприятиями-смежниками следует определять исходя из цен их продукции без НДС. Такой поход упрощает расчеты за счет использования имеющихся данных о материальных затратах в себестоимости продукции. Материальные затраты определяются на основе цен без НДС. В смежных производствах удельный вес добавленной стоимости в цене предприятия (цена без НДС) составляет в среднем по отраслям примерно 45%. Данная величина определена на основе материалов статистической отчетности.
Местные капиталовложения
Местные капиталовложения (Кмт) в год Т определяются по формуле
Кмт = Фт - ДСкт - ПВт, (5.8)
где Фт - финансирование из внутренних источников, руб.;
ДСкт - добавленная стоимость создаваемая местными предприятиями за счет инвестиционного заказа , руб.;
ПВт - приобретение внеоборотных активов у местных субъектов хозяйствования, руб.
Инвестиции финансируются за счет внешних и внутренних и источников. Внешние источники представляют иностранные кредит, лизинг, капиталовложения собственных средств. Внутренние источники представляют любые схемы финансирования за счет собственных (местных) ресурсов.
Инвестиционный заказ финансируется из внешних и внутренних источников и размещается «за границей» и/или на местных предприятиях. За счет инвестиционного заказа местным предприятиям создаются новые внеоборотные активы, приобретаются внеоборотные активы у местных предприятий, выполняются прочие работы связанные с капиталовложениями.
Местные капиталовложения определяются с исключением добавленной стоимости, создаваемой за счет инвестиционного заказа, а так же стоимости приобретения имеющихся внеоборотных активов у местных субъектов хозяйствования.
Добавленная стоимость создаваемая местными предприятиями за счет инвестиционного заказа представляет положительный результат проекта. Удельный вес добавленной стоимости в среднем по отраслям составляет примерно 40 % отпускной цены с НДС. При большом объеме внешнего финансирования инвестиционного заказа добавленная стоимость может превышать внутреннее финансирование. В результате получается местный эффект за счет заказа местным предприятиям.
Приобретение внеоборотных активов у местных субъектов хозяйствования представляет инвестиции на уровне предприятия, но не является таковыми на уровне страны. Новые внеоборотные активы не создаются. Меняется только их собственник. Предполагается, что новый собственник не ухудшает использование внеоборотных активов.
Расчет добавленной стоимости создаваемой местными предприятиями
Добавленная стоимость создается на предприятии, реализующем проект, а так же на местных предприятиях, увеличивающих производство в связи с осуществлением проекта. Все местные предприятия можно разделить на три группы.
Предприятия первой группы выполняют инвестиционный заказ. Предприятия второй группы являются смежниками. Они поставляют сырье, материалы, комплектующие для производства по проекту. Предприятия третьей группы выпускают сопутствующую продукцию.
Добавленная стоимость, создаваемая на предприятиях первой и второй группы учитывается в цене их продукции. Эта составляющая цены не представляет затраты на уровне национальной экономики и следовательно должна исключаться из цены продукции при определении местных капиталовложений и местных материальных затрат.
Работа третьей группы местных предприятий непосредственно не связана с проектом, так как они выпускают сопутствующую продукцию. Увеличение ВВП за счет выпуска сопутствующей продукции учитывается показателем «прочие доходы».
При необходимости можно провести дополнительный анализ проекта, например, учесть удельный вес импорта в смежном производстве, уточнить удельный вес добавленной стоимости в отпускной цене местных предприятий, учесть альтернативные возможности использования ресурсов, изучить влияние проекта на занятость населения и т.д.