Лекция 4. Валютный рынок План:
1. Понятие валютного рынка.
2. Рынки евровалют и еврокапитала.
3. Региональные и мировые валютные рынки
4. Валютные биржи.
1. Понятие валютного рынка.
Валютный рынок - это сфера экономических отношений, возникающих при осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты, а также операций по движению капитала иностранных инвесторов.
В современных условиях интернационализации хозяйственной жизни стран и интернационализации ссудных капиталов значительно увеличилось движение международных финансовых потоков капитала. Существенно возросла интенсивность их перемещения в процессе глобализации финансовых рынков, которая зачастую непосредственно не связана с обслуживанием только внешнеторгового оборота, а предполагает покупку-продажу валют для высокоприбыльного размещения капиталов, совершаемую на мировых валютных рынках, и служит важным стимулом развития последних.
На валютном рынке происходит согласование интересов продавцов и покупателей валютных ценностей в процессе валютного регулирования.
Традиционно западные экономисты и аналитики рассматривают валютный рынок как совокупную сеть современных средств связи, соединяющих национальные и иностранные банки и брокерские фирмы.
Появившиеся в последнее десятилетие нейронные сети, соединяющие между собой банки и биржи, позволяют заключать сделки все 24 часа в сутки и перемещать огромные денежные и валютные потоки из страны в страну единственным нажатием клавиши компьютера.
Валютные отношения между странами формируются и развиваются в крупных торговых и финансовых центрах, в которых концентрируются операции по купле-продаже валют и валютных ценностей на основе спроса и предложения. Другими словами, валютные рынки - это официальные финансовые центры, в которых сконцентрировано огромное количество участников валютного рынка, осуществляются покупка и продажа валют на основе закона стоимости.
Сосредоточение участников валютных отношений исторически было связано с обслуживанием в первую очередь торговых отношений, которые велись крупнейшими торговыми державами. Этим объясняется то, что одним из первых крупнейших национальных валютных рынков, превратившихся в центр международного значения, был Лондон - столица Великобритании. Ярким примером старейшего мирового валютного рынка является лондонское Сити, расположенное на одной квадратной миле: здесь действует 524 иностранных банка из 76 различных стран.
Движение валютных и финансовых потоков на валютных рынках осуществляется через:
валютные операции;
валютно-кредитное и расчетное обслуживание покупки и продажи товаров и услуг;
зарубежные инвестиции;
операции с ценными бумагами;
перераспределение национальных доходов в виде помощи развивающимся странам и взносов в международные организации.
Число крупных валютных рынков растет. В 1997 г. в мире насчитывалось 26 крупных валютных рынков; наряду с такими старейшими валютными рынками, как Лондон, Цюрих, Париж, растут объемы операций в таких валютно-финансовых центрах, как Нью-Йорк, Токио, Франкфурт-на-Майне. Появились новые, очень активно развивающиеся валютные рынки в Сингапуре, Гонконге, Сиднее и др.
По объему операций валютный рынок значительно превосходит другие сегменты финансового рынка. Так, если ежедневный объем операций в 1997г. на рынке акций оценивался в 100-150 млрд долл., а рынок облигаций (государственных и частных) приблизительно - в 500-700 млрд долл., то ежедневный объем операций на валютном рынке намного больше и очень динамично увеличивается. В 1986 г. ежедневный объем сделок на валютном рынке оценивался в 205 млрд долл., в 1990 г. - 1 трлн долл., а в 1999 г. он достиг почти 2 трлн долл.
В зависимости от объема и характера валютных операций, количества используемых валют и уровня нормативно-правового регулирования валютные рынки различаются как мировые, региональные и национальные.
С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают:
Своевременное осуществление международных расчетов;
Страхование валютных и кредитных рисков;
Взаимосвязь мировых валютных, кредитных и финансовых рынков;
диверсификации валютных резервов банков, предприятий, государства;
регулирование валютных курсов (рыночное и государственное);
получение спекулятивной прибыли их участниками в виде разницы курсов валют;
проведение валютной политики, направленной на государственное регулирование экономики.
С институциональной точки зрения валютные рынки – это совокупность банков, брокерских контор, ТНК, инвестиционных фондов
В качестве главных субъектов валютного рынка выступают крупные транснациональные банки, имеющие современные средства связи, компьютерную технику - так называемые уполномоченные, девизные или валютные банки.