Тема 5. Оборотный капитал предприятия

5.1. Структура оборотных активов предприятия

Оборотные активы (синонимы: оборотные средства, текущие активы) – это активы предприятия, возобновляемые с определённой регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые оборачиваются в течение одного года или одного производственного цикла, не превышающего один год.

При общем сходстве понятий – «оборотные средства», «оборотные фонды», «оборотный капитал» - они имеют различия. Термин «оборотные средства» идентичен терминам «оборотные активы», «текущие активы» и применяется в сфере бухгалтерской деятельности. Термин «оборотные фонды» применяется для определения видов активов в их материально-вещественной форме.

Оборотный капитал – это капитал предприятия, авансированный в оборотные активы.

Оборотные средства и политика предприятия в отношении управления этими активами важны, прежде всего, с позиции непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия, поэтому особое место в изучении процесса управления занимает изучение этих активов.

Существует несколько классификаций оборотных средств. На рис.5.1. представлена классификация оборотных средств по функциональному признаку, по видам оборотных средств, по элементам оборотных средств.

Главным экономическим признаком оборотных производственных фондов является то, что они свою стоимость полностью переносят на стоимость готовой продукции в каждом производственном цикле и после реализации готовой продукции их стоимость снова возвращается в оборот средств предприятия.

Средства предприятия, которые вложены в фонды обращения, необходимы для обеспечения денежными средствами процесса планомерного обращения, как на самом предприятии, так и во всей экономике страны.

Состав и структура оборотных средств зависят от размера предприятия, масштабов и вида его деятельности, удалённости от рынков сбыта готовой продукции и др.

Оборотные средства

Рис. 5.1. Классификация оборотных средств

Оборотные средства можно охарактеризовать с различных позиций, однако основными характеристиками являются ликвидность, оборачиваемость, объём и структура. В процессе производственной деятельности происходит постоянная трансформация отдельных элементов оборотных средств (рис. 5.2).

Рис. 5.2. Кругооборот оборотных средств

5.2 Производственный и финансовый цикл

Для нормальной деятельности предприятия оборотный капитал должен находиться на всех стадиях производственного (операционного) цикла и во всех формах (товарной, производительной и денежной). Отсутствие любого элемента оборотных активов на одной из стадий приводит к остановке производства. Если товар продаётся в кредит (с отсрочкой платежа), то предприятию необходимо дополнительно изыскивать денежные средства для покрытия образовавшейся дебиторской задолженности до тех пор, пока покупатели не оплатят стоимость продукции (работ, услуг)

Полный цикл оборота оборотных средств измеряют временем с момента закупки сырья и материалов у поставщиков (оплаты кредиторской задолженности) до оплаты готовой продукции покупателями (погашения дебиторской задолженности). Предприятие не всегда получает денежные средства от покупателей (клиентов) на момент платежа поставщикам за сырьё и материалы. Поэтому и возникает проблема оперативного управления оборотными активами.

Структура текущих активов отражает специфику производственного (операционного) цикла, а также длительность и особенности финансового цикла. Производственный цикл начинается с момента закупки сырья и материалов и заканчивается отгрузкой готовой продукции.

Продолжительность производственного (операционного) цикла рассчитывается по формуле:

ПЦ = ВОЗ + ВОД, (5.1)

где ПЦ – продолжительность производственного цикла, дни;

ВОЗ – время обращения запасов, рассчитывается по формуле:

ВОЗ = 360 * среднегодовые запасы / полная себестоимость (5.2)

ВОД – время обращения дебиторской задолженности, рассчитывается по формуле:

ВОД = 360 * среднегодовая дебиторская задолженность,