Вариант № 8

1. Теоретический вопрос: Фундаментальные концепции: временной неограниченности функционирования хозяйствующего субъекта. Практическое подтверждение и применение этой теории в деятельности хозяйствующих субъектов (привести примеры).

2. Теоретический вопрос: Методы определения порогов рентабельности и безубыточности. Операционный рычаг (производственный леверидж).

Задача 8.1

Рассматривается целесообразность приобретения технологической линии стоимостью 37 млн руб., срок эксплуатации которой 4 года, амортизация начисляется линейным методом по норме 25%. Выручка от реализации продукции, произведенной на эксплуатируемой линии, составит по годам в тыс. руб. 10000; 11500; 13000; 12200; текущие затраты должны составить в первый год 7900, а затем ежегодно будут увеличиваться на 3%. Ставка налога на прибыль равна 24%. Цена авансированного капитала (ССК) – 21%. Рентабельность авансированного капитала – 20%. Рассчитать сроки окупаемости затрат (PP) и простую бухгалтерскую норму прибыли (ARR). Сделать вывод о целесообразности реализации данного проекта.

Задача 8.2

Условно-постоянные расходы предприятия «Чермет» составляют 30 млн руб. Цена единицы продукции – 60 тыс. руб. Переменные расходы на единицу продукции – 45 тыс. руб. Определить критический объем продаж.

Вариант № 9

1. Теоретический вопрос: Фундаментальная концепция альтернативных затрат. Практическое подтверждение и применение этой теории в деятельности хозяйствующих субъектов (привести примеры).

2. Теоретический вопрос: Оценка эффективности и риска инвестиционных проектов. Методы расчета чистой приведенной стоимости и рентабельности для оценки инвестиционных проектов.

Задача 9.1

Рассматривается целесообразность приобретения технологической линии стоимостью 24 млн руб., срок эксплуатации которой 4 года, амортизация начисляется линейным методом по норме 25%. Выручка от реализации продукции, произведенной на эксплуатируемой линии, составит по годам в тыс.руб. 14000; 14500; 15000; 14200; текущие затраты должны составить в первый год 6800, а затем ежегодно будут увеличиваться на 3%. Ставка налога на прибыль равна 24%. Цена авансированного капитала (ССК) – 18%.

Рассчитать чистую приведенную стоимость (NPV) и рентабельность (PI), сделать вывод о целесообразности реализации данного проекта.

Задача 9.2

Фирма «Лама» имеет выручку от реализации продукции 5 млн руб., при переменных затратах 4,5 млн руб. и постоянных затратах 0,3 млн руб. Результат от реализации продукции после возмещения затрат – 0,5 млн руб. Определить запас финансовой прочности фирмы «Лама».

Вариант № 10

1. Теоретический вопрос: Фундаментальная концепция асимметричности информации. Практическое подтверждение и применение этой теории в деятельности российских и зарубежных бирж (привести примеры).

2. Теоретический вопрос: Сущность эффекта финансового рычага (финансовый леверидж), его применение на практике (привести примеры).

Задача 10.1

Капитал предприятия состоит из обыкновенных акций, рыночная стоимость которых составляет 250 млн руб. и по которым выплачиваются дивиденды в сумме 50 млн руб.; нераспределенной прибыли в сумме 30 млн руб.; привилегированных акций, рыночная стоимость которых составляет 40 млн руб. и по которым выплачиваются дивиденды в сумме 12 млн руб.; долгосрочного кредита в сумме 20 млн руб. под 35% годовых и краткосрочного кредита в сумме 60 млн руб. под 32% годовых. Ставка налога на прибыль – 24%. Расходы по уплате процентов по краткосрочным кредитам относятся на себестоимость в пределах ставки рефинансирования Центробанка, увеличенной на 3 процента. Ставка рефинансирования Центробанка – 16%.

Определить средневзвешенную цену капитала с учетом ставки налога на прибыль.

Задача 10.2

Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии. Стоимость линии – 15000 тыс. руб.; срок эксплуатации 7 лет; износ – 15% годовых. Ликвидационная стоимость оборудования будет достаточна для покрытия расходов, связанных с демонтажем линии. Выручка от реализации продукции прогнозируется по годам в следующих объемах (тыс. руб.) – 7800; 6400; 9300; 7000; 5000.

Текущие расходы по годам оцениваются следующим образом: 4100 тыс. руб. в первый год эксплуатации линии с последующим ежегодным ростом их на 3%. Ставка налога на прибыль составляет 24%. Цена авансированного капитала – 22%. Рассчитать срок окупаемости проекта.