3.2.1 Анализ изменения структуры баланса предприятия

Для оценки динамики финансового состояния необходимо сгруппировать статьи баланса: активы – по принципу ликвидности; пассивы – по срочности обязательств. Тогда можно получить следующий аналитический баланс.

Таблица 1 – Аналитический баланс для оценки финансового состояния предприятия

АКТИВ	ПАССИВ
Имущество предприятия	Источники имущества
1.имобилизованные активы (основные средства и внеоборотные активы)	1. собственный капитал
2.оборотные (текущие) активы	2.заемный капитал
2.1 материальные запасы и затраты	2.1 долгосрочные обязательства
2.2 средства в расчетах (дебиторская задолженность)	2.2 краткосрочные кредиты и займы
2.3 денежные средства	2.3 кредиторская задолженность
2.4 прочие активы	2.4 прочие пассивы

Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

При оценке структуры и динамики статей (приложение Г, таблицы Г.1, Г.2) признаками «положительного» баланса являются: рост собственного капитала; отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса; соответствие дебиторской задолженности кредиторской.

При оценке финансового состояния предприятия необходимо рассчитать следующие показатели, отражающие финансовую структуру баланса (приложение Г, таблица Г.3).

1. Коэффициент финансовой автономии (Кф.а) или доля собственного капитала в общем капитале.

Нормативное значение показателя составляет значение выше 0,5.

2. Коэффициент финансовой зависимости (Кф.з) или доля заемного капитала в общем капитале.

3. Коэффициент финансового риска (Кф.р) или плечо финансового рычага – отношение заемного капитала к собственному капиталу.

Чем выше значение данного показателя, тем больше величина финансового риска и тем большая зависимость у предприятия от заемных средств.

По рассчитанным коэффициентам сделать выводы о динамике финансовой структуры баланса предприятия, построить графики.

3.2.2 Анализ показателей финансовой устойчивости и ликвидности предприятия

Показатели финансовой устойчивости характеризуют состояние и структуру активов предприятия и обеспеченность их источниками покрытия, то есть пассивами. Рассчитать динамику и сделать выводы о существующих тенденциях показателей финансовой устойчивости.

Показатели финансовой устойчивости, характеризующие состояние основных средств (приложение Г, таблица Г.4).

1. Коэффициент накопления износа - представляет собой отношение начисленной за год суммы износа к первоначальной стоимости основных средств. Чем старее основные средства, тем выше этот коэффициент.

2. Индекс постоянного актива (Кп.а) - показывает долю основных средств и внеоборотных активов (или постоянного актива) в источниках собственных средств

3. Коэффициент реальной стоимости имущества (Кр) представляет собой отношение средств производства к итогу баланса. Средства производства представляют собой сумму основных средств по остаточной стоимости, производственных запасов, незавершенного производства, МБП по остаточной стоимости.

Этот коэффициент определяет уровень производственного потенциала предприятия. Рекомендуемое значение показателя находиться на уровне 0,5.

Показатели финансовой устойчивости, характеризующие состояние оборотных средств (приложение Г, таблица Г.5).

1. Собственные оборотные средства представляют собой разницу между источниками собственных средствами и основными средствами и внепроизводственными активами или постоянными активами. Значение показателя показывает, какая величина остается на покрытие оборотных средств.

2. Коэффициент обеспеченности материальных затрат собственными оборотными средствами (Ко.м) представляет собой отношение собственных оборотных средств к материальным запасам. При значении показателя в пределах 0,6-0,8 предприятие не нуждается в дополнительном привлечении заемных средств.

3. Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (Ко.с), представляет собой отношение собственных оборотных средств к текущим или оборотным активам предприятия. Нормативное значение больше 0,1. Показатель отражает способность предприятия покрывать собственными средствами необходимые для производственного процесса оборотные средства.

4. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (Км.с), представляет собой отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу (источникам собственных средств) предприятия. С финансовой точки зрения, чем выше этот коэффициент, тем лучше для финансового состояния предприятия.

5. Коэффициент финансовой устойчивости (Кф.у) показывает удельный вес тех источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время – представляет собой отношение собственного капитала и долгосрочных кредитов к итогу баланса.

Для оценки общей динамики финансовой устойчивости провести расчет по формуле:

где DФу – изменение финансовой устойчивости предприятия в текущем году (h) по сравнению с предыдущим годом (h-1).

Положительное значение показателя характеризует рост финансовой устойчивости, а отрицательное – падение.

Оценив показатели финансовой устойчивости предприятия, необходимо рассчитать показателей ликвидности и платежеспособности.

На основе проведенной группировки активов в зависимости от степени ликвидности, а пассивов по срочности оплаты (таблица Г.2, Г.3) проверить выполнение условий ликвидности баланса.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются все четыре условия.

Рассчитать показатели ликвидности предприятия за рассматриваемый период в таблице Г.6 (приложение Г).

Система показателей ликвидности предприятия.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л) или коэффициент срочности платежей, представляет собой отношение наиболее ликвидных активов (А1 - денежных средств и ценных бумаг), к краткосрочным обязательствам (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов). Нормативное значение ³ 0,2-0,5.

Таблица 2 – Группировка статей актива и пассива баланса с соблюдением условий ликвидности

АКТИВЫ	Условие ликвиднос-ти баланса	ПАССИВЫ
А1 – наиболее ликвидные (денежные средства и крат-косрочные финансовые вложения)	≥	П1 – наиболее срочные (кредиторская задолженность и прочие пассивы)
А2 – быстро реализуемые (дебиторская задолженность и прочие пассивы)	≥	П2 – краткосрочные (кратко-срочные кредиты и займы)
А3 – медленно реализуемые (запасы и затраты)	≥	П3 – долгосрочные (долгосрочные кредиты и займы)
А4 – трудно реализуемые (основные средства)	≤	П4 – постоянные (собственный капитал)

2. Коэффициент уточненной ликвидности (Ку.л) представляет собой отношение суммы наиболее ликвидных активов (А1) и быстрореализуемых активов (А2) к краткосрочным обязательствам. Нормативное значение ≥ 1.

3. Коэффициент покрытия (Кп) или общей ликвидности, представляет собой отношение текущих активов (сумма А1, А2, А3) к срочным обязательствам (сума краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности). Нормативное значение >2.

Сделать выводы о динамике показателей ликвидности, построить графики.

По результатам проведенной экономической оценки финансового состояния предприятия сделать обобщающий вывод о существующих тенденциях и наметить возможные резервы роста.