6.4. Прямые иностранные инвестиции в Россию и их влияние на политику управления инвестициями

Экономический кризис в России пагубно отразился на многих сторонах российской экономики, особенно в сфере инвестиций, что в первую очередь проявилось в снижении объема капитальных вложений, быстром старении основных фондов, утрате вследствие этого отдельными предприятиями и даже отраслями не только конкурентоспособности своей продукции, но и самой возможности существования.

Износ основных фондов сильно сказывается на экономическом положении страны, поскольку воспроизводство подавляющей части общественного продукта происходит на устаревшей технической основе, что обусловливает его низкую конкурентоспособность.

Так, на начало 2001 г. степень износа основных фондов в целом по экономике составила 49,5%, в том числе в промышленности 52,9% (по оборудованию степень износа была в промышленности значительно выше). Из-за резкого замедления процесса обновления основных фондов ухудшились возрастные параметры используемого оборудования. К 2001 г. средний возраст машин и оборудования в промышленности увеличился, по сравнению с 1990 г., почти вдвое и составил 19 лет (в 1990 г. – 10,8 лет). Во многих развитых странах мира нормативный срок службы техники менее 7-9 лет. Доля нового оборудования в возрасте до 5 лет, которое и определяет по существу, конкурентоспособность производства, сократилась с 20% в 1990 г. до 5,1% в 2001 г.

В этих условиях особенно актуальной становится задача привлечения иностранных инвестиций в экономику России. Потенциально РФ является одним из крупнейших потребителей иностранных инвестиций. Россия в состоянии ежегодно осваивать не менее 10–15 млрд долл. США.

В настоящее время привлечение иностранных инвестиций – одна из наиболее динамично развивающихся сфер международных экономических отношений. Уже в течение длительного времени отмечается значительное превышение темпов роста иностранных инвестиций над темпами роста мировой торговли и производства.

Общемировой поток прямых иностранных инвестиций возрос с 48 млрд долл. США в 1982 г. до 2 трлн долл. США в 1998 г.

В мире ввоз капитала в 2000 г. распределялся примерно поровну между тремя формами инвестициями – прямыми, портфельными инвестициями и ссудным капиталом.

По данным Банка России, величина накопленных прямых инвестиций с учетом реинвестиций и полученных ссуд от родительских компаний составила на начало 2003 г. – 51 млрд долл. США.

В России иностранные инвестиции поступают в основном в торговлю, общественное питание и в так называемую общую коммерческую деятельность (53% всех иностранных инвестиций в первом полугодии 2003 г.), а также в экспортоориентированные нефтяную и металлургическую промышленность (23%). Приток иностранных инвестиций в машиностроение, сельское хозяйство и производственную инфраструктуру невелики (около 10%).

Приток иностранных инвестиций вносит скромную лепту и в валовое накопление основного капитала. Для оценки этого показателя обычно соотносят прямые иностранные инвестиции с валовым накоплением основного капитала в стране. В России, по данным ЮНКТАД, эта оценка составляла от 4 до 7% в 2000-2002 гг., в то время как в США (в годы последнего экономического подъема) доходила до 19% (2000 г.), в Бразилии – до 29% (1999-2000 гг.), в Китае до 10-15% в прошлом и нынешнем десятилетии.

В общем объеме накопленных иностранных инвестиций в РФ больше всего приходится на долю США, Великобритании, Германии, Швейцарии и Нидерландов. На их долю приходилось 76% – 16,6 млрд долл. США.

В следующую пятерку стран – инвесторов входят: Кипр, Италия, Австрия, Франция и Швеция, их доля составляет 12%.

Крайне неравномерным является распределение прямых иностранных инвестиций по регионам России, что обусловлено наличием благоприятного или неблагоприятного инвести-ционного климата в соответствующем регионе. Инвестиционный климат в регионах зависит от таких факторов, как:

- уровня развития экономического потенциала производственной и финансовой сферы, инфраструктуры, наличия ресурсов;

- емкости потребительского рынка;

- налоговых и других льгот;

- географическо-климатических и социально-политических условий в субъектах РФ и др.

Можно выделить три основных уровня регионального привлечения прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в России: Москва, сырьевые регионы и крупные индустриальные центры, находящиеся в непосредственной близости от них. Доля Москвы изменяется, в среднем она составляет около 40% всех ПИИ в Россию. Среди сырьевых регионов лидируют Татарстан, Тюменская и Омская области, Красноярский край. Достаточно существенные объемы ПИИ приходятся на Санкт-Петербург, Нижегородскую и Московскую области. Таким образом, иностранные инвестиции в Россию в период 1990-2002 гг. усилили экономическую дифферен-циацию внутри России.

Главной причиной такого неравномерного распределения ПИИ в РФ является то, что в регионах, привлекательных для иностранных инвесторов, имеется большой ресурсный потенциал, выше платежеспособный спрос, лучше развита инфраструктура, транспортные сети, современные средства связи, гостиницы и др.

Основными конкурентами РФ в привлечении ПИИ являются некоторые бывшие социалистические страны Европы, особенно Польша, Чехия и Венгрия, а также такие развивающиеся страны с достаточно емким внутренним рынком, как Бразилия, Мексика и Аргентина.

Вместе с тем во многих развивающихся странах, как и в РФ, риск инвестирования высок, что нашло отражение в ряде финансовых кризисов, которые произошли за последние пять лет. Одним из лидеров в привлечении ПИИ является Китай с его огромным рынком и динамично развивающейся экономикой.

Исследования показывают, что зарубежные инвесторы готовы принимать риск инвестирования в Россию при дополнительной доходности в 35-48% годовых и общей доходности в 35-40%, в зависимости от типа инвестиционных проектов.

Большую роль в привлечении ПИИ в РФ сыграл Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.1999 г. № 160-ФЗ, в котором определены условия предпринимательской деятельности иностранных инвесторов на территории РФ и соблюдение соответствий правового режима для иностранных инвесторов в соответствии с нормами международной практики инвестиционного сотрудничества.

В этом Законе даются следующие определения понятиям «прямые иностранные инвестиции» и «иностранные инвестиции».

Иностранная инвестиция – это вложение капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору (в том числе денег, ценных бумаг в иностранной валюте или валюте РФ), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку и исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальная собственность), а также услуг и информации.

Прямая иностранная инвестиция – это приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли (долей) вклада в уставном складном капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории РФ в форме хозяйственного товарищества или общества в соответствии с законодательством РФ: вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории РФ, осуществление на территории РФ иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) – оборудования, таможенной стоимостью не менее 1 млн. рублей.

В соответствии с Законом «О качестве иностранного инвестора» могут выступать:

- иностранное юридическое лицо, гражданская правоспособность которого определяется в соответствии с законодательством государства, в котором оно учреждено, и которое в соответствии с законодательством данного государства вправе осуществлять инвестиции на территории РФ;

- иностранная организация, не являющаяся юридическим лицом, гражданская правоспособность которой определяется в соответствии с законодательством государства, в котором она учреждена, и которая вправе осуществлять инвестиции на территории РФ;

- лицо без гражданства, которое постоянно проживает за пределами РФ, гражданская правоспособность которого определяется в соответствии с законодательством государства его постоянного места жительства и которое, в соответствии с законодательством указанного государства, вправе осуществлять инвестиции на территории РФ;

- международная организация, которая, в соответствии с международным договором с РФ, вправе осуществлять инвестиции на территории РФ;

- иностранные государства, в соответствии с порядком, определяемом федеральным законом.

Российским законодательством иностранному инвестору на территории РФ предо-ставляется право осуществлять инвестиции в любых формах, не запрещенных законода-тельством РФ.

В Законе установлены основные гарантии прав иностранных инвесторов на инвестиции и получаемые от них доходы и прибыль.

Росту спроса российских компаний на ПИИ способствует ряд факторов:

- дефицит внутренних инвестиций;

- повышенный спрос на импортное сырье и комплектующие;

- доступ к новым технологиям;

- повышение конкурентоспособности продукции.

Но имеется ряд факторов, которые действуют в обратном направлении, к ним относятся:

- высокая стоимость иностранного капитала;

- существенные различия между системами корпоративного управления в РФ и развитых странах;

- преимущественная ориентация на государственную поддержку и др.

Для привлечения ПИИ в Россию особую значимость имеют следующие факторы: величина рынка сбыта; наличие квалифицированной рабочей силы; низкие издержки на оплату труда по сравнению с развитыми странами.

На величину рынка сбыта влияет также платежеспособный спрос населения. Поскольку иностранные инвесторы ориентированы в основном на сбыт продукции в России, а не вывоз ее, то для них величина рынка является одной из приоритетных величин.

Во многих странах, лидирующих по объему привлечения ПИИ, наоборот, предприятия с иностранным капиталом создаются часто для экспорта.

В структуре организационных форм деятельности прямых иностранных инвесторов в РФ преобладают и иностранные предприятия, филиалы иностранных юридических лиц не распространены. Следует отметить, что количество реально функционирующих в российской экономике предприятий с участием иностранного капитала не превышало, по разным оценкам, 40–59% от числа зарегистрированных.

Иностранные инвесторы в 1990-х гг. предпочитали инвестиции в некапиталоемкие отрасли с быстрой окупаемостью инвестиционных проектов (в торговлю, общественное питание, отрасли перерабатывающей промышленности). В то же время инвестиции в капиталоемкие отрасли, а также отрасли, определяющие развитие НТП, были незначительны. Существенный объем ПИИ приходится в РФ на топливную промышленность, поскольку она ориентирована на экспорт продукции в развитые страны. В этом случае иностранные инвесторы фактически решают проблему сырьевого обеспечения своих стран.

Однако для России в стратегическом плане эта тенденция вряд ли может быть оценена позитивно, поскольку она ведет к усилению зависимости страны от экспорта ряда сырьевых товаров, особенно нефти и газа.

Правительство РФ проводит государственную политику в области иностранных инвестиций и в сфере международного инвестиционного сотрудничества путем:

- определения и целесообразности введения запретов и ограничений осуществления иностранных инвестиций на территории РФ и разработки соответствующих законопроектов по этим вопросам;

- определения мер по контролю за деятельностью иностранных инвесторов в РФ;

- утверждения перечня приоритетных инвестиционных проектов;

- разработки и обеспечения реализации федеральных программ привлечения иностранных инвестиций;

- привлечения инвестиционных кредитов международных финансовых организаций и иностранных государств на финансирование Бюджета развития РФ и инвестиционных проектов федерального значения;

- осуществления взаимодействия с субъектами РФ по вопросам международного сотрудничества;

- осуществления контроля за подготовкой и заключением международных договоров РФ о поощрении и взаимной защите инвестиций;

- утверждения порядка регистрации приоритетных инвестиционных проектов;

- осуществления контроля за исполнением иностранным инвестором взятых им обязательств по реализации приоритетных инвестиционных проектов.

В целях стимулирования иностранных инвесторов к предпринимательской деятельности в РФ за счет прибыли, полученной от инвестирования, предусмотрено ее реинвестирование.

Реинвестирование – это капитальные вложения в объекты предпринимательской деятельности на территории РФ за счет доходов и прибыли иностранного инвестора или коммерческой организации с иностранными инвестициями.

Российским законодательством предусмотрена суммарная налоговая нагрузка для иностранных инвесторов, которая определяется как суммарный объем денежных средств, подлежащих уплате иностранными инвесторами и коммерческими организациями с иностран-ными инвестициями.

Законодательством РФ предусмотрены для иностранного инвестора определенные гарантии со стороны Правительства РФ в случае неблагоприятного для него изменения законодательства РФ.

Отношения, связанные с инвестиционной деятельностью, осуществляемой в форме капитальных вложений на территории РФ, регулируются международными договорами РФ, Гражданским кодексом РФ, Федеральным законом «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» и другими нормативными актами.

Принятие Закона «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» создало благоприятные условия для развития и стимулирования предпринимательской деятельности для иностранных инвесторов в России.