7.3. Иностранные инвестиции в России

В процессе формирования рыночной экономики и активного включения России в систему мирового хозяйства возрастает интерес зарубежного капитала к емкому и перспективному российскому рынку. 1998 г. в Росси стал периодом резкого обострения кризиса – финансового, экономического, политического, социального. В августе 1998 г. он принял открытые, очевидные для всех формы, последствия дефолта оказали большое негативное влияние на положение страны в мировом хозяйстве. Сдержанная динамика иностранных инвестиций в российскую экономику в посткризисный период 1999–2002 гг. сменилась в 2003–2005 гг. тенденцией опережающего роста прямых иностранных инвестиций относительно темпов расширения масштабов внутреннего отечественного капитала и динамики ВВП. Доля иностранных инвестиций в общем объеме инвестиций в основной капитал в российскую экономику повысилась с 4,7% в 2000г. до 5,9% в 2004 г. и по предварительной оценке до 5,3% в 2005 г. На инвестиционную привлекательность российской экономики, безусловно, позитивное влияние оказало повышение в 2003–2004 гг. международными рейтинговыми агентствами (Fitch, Standard & Poor’s и Moody’s) суверенного кредитного рейтинга России до инвестиционного уровня. О росте доверия со стороны иностранных инвесторов, осуществляющих прямые вложения в российскую экономику, свидетельствует позиция России в рейтинге инвестиционной привлекательности (FDI Confidence Index), опубликованном в ноябре 2005 года консалтинговой компанией «Kearney»: в 2005 году Россия впервые поднялась на 6 место (2004 г. – 11 позиция; 2003 г. – 8; 2002 г. – 17; 2001 г. – 32).

В период до кризиса 2008 г. в России сохранялась тенденция превышения поступивших иностранных вложений в российскую экономику над инвестициями, вывезенными из России за рубеж. За январь–сентябрь 2005 г. поступление иностранных инвестиций в российскую экономику на 4 млрд. долл. превысило вывоз, а в 2004 г. этот показатель составлял 6,74 млрд. долл.

Отличительной особенностью изменений в структуре иностранных инвестиций явилось сохранение до кризиса 2008 г. тенденции к повышению доли прямых инвестиций, сформировавшихся в 2003 г. В 2005 г. прирост прямых иностранных инвестиции составил 38,9%, и их доля в иностранных инвестициях повысилась до 24,4% против 23,3% в предшествующем году. Общий объем иностранных инвестиций, поступивших в нефинансовый сектор экономики России, составил 53,65 млрд. долл. и увеличился на 32,4%. Однако финансовый кризис 2008 г. серьезно повлиял на структуру иностранных инвестиций. Доля прямых инвестиций в 2010 г. упала до 12%. В структуре иностранных инвестиций преобладающую и постоянно растущую долю занимают прочие инвестиции, представляющие собой займы российских предприятий в иностранных банках. Прочие инвестиции составили 87 % всех иностранных инвестиций поступивших в Россию в 2010г. Из них только 15% составили торговые кредиты, 69% - прочие кредиты (табл. 7.3).

Таблица 7.3

Поступление иностранных инвестиций в Россию по типам

	2003		2005		2009		2010
	Млн. долл. США	В про-центах к итогу	Млн. долл. США	В про-центах к итогу	Млн. долл. США	В про-центах к итогу	Млн. долл. США	В про-центах к итогу
Иностранные инвестиции- всего	10958	100	53651	100	81927	100	114746	100
в том числе:
прямые инвестиции	4429	40,4	13072	24,4	15906	19,4	13810	12,1
портфельные инвестиции	145	1,3	453	0,8	882	1,1	1076	0,9
прочие инвестиции	6384	58,3	40126	74,8	65139	79,5	99860	87,0
из них:
торговые кредиты	1544	14,1	6025	11,2	13941	17,0	17594	15,3
прочие кредиты	4735	43,2	33745	62,9	50830	62,0	79146	69,0

Разнонаправленная динамика изменения прямых и прочих инвестиций в промышленность привела к изменению структуры иностранных вложений в российскую промышленность.

В 2005 г. сохранилась тенденция к концентрации иностранных инвестиций в двух сферах российской экономики: в промышленности (45,3% от общего объема иностранных инвестиций) и сфере торговли –38,2% (табл. 7.4).

Вместе с тем следует обратить внимание, что динамика и изменение доли инвестиций в промышленность находится под усиливающимся влиянием повышения инвестиционной привлекательности новых сегментов рынка услуг. В частности, повысилась с 3,8% в 2004 г. до 7,1% в 2005 г. доля инвестиций в связь как один из наиболее динамично развивающихся видов деятельности. Влияние финансового кризиса изменило структуру иностранных инвестиций в 2010г. Доля инвестиций в обрабатывающие производства резко сократилась 33,5 в 2005 г. до 28,9 в 2010г. Наблюдается резкое увеличение доли иностранных инвестиций в финансовой деятельность с 3 % до 33%.

Таблица 7.4

Поступление иностранных инвестиций по видам экономической деятельности

	2003		2005		2009		2010
	Млн.  долл. США	В про- центах к итогу	Млн.  долл. США	В про- центах к итогу	Млн.  долл. США	В про- центах к итогу	Млн.  долл. США	В про- центах к итогу
Иностранные инвестиции - всего	29699	100	53651	100	81927	100	114746	100
добыча полезных ископаемых	5737	19,3	6003	11,2	10327	12,6	13858	12,1
обрабатывающие производства	6522	22,0	17987	33,5	22216	27,1	33157	28,9
производство и распределение электроэнергии, газа и воды	35	0,1	328	0,6	437	0,5	543	0,5
строительство	101	0,3	228	0,4	1012	1,2	1136	1,0
оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования	10527	35,5	20461	38,2	22792	27,8	13334	11,6
транспорт и связь	1114	3,8	3840	7,1	13749	16,8	6576	5,7
финансовая деятельность	781	2,6	1813	3,4	2658	3,3	37913	33,1
операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг	4583	15,4	2602	4,9	7937	9,7	7341	6,4

В динамике иностранных инвестиций по регионам России по-прежнему лидирующие позиции занимают крупные финансовые и промышленные центры. Следует отметить, что в 2005 г. фиксируется смещение инвестиций из периферийный регионов в центральные. Доминирующая часть иностранных инвестиций традиционно приходится на Москву и Московскую область. Повысилась привлекательность Северо-Западного федерального округа. Сохранили высокую инвестиционную привлекательность нефтегазоносные регионы: Сахалинская (4861,6 млн. долл.), Тюменская (3433,3 млн. долл.), Архангельская (642,3 млн. долл.) области, а также территории с высокой концентрацией металлургических производств – Красноярский край (660,7 млн. долл.), Вологодская (450,9 млн. долл.). Увеличились масштабы инвестиций в традиционные центры машиностроения – Свердловская область (1093,8 млн. долл.), Самарская область (922,6 млн. долл.). Наиболее высокую динамику в текущем году иллюстрирует Омская область, объем инвестиций в которую по сравнению с 2004 г. вырос в 4,75 раза и достиг 5145,8 млн. долл. или 9,6% от общего объема иностранных инвестиций (2004 г. – 2,7%).

В географической структуре иностранных инвестиций, поступивших в российскую экономику в 2010 г., лидирующие позиции занимают: Великобритания – 35,5%, Нидерланды – 9,3%, Германия – 9% от совокупного объема иностранных инвестиций, поступивших в российскую экономику. По состоянию на конец 2010 г. накопленный иностранный капитал достиг 493, 4 млрд. долл. и на 30,2% превысил соответствующий показатель на начало 2010 г. По объему накопленного капитала лидирующие позиции устойчиво сохраняет Люксембург, Кипр и Нидерланды, а по сумме накопленных прямых инвестиций лидерами являются Кипр (36,0%) и Бермудские острова (11%).

Активное сотрудничество с зарубежными компаниями и фирмами по наиболее крупным инвестиционным проектам на территории России осуществляется в нефтегазодобывающей, авиационной и автомобильной промышленности, агропромышленном комплексе и пищевой промышленности, в области связи и коммуникаций.

Среди факторов позитивно влияющих на инвестиционную привлекательность российской экономики на первое место потенциальные инвесторы ставят значительный рынок сбыта, как потребительских, так и промышленных товаров, высокие темпы экономического роста и постепенное замедление инфляции. По оценкам инвесторов по таким показателям как рентабельность инвестиционных проектов и условия ведения бизнеса ситуация в России достаточно благоприятна. Формируется положительный имидж России в мировом сообществе. К числу основных конкурентных преимуществ России можно отнести следующие: квалифицированная рабочая сила, высокие темпы роста экономики, высокий научный потенциал, значительные запасы природных ресурсов. Для улучшения инвестиционного климата реализуются несколько структурных реформ. Особое внимание уделяется реформе системы государственного управления, направленной на сокращение избыточного вмешательства государства в экономику.