Глава 1. Теоретические основы финансирования деятельности предприятия на основе лизинга

1.1 Сущность лизинга, его функции и роль в экономике

В современных условиях ожесточенной конкуренции большинство компаний с целью увеличения производственных мощностей и производства более качественных товаров вынуждены совершенствовать основные активы, вкладывая значительные средства в их приобретение или обновление. Такие вливания относятся к капитальным вложениям в основные фонды предприятия.

Капитальные вложения могут быть профинансированы одним из следующих методов (рисунок 1.1):

• собственными средствами;

• заемными средствами;

• средствами, полученными на безвозмездной основе.

Рисунок 1.1. Источники капитальных вложений для предприятия

Самофинансирование - источник процветания любой компании, поскольку позволяет расходовать заработанные средства на развитие, не прибегая к внешним источникам. Как правило, основные фонды приобретаются за счет чистой прибыли. Многие фирмы создают соответствующие фонды для накопления средств на приобретение более дорогого актива.

Финансирование капвложений также осуществляется за счет амортизационных отчислений. Чтобы быстрее обновить собственные фонды, некоторые компании применяют ускоренные методы амортизации. Такой подход превращает амортизацию из выражения физического износа в инструмент регулирования инвестиционной деятельности. Кроме того, применяя ускоренные методы амортизации, предприятие уменьшает налоговую нагрузку по налогу на имущество и прибыль. Как правило, собственных средств на приобретение основных фондов компаниям недостаточно. В связи с чем привлекаются заемные средства. В последние годы в нашей стране наблюдается существенный рост популярности лизинговых операций. Колебания условий хозяйствования в экономике вызывают необходимость использования лизинговых операций.

Лизинг - совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга¹.

Лизинг - это комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей сдачей его во временное пользование за определенную плату².

Лизинг – это вид долгосрочной аренды, предполагающий передачу любого имущества, предназначенного для ведения хозяйственной деятельности промышленного предприятия, лизингодателем, на основании договора аренды, с правом выкупа имущества лизингополучателем. При этом имущество может быть как новым, так и бывшим в употреблении³.

Лизинг - это совокупность операций, позволяющих передавать имущество пользователю за получение периодических платежей и в некоторых случаях включение опциона на покупку, "кредит-аренда" же - это часть лизинга, которая определена и урегулирована законом⁴.

Термин "leasing", как известно, появился задолго до его использования в правовой практике и теории на территории Советского Союза, а затем и России. По одной из версий, прежде чем появиться в русском языке, он оставил английский, а перед тем в XV веке - англонормандский, а еще раньше - старофранцузский и где-то на конце античности - народную латынь. В процессе формирования термина это выглядело так: languere (лат. - лениться) - laxus (лат. - бездействует) - laisser (фр. - оставлять) - leasing (англ. - сдача в наем).

Однако большинство исследователей придерживаются мнения, что в английском языке слово "leasing" происходит от более распространенного слова "lease", что переводится как "аренда". Термин "leasing" более сленговым словом и не употребляется в англо-американской системе права, но используется в деловом английском языке. Стоит отметить, что существуют слова-синонимы этого термина, применяемые уже как в профессиональной экономической и правовой литературе, так и в соответствующих правовых системах: financelease - финансовая аренда; hire-purchase - наем-покупка; сredit-bail - кредит-аренда (фр.) leveragedlease - аренда с финансовым рычагом. Однако даже в этом случае нельзя говорить об идентичности вышеуказанных терминов.

В последнее время лизинг пользуется наибольшей популярностью, поскольку, в отличие от банковского кредита, он более доступен. Ведь для его получения не нужно собирать массу документов, подтверждающих финансовое состояние заемщика. Кроме того, компании достаточно собрать определенную сумму на оплату первоначального взноса.

Лизинг - разновидность аренды, при которой лизинговый объект передается лизингополучателю во временное пользование за определенную плату (ст. 665 ГК РФ). После окончания договора объект возвращается лизингодателю либо выкупается лизингополучателем в собственность.

По договору лизинга один участник сделки должен купить определенное имущество у продавца и передать его второму участнику сделки за плату во временное пользование. Участниками (субъектами) лизинга являются:

• лизингодатель – это лицо – собственник, который передает свое имущество на условиях лизингового соглашения;

• лизингополучатель – это юридическое лицо или же это может быть организационно-правовая форма, пользующаяся собственностью лизингодателя, то есть в каком-то смысле – арендатор;

• производитель – это продавец имущества, выступающий в роли продавца имущества лизингодателю, то есть будущему собственнику.

Часто лизинг применяется совокупно с уже привычными формами инвестирования – кредит, нераспределенная прибыль. В некотором роде лизинг носит кредитный характер и является финансовой операцией. Европейская федерация национальных ассоциаций по лизингу оборудования "Евролиз" определяет лизинг, как договор аренды и использования данной собственности для производства, при этом арендодатель сохраняет за собой право собственности. Согласно Указу Президента РФ то 17.09.1994 №1929 лизинг – это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование финансовых средств в имущество которое передаѐтся физическому или юридическому лицу на определенный срок. Следует отметить, что деятельность в области лизинга, прежде всего, необходимо лицензировать. Лизинг является бизнесом высокого уровня.

Сущность лизинга лучше всего может быть раскрыта через выяснение присущих ему функций, служащих основанием для выполнения им роли в решении возникающих на практике задач. Однако вопрос о функциях лизинга не нашел однозначного толкования в литературе. Так, В.Г. Макеева выделяет следующие целевые функции экономического лизинга⁵:

1. Финансовая - источник финансирования долгосрочных капитальных вложений, получение налоговых и амортизационных льгот - предполагает, что:

- взятое по лизингу имущество отражается на балансе пользователя или лизингодателя по соглашению между ними;

- лизинговые платежи относятся на себестоимость производимой продукции (услуг) и соответственно уменьшают налогооблагаемую прибыль;

- лизинг позволяет применять ускоренную амортизацию, что также снижает облагаемую прибыль и ускоряет обновление материально-технической базы.

2. Производственная - экономное, рациональное и гибкое решение лизингополучателем своих производственных задач посредством временного использования предмета лизинга;

3. Сбытовая - форма сбыта готовой продукции, расширение круга потребителей и завоевание новых рынков сбыта.

В.А. Горемыкин выделяет целый набор функций лизинга⁶: финансовая, производственная, расширения зоны предпринимательства, сбытовая, преодоления двойственной общей собственности, развития внешнеэкономической деятельности, разграничения собственника и пользователя имущества, разгосударствления и приватизации имущества, дифференциации присвоения средств, получения налоговых льгот, возмещения стоимости, развития конкурентных отношений.

В приведенных высказываниях о функциях лизинга раскрываются его особенности, достоинства для различных хозяйствующих субъектов, участвующих в лизинговых отношениях в воспроизводственном процессе. Однако хозяйственная практика лизинговых отношений свидетельствует о том, что ряд функций экономического лизинга наука не выделяет и не исследует. Так, в расчет не принимается то, что лизинг связывает всех участников сделки, опосредуя движение ценностей в воспроизводственных процессах - производителя (продавца основных средств) и другого производителя, который будет использовать их для производства продукции, что в конечном итоге позволит расширить производство и реализацию продукции в народном хозяйстве. Поэтому в существующей системе функций целесообразно выделить посредническую функцию экономического лизинга. Кроме того, поскольку лизинг является особым финансовым инструментом, содержит в себе активное начало - способность к управленческому воздействию через заложенные в нем стимулы, он выполняет стимулирующую функцию. Целесообразно выделить в системе функций лизинга - функцию аутсорсинга (управления производством). Очевидно, что в настоящее время лизингодатели и лизингополучатели задумываются над вопросом об использовании лизинга не только как финансового инструмента, но и как возможного способа управления производством и хозяйственными связями предприятия⁷.

В западных странах и в России рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием видов лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции. Согласно законодательству РФ – форм лизинга существует две: международный лизинг (лизингодатель, либо получатель – не является резидентом РФ) и внутренний лизинг (получатель лизинговых услуг, лизинг-компания и поставщик оборудования являются гражданами РФ; операция по лизингу регулируется законодательством РФ).

При выделении видов лизинга исходят, прежде всего, из признаков их классификации, которые характеризуют:

• виды отношений в лизинге (долго-, кратко-, среднесрочный);

• срок аренды (финансовый, оперативный);

• способ последующего использования предметов лизинга (классический, возвратный);

• способ финансирования (срочный, револьверный);

• отношения к объекту лизинга (чистый, "мокрый", частичный);

• состав субъектов лизинга (прямой, оперативный, косвенный, раздельный);

• тип имущества (движимое, недвижимое);

• окупаемость (полноценно окупаемый, неполноценно окупаемый);

• отношение ко льготам (со льготами, без пользования льготами) и т.д.

Ниже представлен рисунок классификации видов лизинга по характеризующим признакам. Каждый вид лизинга имеет как свои преимущества, так и свои недостатки. В условиях современной конкуренции компаниями используются различные виды лизинга. Операционный лизинг - такая форма аренды, при которой объект может неоднократно передаваться в пользование по договору лизинга, а по окончании его действия каждый раз возвращается собственнику.

Рисунок 1.2. Классификация видов лизинга по характеризирующим признакам⁸

Оперативный лизинг напротив характеризуется тем, что срок сделки значительно меньше срока амортизации предмета лизинга. Следовательно, лизингодатель может передавать его в аренду неоднократно.

Понятие "операционная", или "оперативная", аренда пришло в российский обиход из МСФО. Традиционно операционный лизинг у нас чаще называется просто "аренда" и с другими видами не смешивается.

Финансовый лизинг - своеобразная форма кредита, при которой заказчик (лизингополучатель) поручает исполнителю (лизингодателю):

• приобрести определенное имущество в собственность у указанного заказчиком продавца;

• передать данный объект во временное пользование заказчику за плату.

Финансовый лизинг характеризуется совпадением сроков нормативной службы предмета лизинговой сделки и срока заключения договора финансовой аренды. На практике чаще всего под термином "лизинг" понимается механизм финансовой аренды. В то время, как форма оперативного лизинга не получила должного развития в РФ. Механизм оперативного лизинга не попадает под действие Федерального Закона "О финансовой аренде (лизинге)", на него не распространяются предусмотренные данным законом льготы, поскольку регулирование осуществляется  ГК РФ, где оперативный лизинг понимается как краткосрочная аренда.

Отсутствие официальной классификации лизинга, исключает из сферы регулирования закона о финансовой аренде  иные виды лизинга (возвратный, оперативный и другие).

Урегулирование отношений между сторонами осуществляется при составлении договоров, основанных на главе 34 ГК РФ (Об аренде), но налоговые  льготы в отношении предмета лизинга данных соглашений, не предусмотрены.

Однако вышеизложенное не говорит о невозможности осуществления в российской практике таких видов лизинговых отношений. Ст. 4 закона "О финансовой аренде" фактически отражает механизм возвратного лизинга (продавец может выступать одновременно и лизингополучателем). А форма оперативного лизинга отражается в возможности лизинговых компаний без согласований с лизингополучателем осуществлять выбор конкретного продавца оборудования.

Таким образом, даже без существования четкой классификации видов лизинга, применение оперативного, возвратного и других видов, считается возможным, но при наличии добросовестных участников сделки.

Схема действия классического финансового лизинга представлена действиями трех основных участников:

• лизингодателя;

• лизингополучателя;

• поставщика/продавца предмета лизинга.

Главное отличие данного вид лизинга в том, что по истечению срока аренды право собственности переходит к лизингополучателю⁹.

Суть возвратного лизинга состоит в том, что продавец предмета лизинга и лизингополучатель – это одно и то же лицо. После покупки имущества, продавец заключает договор с лизинговым агентством и право собственности переходит к лизингодателю. После выплаты всех платежей, право собственности переходит к первоначальному владельцу. Как правило, возвратный лизинг – это более эффективный способ по улучшению финансового состояния предприятия. Классификация современного рынка лизинговых услуг, представлена разнообразными видами форм и моделей лизинга¹⁰.

На практике встречаются как "чистые" виды лизинговых сделок, так и смешанные, включающие в себя элементы разных типов лизинговых форм.

Эффективность использования такого финансового инструмента как лизинг, очевидна. И во многом превосходит такие виды финансирования, как кредитование, аренда имущества или покупка за счет собственных средств¹¹.