5.6. Злиття і поглинання у міжнародному бізнесі. Стратегічні альянси

	Злиття (merger) – це ___________
				Поглинання (takeover) –
	___________________________
				_____________________
	___________________________
				_____________________
	___________________________
				_____________________
	___________________________
				_____________________
	___________________________
				_____________________
					Повне __________________
Горизонтальні					Часткове з утворенням
(________________________);					холдингу і контролем за
Вертикальні					діяльністю об’єкту ________
					________________________
(________________________);
					________________________
Родові
(________________________);

Конгломератні – підприємства не
є конкурентами та
покупцями/постачальниками
							На паритетних умовах,
	Дружні
				Виробничі			на непаритетних
	___________________
				___________			умовах,
	Ворожі
				Фінансові			зі створенням нової
	___________________
				___________			фірми

Johnson & Johnson: безрецептурна фармацевтика (тайленол, імодіум, тізін) та споживчі товари (Acuvue – лінзи, Сarefree - косметика) – біотехнології (2009 - Cougar Biotechnology – ліки від раку молочної залози, простати, множинної мієломи) - підприємства з виробництва медичного устаткування (2004 р. – Guidant (виробництво кардіостимуляторів та дефібрілляторів)) – Penaten (Pfizer, 2006) косметичні товари для тіла – фармацевтика Janssen-Cilag (галоперидол, антипсихотик)

230 компаній в 50 країнах світу

Мотивація злиття/поглинання

Економія на масштабах виробництва та витрат з просування товарів на ринках.

___________________________________________________________________

___________________________________________________________________

Підвищення ефективності роботи з постачальниками _________________________

___________________________________________________________________

Кооперація в галузі науково-дослідницьких та дослідницько-конструкторських розробок (НДЕКР) __________________________________________________

___________________________________________________________________

Мотив зменшення податків, митних платежів і інших зборів (злиття з компанією, що має більші податкові пільги, більш довгі за терміном ліцензії тощо)

Збільшення розмірів компанії (капіталізації) – більші переваги на ринку капіталу.

___________________________________________________________________

________________ __________________________________________________

Мотив диверсифікації виробництва та джерел отримання прибутку (для компаній з

різних галузей)

Мотив утворення монополії або підсилення позицій у олігопольній структурі на ринку (J&J, купуючи Guidant, займає 2е місце на ринку США слідом за

Medtronic)

Особистісні мотиви менеджерів та власників компаній, т.зв. “Ефект гордині”

Завдання: знайдіть власний приклад злиття та поглинання та опишіть його з точки зору мотивів, вказаних вище.

Тенденції процесів злиття та поглинання в останні 10 років

1.Нарощування динаміки процесів ЗіП в 1997-2008 рр. та _____________________

_____________________________________________________________________

____________________________________________________________________.

2.Забезпечення процесами транскордонного злиття і поглинання приросту світових ПІІ протягом 1999-2000 та 2007-2008 рр. майже на 90%, що у кількісному вимірі становило ___________________________________________.

3.Зосередження основних злиттів і поглинань у наступних секторах економіки: ___

_____________________________________________________________________

_____________________________________________________________________

______, і зміна галузевої спрямованості ЗіП після кризи 2008 р.: ______________

_____________________________________________________________________

_____________________________________________________________________

____________________________________________________________________.

4.Зосередження процесів транскордонного злиття і поглинання в економіках

розвинених країн світу, на які припадає ___________________________________

_____________________________________________________________________

____________________________________________________________________.

5.Посилення участі у процесах транскордонного злиття і поглинання компаній з

країн, що розвиваються, та компаній з країн з перехідною економікою. Приклади

_____________________________________________________________________

_____________________________________________________________________

_____________________________________________________________________

Приклади угод зі злиття та поглинання. Злиття і поглинання в Україні

Угода	Сутність та вартість
В світі у 2010 р.
Фармацевтичний концерн Novartis AG –	2010 р. – за 12,9 млрд.дол.США 23%
купівля 77% акцій Alcon Inc.	акцій Alcon у мінорітарних акціонерів
(американський підрозділ Nestle; 1977 –	шляхом обміну на свої акції. Сутність –
280 млн.дол.США) у компанії Nestle за	нарощування	своїх	конкурентних
38,7 млрд.дол.США.	позицій (2а в Європі) та вихід на нові
	ринки, оскільки Alcon – дослідницька
	компанія (інноваційні продукти для
	офтальмології)
Сінгапурська фондова біржа SGX -	Поглинання,	угода в сумі 8,3 млрд.
Австралійська фондова біржа ASX Ltd.	дол.США. SGX після угоди – 2а азійська
	біржа (1-Гонконг). Часткова компенсація
	акціонерам	грошовими	коштами,
	часткова – акціями нового оператора
	біржі
Ваш приклад _________________	_____________________________
_____________________________	_____________________________
_____________________________	_____________________________
_____________________________	_____________________________
В Україні
2005 - придбання банком Raiffeisen	93,5% акцій – за 1,0 слрд.дол.США.
(Австрія) АППБ “Аваль”	Доступ до пенсійних рахунків та потоків
	в Україні, на той момент – 2й за
	активами та перший за клієнтською
	базою банк в Україні
2010 - Metinvest B.V. (Нідерланди, дочірня	Купівля акцій ММК та ПАТ “Ілліч-Сталь”
SCM) – 75% ПАТ "Маріупольський	(володіння 90% акцій ММК), та додаткова
металургійний комбінат ім. Ілліча"	емісія акцій – контролюючий акціонер,
	вертикальна інтеграція у металургійній
	сфері
Ваш приклад _________________	_____________________________
_____________________________	_____________________________
_____________________________	_____________________________
_____________________________	_____________________________

Стратегічні альянси

Стратегічні альянси – довгострокові взаємовигідні відносини між фірмами, що дозволяють їм розвивати співробітництво

___________________________________________________

___________________________________________________.

Відмінності від угод про злиття і поглинання: 1) ______________

___________________________________________________

2) _________________________________________________

Цілі

•Зниження ризику при виході на нові ринки;

•____________________

_____________________;

•Обмін технологіями, розробка нових технологічних рішень;

•____________________

_____________________;

•Боротьба з іншими конкурентами на ринку;

•____________________

_____________________;

•Об’єднання спеціалізованих ресурсів або ключових компетенцій.

				Основа
	Типи
				співробітництва
	Горизонтальні
				Угоди про
(_________________
				співробітництво
_________________)
			Неформальні угоди
	Вертикальні
				Передача акцій
(_________________
_________________)				Створення МСП

Доповнювальні (глобальні авіаперевізники з регіональними)

__________________

__________________

Альянси компанії Toshiba

Toshiba –	Toshiba –	Toshiba – IBM	Toshiba –
General Electric	Microsoft	Виробництво	Motorola
Виробництво дуги	Виробництво	кольорових	Флеш-пам’ять
розжарювання	кишенькових	панелей для	Доповнювальний
лампи	комп’ютерів	ноутбуків
Горизонтальний	Доповнювальний	Горизонтальний