Дедюхина Н.В., Федоров Е.А.. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности (направление подготовки 38.03.01 «Экономика»,профиль «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»)

Таблица 2.1

Оценка временной динамики показателей эффективности использования основных средств организации

	Показатель	Базисный	Отчет-	Абсолют-	Темп
		год	ный год	ное изме-	измене-
				нение	ния, %
1	Среднегодовая стоимость основ-
ных средств, тыс. руб.
2	Выручка от продаж, тыс. руб.
3	Валовая прибыль, тыс. руб.
4	Коэффициент фондоотдачи
5	Коэффициент фондоемкости
6	Уровень фондорентабельности, %

Методические рекомендации. К показателям, характеризующим эффективность использования основных средств организации относятся следующие коэффициенты: фондоотдача основных средств, фондоемкость продукции (работ, услуг), фондорентабельность. Коэффициенты фондоотдачи и фондоемкости могут определяться либо по отношению к объемам выпущенной товарной продукции, либо по отношению к объемам проданной продукции.

Коэффициент фондоотдачи является прямым показателем-изме- рителем эффективности использования основных средств и характеризует отношение стоимости проданной (выпущенной) продукции к среднегодовой стоимости основных средств. При прочих равных условиях чем выше коэффициент фондоотдачи, тем эффективнее используется перманентный капитал организации и тем на более высокие объемы притоков денежных средств и финансовых результатов может рассчитывать организация по окончании года.

Коэффициент фондоемкости является обратным показателемизмерителем эффективности использования основных средств и характеризует отношение среднегодовой стоимости основных средств к стоимости проданной (выпущенной) продукции. При прочих равных условиях чем выше коэффициент фондоемкости, тем более ресурсоемкими становятся продажи, эффективность использования перманентного капитала снижается, при этом растут оттоки денежных средств организации, которые отрицательно влияют на финансовые результаты отчетного года.

Коэффициент фондорентабельности характеризует отношение ве-

личины валовой прибыли к среднегодовой стоимости основных средств. В методиках комплексного экономического анализа деятельности

предприятий показатели фондоотдачи, фондоемкости, фондорентабельности используются не только для оценки эффективности использования основных средств организации, но и как индикаторы оценки качества управ-

10

ления бизнес-процессами на различных стадиях инвестиционного цикла. Например, эффективность управления производственно-коммерческим циклом организации возрастает, если прирост объема продаж (выпуска) продукции за счет увеличения коэффициента фондоотдачи превышает прирост объема продаж (выпуска) продукции за счет увеличения стоимости вложений в основные средства.

Тема 2 Анализ финансовой устойчивости организации

Задание 3. Расчеты выполняются на основании информации о бухгалтерском балансе и дополнительных данных. Рассчитать показатели табл. 3.1 и оценить динамику общего и частных коэффициентов финансовой независимости организации за отчетный период. Сделать выводы.

Таблица 3.1

Оценка динамики коэффициентов финансовой независимости организации

	Показатели			На начало	На конец	Изменение
				года	года	(+/–)
1	Капитал и резервы, тыс. руб.
2	Источник, приравненный к собственным:
доходы будущих периодов, тыс. руб.
3	Итого собственный капитал, тыс. руб.
(п.1+п.2)
4	Долгосрочные обязательства
5	Итого перманентный капитал (п.3 + п.4)
6	Внеоборотные активы, тыс. руб.
7	Собственный капитал в обороте, тыс. руб.
(п.5 – п.6)
8	Итог пассива баланса, тыс. руб.
9	Оборотные активы, тыс. руб.
10 Запасы, тыс. руб.
11 Коэффициент финансо-			Диапазон
			нормальных
вой независимости пред-
			значений
приятия (п.3: п.8)
			?
12 Коэффициент финансо-			Диапазон
вой независимости в части			нормальных
покрытия оборотных акти-			значений
вов (п.7: п.9)			?
13 Коэффициент финансо-			Диапазон
			нормальных
вой независимости в части
			значений
покрытия запасов (п.7: п.10)
			?

11

Методические рекомендации.

Коэффициенты финансовой независимости предприятия характеризуют его способность финансировать хозяйственные операции при осуществлении операционной и (или) инвестиционной деятельности. Чем выше способность самофинансирования и меньше потребность в привлечении заемных источников финансирования вложений в активы, тем более устойчивым является финансовое положение предприятия и его рыночная стоимость. Общий показатель самофинансирования предприятия оценивается по критерию достаточности собственного капитала в источниках финансирования активов, а частные показатели самофинансирования предприятия оцениваются по критерию достаточности собственного оборотного капитала в источниках финансирования активов.

Нормативные значения обозначенных коэффициентов рекомендует-

ся предусматривать в следующих диапазонах: коэффициент финансовой независимости – не менее 0,5; коэффициент финансовой независимости по покрытию оборотных активов – не менее 0,1; коэффициент финансовой независимости по покрытию запасов – не менее 0,5. В курсовом проекте следует отразить допустимые диапазоны нормальных значений коэффициентов финансовой независимости в табл. 3.1.

Задание 4. Определить показатели, необходимые для анализа платежеспособности предприятия на дату составления финансовой отчетности (табл. 4.1). Сделать выводы.

Таблица 4.1

Оценка динамики показателей платежеспособности (ликвидности) организации

	Показатели	На начало	На конец	Изменение
		года	года	(+/–)
	1	2	3	4

1Денежные средства и денежные эквиваленты, тыс. руб.

2Итого ВЛОА, тыс. руб.

3Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.

4Дебиторская задолженность, сроки погашения которой не превышают 12 мес., тыс. руб.

5Товары отгруженные, тыс. руб.

6Итого СЛОА, тыс. руб.

7Запасы скорректированные, тыс. руб.

8Прочие оборотные активы, тыс. руб.

9НДС, тыс. руб.

10Итого НЛОА, тыс. руб.

11Краткосрочные заемные средства (скорректированные), тыс. руб.

12

					Окончание табл. 4.1
				4
	1	2	3			5
12	Коэффициент абсо-	Диапазон
лютной ликвидности		нормальных
		значений
		?
13	Коэффициент общей	Диапазон
ликвидности		нормальных
		значений
		?
14	Коэффициент текущей	Диапазон
ликвидности		нормальных
		значений
		?

Методические рекомендации. Коэффициенты ликвидности – рас-

четные балансовые показатели, позволяющие оценить платежеспособность предприятия на дату составления финансовой отчетности. Система коэффициентов ликвидности включает три показателя – коэффициент абсо-

лютной ликвидности (Кабс.ликв), коэффициент общей ликвидности (Кобщ.ликв) и

коэффициент текущей ликвидности (Кт.л). Все они характеризуют способность предприятия единовременно покрыть краткосрочные обязательства предприятия за счет различных подгрупп оборотных активов, дифференцированных по степени ликвидности на высоколиквидные оборотные активы (ВЛОА), среднеликвидные оборотные активы (СЛОА) и низколиквидные оборотные активы (НЛОА). При этом минимальные (пороговые) нормативные значения обозначенных коэффициентов в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия рекомендуются предусматривать в рам-

ках следующих диапазонов: Кабс.ликв – от 0,05 до 0,2; Кобщ.ликв – от 0,8 до 1,0; Кт.л – от 1,3 до 2,0. В курсовом проекте следует выбрать наиболее высокие

значения пороговых нормативов коэффициентов из вышеприведенных и отразить допустимые диапазоны их значений в табл. 4.1.

Задание 5. Используя метод обобщения, по результатам анализа сформировать профессиональные суждения, отражающие заключительную оценку финансовой устойчивости предприятия и рекомендации по её повышению в будущем.

13

Тема 3 Анализ показателей эффективности потребления оборотного капитала организации

Задание 6. Определить в табл. 6.1 показатели, характеризующие эффективность потребления оборотного капитала предприятия и экономический результат от ее изменения, полученный за отчетный период. На основании полученных расчетов сделать выводы о динамике экономической эффективности использования вложений в оборотные активы (в отчетном году по сравнению с базисным).

Таблица 6.1

Оценка динамики показателей эффективности потребления вложений в оборотные активы организации

	Показатели	Базис-	Отчет-	Измене-
		ный год	ный год	ние (+/–)
1	Выручка от продаж выполненных работ в ценах
базисного года, тыс. руб.
2	Среднегодовые остатки оборотных активов,
тыс. руб.
3	Однодневный объем продаж, тыс. руб.
(п.1 : 360 дней)
4	Коэффициент оборачиваемости (п.1 : п.2), раз
5	Период одного оборота вложений (п.2 : п.3), дни
6	Коэффициент закрепления вложений (п.2 : п.1)
7	Экономический результат от изменения обора-	–		–
чиваемости вложений в оборотные активы
(экономия средств в хозяйственном обороте (–)
или дополнительное привлечение средств в хозяй-
ственный оборот (+),) тыс. руб.

Задание 7. Определить в табл. 7.1 показатели, характеризующие эффективность потребления вложений в запасы товарно-материальных ценностей предприятия и экономический результат от ее изменения в отчетном периоде. На основании полученных расчетов оценить временную динамику экономической эффективности потребления вложений в запасы. Сделать выводы.

14

Таблица 7.1

Оценка динамики показателей эффективности потребления вложений в запасы товарно-материальных ценностей организации

	Показатели	Базис-	Отчетный	Измене-
		ный год	год	ние (+/–)
1	Себестоимость продаж по выполненным
работам, оказанным услугам, тыс. руб.
2	Среднегодовые остатки вложений в запасы,
тыс. руб.
3	Однодневная себестоимость продаж, тыс. руб.
(п.1 : 360 дней)
4	Коэффициент оборачиваемости вложений
в запасы (п.1 : п.2), раз
5	Период одного оборота вложений в запасы
(п.2 : п.3), дни
6	Коэффициент закрепления вложений в запасы
(п.2 : п.1)
7	Экономический результат от изменения обора-	–		–
чиваемости вложений в запасы (экономия
средств в хозяйственном обороте (–) или допол-
нительное привлечение средств в хозяйственный
оборот (+),) тыс. руб.

Задание 8. На основании данных финансовой отчетности организации (исходная информация представлена в Приложении) заполните расчетную табл. 8.1 и определите значения и динамику с течением времени показателей: производственный цикл организации, операционный цикл организации, финансовый цикл организации. Сделайте выводы, оцените воз-

можные последствия для организации и эффективность производственной и финансовой политики её руководства по обозначенным критериям в отчетном периоде по сравнению с прошлым годом. Недостающие значения средних балансовых показателей за прошлый год следует условно принять равными балансовым значениям соответствующих показателей на начало отчетного года.

Таблица 8.1

Оценка динамики показателей, характеризующих длительность производственного, операционного и финансового циклов организации

Показатель	Базисный	Отчет-	Абсолют-	Темп
	год	ный	ное изме-	измене-
		год	нение	ния, %
1	2	3	4	5

1Среднегодовая стоимость запасов, тыс. руб.

2Себестоимость продаж, тыс. руб.

3Период производственного цикла, дни

15

					Окончание табл. 8.1
	1		2	3	4	5
4	Среднегодовая стоимость деби-
торской задолженности,
тыс. руб.
5	Выручка от продаж,	тыс. руб.
6	Период оборота дебиторской
задолженности, дни
7	Период операционного цикла,
дни (п.3 + п.6)
8	Среднегодовая величина креди-
торской задолженности,
тыс. руб.
9	Период оборота кредиторской
задолженности, дни
10	Период финансового цикла, дни
(п.7 – п.9)

Методические рекомендации. Необходимо определить важнейшие показатели деловой активности организации – длительность периодов её производственного, операционного и финансового циклов.

Длительность производственного цикла характеризует среднегодо-

вой период оборачиваемости вложений в запасы организации, в процессе которого создается часть добавленной стоимости, формирующая показатель себестоимость готовой продукции, предназначенной для продажи.

Длительность операционного цикла превышает длительность произ-

водственного цикла на величину среднегодового периода оборачиваемости расчетов организации с дебиторами, в процессе которого создается дополнительная часть добавленной стоимости, формирующая новый показатель выручки от продаж.

Таким образом, операционный цикл включает производственный цикл и характеризует время, в течение которого формируются притоки денежных средств организации в рамках её основной деятельности. Чем меньше период операционного цикла, тем меньше период ожидания между первоначальными вложениями в запасы и моментом поступления выручки от продаж, следовательно, тем выше определяется деловая активность организации на рынке конкурентов.

Длительность финансового цикла характеризует среднегодовой пе-

риод, в течение которого предприятие погашает свои собственные долги перед кредиторами, то есть это время, в течение которого формируются оттоки денежных средств организации в рамках её основной деятельности. Чем меньше период формирования притоков денежных средств и больше период формирования оттоков денежных средств организации, тем слабее

16

риски потери платежеспособности организации и её финансовой устойчивости.

При изложении выводов по результатам выполнения данного задания студенту рекомендуется ответить на следующие вопросы.

1.Какова величина и динамика с течением времени операционного и финансового циклов организации? Является ли соотношение между ними для организации благоприятным?

2.Обозначьте факторы-причины изменения продолжительности каждого из циклов (производственного, операционного, финансового), которые позволят обеспечивать в будущем поддержание высокого уровня финансовой устойчивости организации и её платежеспособности.

3.Является ли для организации наиболее благоприятной ситуация с положительным или отрицательным значением периода финансового цикла и почему?

Тема 4 Анализ результатов деятельности организации и оценка показателей устойчивости экономического роста

Задание 9. Расчеты выполняются по данным формы № 2 «Отчет о финансовых результатах» с использованием дополнительной информации. Определите в табл. 9.1 показатели, характеризующие динамику результативных показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Объясните возможные причины расхождения темпов роста исследуемых показателей в отчетном периоде по сравнению с базисным.

Таблица 9.1

Анализ динамики результативных показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия

		Базисный	Отчетный	Абсолютное	Темп
	Показатели	год	год	изменение,	роста,
					%
1	Валовая прибыль, тыс. руб.
2	Прибыль от продаж, тыс. руб.
3	Прибыль до налогообложения,
тыс. руб.
4	Чистая прибыль, тыс. руб.

Задание 10. Проанализируйте состав и динамику прибыли до налогообложения в целом по элементам табл. 10.1. Сделайте выводы и дайте рекомендации о возможностях мобилизации резервов роста исследуемого показателя в будущем.

17

Таблица 10.1

Временной анализ динамики прибыли до налогообложения организации

				Влияние на прибыль
		Базисный	Отчет-	до налогообложения (+/–)
					гр. 5 в % к при-
	Показатели	год,	ный год,	тыс. руб.
		тыс. руб.	тыс. руб.	(гр.4 –	были до налого-
				гр.3)	обложения
					базисного года
1	Прибыль от продаж
2	Доходы от прочих видов
деятельности (+) – всего,
в том числе:
	– проценты к получению
	– доходы от участия в других
	организациях
	– прочие доходы
3	Расходы от прочих видов
деятельности (–) – всего,
в том числе:
	– проценты к уплате
	– прочие расходы
4	Сальдо прочих доходов
и расходов (п.2 – п.6)
5	Прибыль до налогообложе-
ния (п.1 + п.9)

Задание 11. Представьте факторный анализ прибыли, полученной от продаж выполненных работ, услуг и определите влияние на её изменение с течением времени следующих факторов:

физического объема продаж;

продажных цен на работы, услуги (доходной ставки);

удельной полной себестоимости отдельных видов работ, услуг (включая коммерческие и управленческие расходы);

Необходимые для факторного анализа данные отразите в табл. 11.1.

Таблица 11.1

Расчетные данные для факторного анализа прибыли от продаж

		Базис-	Отчетный год
	Показатели		в ценах на продук-	Отчет-
		ный	цию и ресурсы	ный год
		год
			базисного года
1	Выручка (нетто) от продаж выполнен-
ных работ, услуг, тыс. руб.
2	Себестоимость продаж по выполненным
работам, услугам, включая коммерческие
и управленческие расходы, тыс. руб.
3	Прибыль от продаж, тыс. руб. (п.1 – п.2)

18

Задание 12. Представьте факторный анализ чистой прибыли предприятия. Оцените влияние следующих факторов на изменение чистой прибыли с течением времени:

изменения прибыли до налогообложения;

изменения отклонения прибыли до налогообложения от налогооблагаемой прибыли;

изменения ставки налога на прибыль;

изменения иных аналогичных обязательных платежей в бюджет. Исходные данные для факторного анализа чистой прибыли отразите

втабл. 12.1.

Таблица 12.1

Расчетные данные для факторного анализа чистой прибыли

	Показатели	Базис-	Отчетный	Абсолютное
		ный год	год	изменение
	Прибыль до налогообложения, тыс. руб.
	Отклонение прибыли до налогообложения от
	налогооблагаемой прибыли, тыс. руб.
	Налогооблагаемая прибыль, тыс. руб.
	Ставка налога на прибыль, %
	Сумма налога на прибыль, тыс. руб.
	Сумма аналогичных обязательных платежей
	в бюджет, тыс. руб.
	Чистая прибыль, тыс. руб.

Задание 13. Представьте в табл. 13.1 исходную информацию для проведения факторного анализа рентабельности выполненных работ, услуг предприятия и определите влияние на изменение ее уровня в отчетном периоде по сравнению с базисным следующих факторов: структуры ассортимента продаж, себестоимости единицы проданных работ, услуг и продажных цен на выполненные работы, услуги.

Таблица 13.1

Расчетные данные для факторного анализа рентабельности продаж организации

			Отчетный год
	Базисный	В ценах	В базисных	В факти-
Показатели			ценах
	год	и затратах	по фактиче-	ческих
		базисного	ским	ценах
		года		и затратах
			затратам
1	2	3	4	5
1 Выручка (нетто) от продаж		Вусл	Вусл
выполненных работ, услуг,
тыс. руб.

19