Венчурный фонд - две силы:

- инвесторы - люди (и не обязательно люди) которые сидят в США и имеют очень большой объем денег. Из полугосударственных участников на Западе зачастую получаются хорошие инвесторы. Уходят эти деньги в аккумулирующее их юридическое лицо.

- управляющая компания - тоже отдельное юрлицо, в нем профессиональные участники находятся, которые уже давно в бизнесе.

Венчурные фонды постоянно создаются и умирают, это в порядке вещей. Бывшие участники их и зачастую входят в управляющие компании.

Управляющие партнеры входят туда.

- есть также пул экспертов и аналитиков. Исследование перспективности той или иной компании.

Между обозначенными организациями заключается Partnership Agreement - и создается LLP. Документ в несколько десятков страниц, очень подробно все расписывается, по вознаграждениям регламентируют тоже.

Смысл в том, чтобы заключить подробнейшее соглашение с распределением рисков в Partnership Agreement.

Есть несколько компаний на горизонте, каждая к нам стремится, взять от нас финансирование. Мы их анализируем. Эксперты и аналитики смотрят на компанию. Управляющая компания регламентирует сделку, это выносится на одобрение инвесторов.

Денежные средства переводятся от инвесторов к управляющей компании (а это отдельные юрлица такие).

Далее начинается финансирование, описанное в начале лекции.

Механизм инвестиционного товарищества. Было создано в 2011 году и стало доступным для широкого круга граждан в 2012 году. Это вид договора простого товарищества. Это не юридическое лицо, нас устраивало то, что было до этого в простых товариществах. Нельзя было быть товарищем в нескольких товариществах на вере. Вы в товариществе на вере также не можете нормальных механизмов распределения прибыли, только совокупные размеры вклада. Полные товарищи могут выйти из товарищества на вере, это будет большая подстава. Между тем, когда венчурный фонд создается, выход не предполагается.

Полное товарищество невозможно. Что если набрать долгов? Отвечать будем всем своим имуществом, а это накладно.

Инвест-товарищество - вид договора простого товарищества с отдельными особенностями. Как русский перевод модели инвестиционного фонда - закона США об LLP. В них участвуют только ИП и юрлица. Конструкция сочетает в себе черты простого товарищества и товарищества на вере.

Могут иностранные лица в них участвовать.

Также создается специальное соглашение об управлении товариществом. Договор подлежит нотариальному удостоверению. Предполагалось, что вы пишете в него все что угодно, а чтобы он стал публичным, сделано нотариальное заверение и хранение у нотариуса, и при этом доступность для каждого товарища.

Управляющие товарищи - ведение общих дел.

Есть "не управляющие товарищи".

Ведение общих дел по доверенности.

Также создается инвестиционный комитет.

Конкретики в законе практически никакой нет, сложно здесь.

Подчинение иностранному праву - тоже затруднительно.

Разрешение споров - вообще утопия.

И еще множество вопросов есть по этому закону.