Функциональный критерий

1. Организационно-посреднические договоры

2. Договоры об установлении прав и обязанностей в отношении базисного актива

Предметный критерий (толкование ГКАП – Гос.комитет по антимонопольной политике – он существовал в 1990е годы, ранее распространял информационные письма с официальным толкованием. МинФин до сих пор практикует информационные письма):

1. Сделки в отношении реального товара

2. Сделки в отношении имущественных прав (документов, закрепляющих эти права) (?)

Критерий нормативного регулирования (правового режима):

1. Заключаемые на бирже договоры купли-продажи, регулируемые нормами главы 30 ГК РФ

2. Пфи, регулируемые как общими положениями специальных законов и подзаконными актами ФСФР (сейчас СБРФР), так и правилами товарных бирж

Классификация, которая была в 90-х, уже не актуальна, потому что она признавала только вторичный рынок.

Темы: например, проблема сделка на разность?? Игры, пари. Является ли она такой же актуальной как и до революции? добросовестность, моральная составляющая сделок

Доктринальные классические классификации

Щершеневич Г.Ф.

1)сделки кассовые, 2)срочные, 3)на разность, 4)с премией

+арбитражные «квазисделки»

сделка на разность – здесь кауза – получение права собственности не на вещь, а на деньги

кауза купли продажи – переход права собственности на вещь

Гольмстен А.Х.

1)заем с закладом фондов (репорт) и 2)купля-продажа фондов и товаров

заклад – это залог, фондов, то есть прежде всего акций.

Нефедьев Е.А.

Срочные сделки: 1)простые твердые и 2)сделки с премией – это опционный договор

Кассовые (спотовые) сделки

Кассовая биржевая сделка- обычный договор купли продажи, где есть реально существующий физический товар, с помощью биржевого документа

Характеристики: консенсуальный, возмездный, двусторонний, синаллагматический.

Существенные условия: условия о товаре (наименование = код товара и количество = количество лотов), условие о цене

Для стабильности оборота существенные условия. Если стороны не согласовали условие о цене, то тогда (статья в гк есть) предусмотрено способы формирования условия о цене – будет рыночная цена. Суд будет определять и он сможет компенсировать пробел в договоре.

Лот-стандартная единица массы

Сделка поставочная всегда (есть поставочные и есть расчетные сделки)

«кассовость» - исполнение обязательств контрагенты начинают немедленно после их возникновения

переход права собственности может произойти по истечении некоторого срока после заключения сделки.

Кассовые сделки регулируются в главе о купли продаже, общие положения гк.

Порядок заключения биржевых сделок (на примере СПбМТСБ) – спб биржа

Пункт 3 –

Ключевая категория – заявка участника биржевой торговли. Она бывает 2 видов: заявка на покупку и заявка на продажу. Часть участников торговли-покупатели, часть участников-продавцы.

1 пункт-заявки накапливаются, появляется пункт заявок в хронологическом порядке. Формируются реестры заявок,

встречная заявка – это заявка на продажу/покупку.

Как понять, что заявка не только встречная, но пересекающаяся? Момент определения соответствия 2 встречных заявок по цене –момент заключения договора-биржевой сделки. С этого момента возникли обязательства. В этом смысл появления биржевой торговли –

Лучшей заявкой считается заявка, поданная раньше. Сделка заключается по цене лучшей пересекающейся встречной сделки.

Порядок заключения биржевых сделок (на примере СПбМТСБ)

1. Сделки в ходе торговой сессии заключаются как на основании заявок, поданных участниками торгов и принятых биржей в течение периода накопления заявок покупателя или на основании заявок, поданных в течение торговой сессии

2. После приема биржевой заявки данная заявка до ее занесения в очередь заявок проверяется на наличие встречных заявок с совпадающей или пересекающейся ценой и на возможность выполнения условия исполнения данной заявки

3. Если условие исполнения заявки может быть выполнено и при наличии для заявки при ее приеме биржей хотя бы одной пересекающейся встречной заявки происходит заключение сделки. Сделка заключается по цене лучшей пересекающейся встречной заявки.

4. При отсутствии пересекающихся встречных заявок поданная заявка ставится в очередь заявок, если условием ее исполнения является «поставить в очередь», или снимается при другом условии ее исполнения. Порядковый номер заявки в очереди определяется ее ценой и временем подачи. Первой в очереди на покупку располагается заявка с максимальной ценой, а в очереди на продажу-заявка с минимальной ценой

5. При равенстве цен в заявках одинаковой направленности приоритет имеет заявка, поданная раньше

6. Заявка будет находиться в очереди заявок либо до тех пор, пока не сможет быть исполнена, либо пока не будет снята. Адресная заявка в очередь заявок не ставится

7. При наличии для адресной заявки встречной заявки происходит заключение адресной сделки по цене, указанной в заявках. Условием заключения адресной сделки является совпадение объема и цены встречных адресных заявок

8. заявка действует в течение торговой сессии, во время которой данная заявка подана, или пока ее действие не будет прекращено.

Термин адресной заявки можно проигнорировать.

Заявки по своей природе одинаковые, просто одна подана раньше, а другая позже.

Биржевые сделки

Классификация на расчетные (реальный обмен не осуществляется) и поставочные сделки (с реальной передачей актива)

Предмет поставочного договора: реальная передача актива

Предмет расчетного договора – обязанность выплаты определенной суммы другой стороне – вариационной маржи.

Ключевая категория расчетного договора-вариационная маржа, то есть рассчитываемая в установленном биржей порядке разница между ценой базисного актива на момент заключения договора и расчетной ценой, сложившейся к моменту его исполнения

Форвардные договоры

Пункт 4 указания банка россии от 16.02.2015 №3665-У «О видах пфи»

Форвардным договором признается договор, предусматривающий одну из следующих обязанностей:

-обязанность одной стороны передать ценные бумаги, валюту или товар, являющиеся базисным активом, в собственность другой стороне не ранее третьего дня после дня заключения договора, обязанность другой стороны принять и оплатить такое имущество и указание на то, что договор является ПФИ

-обязанность сторон или стороны договора уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен (значений) базисного актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным активом

Хрестоматийный пример – Еринг (труды по праву владения) –пример с зайцами, как бы мы не охраняли наш участок, владение, всегда найдутся зайцы, которые залезут на участок.

Американский фермеры – -первые хеджеры – сокращали риски падения цены с помощью договоров; боятся перенасыщения рынка, еще заранее искали лицо, которое купит у них зерно в будущем. Форвардный договор. Осенью этот фермер поставил зерно по цене весенней, а не осенней.

Это договор, предусматривающий одну из следующих обязанностей: