- •Федеральное агентство по образованию
- •Всероссийский заочный финансово-экономический институт «инвестиции»
- •Введение
- •1. Принципы оценки инвестиционных проектов
- •2. Прогнозирование денежных потоков от инвестиций
- •3. Критерии оценки эффективности капиталовложений
- •Задача 1
- •Задача 2
- •Задача 3
- •Задача 4
- •Задача 5
- •Задача 6
- •Задача 8
- •Задача 9
- •Задача 10
- •Задача 11
- •Задача 12
- •Задача 13
- •Задача 14
- •Задача 15
- •Федеральное агентство по образованию
- •Содержание
Федеральное агентство по образованию
ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
Всероссийский заочный финансово-экономический институт «инвестиции»
МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ПО ВЫПОЛНЕНИЮ
КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ
для студентов V курса
специальности 060400 - "Финансы и кредит"
специализация "Финансовый менеджмент",
«Банковское дело»
(первое и второе высшее образование)
Финансово-кредитный факультет
Кафедра финансового менеджмента
МОСКВА 2009
Методические указания разработали:
д.э.н., профессор Лукасевич И.Я., к.э.н., доц. Воротникова И.В., к.э.н., доц. Докучаев В.В.
Программа одобрена на заседании кафедры «Финансовый менеджмент» (протокол № 5 от 30.01.2009 г.).
Учебно-методическое издание одобрено на заседании Научно-методического совета ВЗФЭИ
Проректор, председатель НМС, профессор Д.М. Дайитбегов
Инвестиции. Методические указания по выполнению контрольной работы. Для студентовVкурса специальности 060400 "Финансы и кредит" специализации "Финансовый менеджмент", «Банковское дело» (первое и второе высшее образование). – М.: ВЗФЭИ, 2009.
Введение
Инвестиции играют ключевую роль в современной экономике, так как являются основным фактором экономического роста.
В общем случае под инвестициями понимают различные формы вложения капитала с целью получения дохода и/или достижения иного полезного эффекта.
Несмотря на многообразие объектов вложений капитала в условиях рынка, все они могут быть отнесены к одному из трех основных классов: реальным, финансовым или нематериальным активам.
Целью выполнения настоящей контрольной работы является овладение базовыми принципами и методами оценки экономической эффективности инвестиций в реальные активы, а также формирование навыков по их практическому использованию при оценке конкретных проектов.
Под реальными инвестициями понимают вложения средств в объекты, существующие в материально-вещественной форме. Как правило, основная часть подобных инвестиций приходится на объекты производственного назначения (земельные участки, здания, сооружения, различные виды оборудования, сырье, материалы и т.д.), необходимых для производства и воспроизводства национального богатства. Поэтому для их обозначения часто используют другой термин – капиталовложения.
Реальные инвестиции могут быть направлены на реализацию стратегических государственных программ или конкретных целей отдельных предприятий и индивидуальных предпринимателей.
Инвестиционная деятельность, осуществляемая хозяйствующими субъектами, направлена на реализацию следующих целей:
создание новых производств, продуктов и услуг;
наращивание производственных мощностей для увеличения выпуска существующего ассортимента товаров и услуг;
замена / модернизация основных фондов;
развитие и поддержка инфраструктуры, строительство социальных объектов и т.д.
Независимо от преследуемых целей, процесс принятия инвестиционных решений в общем случае предполагает осуществление следующих шагов или этапов:
выявление потенциальных инвестиционных возможностей;
анализ будущих затрат и выгод выявленных альтернатив;
выбор наиболее подходящих вариантов инвестиций;
принятие решений.
В целом принятие решений по капиталовложениям является сложным и многогранным процессом, зависящим от множества внешних и внутренних факторов. Поэтому в их разработке принимают участие специалисты проектно-конструкторского, маркетингового, производственного, финансового, снабженческого, сбытового, бухгалтерского и других подразделений предприятия. На практике, к разработке инвестиционных проектов также часто привлекаются сторонние специалисты: отраслевые и независимые эксперты, сотрудники инвестиционных и консалтинговых фирм.
Основная задача финансового менеджера заключается в подготовке и реализации второго и третьего этапов процесса принятия инвестиционных решений. Решение данной задачи требует глубокого понимания ряда важнейших теоретических принципов, а также владения специальными приемами и методами, лежащими в основе техники анализа и планирования бюджета капиталовложений (capital budgeting). В дальнейшем при их рассмотрении предполагается, что процесс принятия решений осуществляется в условиях определенности, т.е. отсутствуют такие факторы как риск, инфляция и др. Изложение теоретических аспектов и методов анализа данных факторов можно найти в рекомендованной литературе.