Спрос и предложение валюты

Валютный рынок является разновидностью финансового, призванного обслуживать внешнеэкономические операции хозяйственных агентов. Движущим механизмом развития межгосударственных торговых отношений, является механизм рынка, в основе которого спрос и предложение.

В каждой стране население, приобретая какой-либо товар или услугу, должно расплачиваться с импортером. Он в свою очередь должен расплачиваться с зарубежными партнерами-экспортерами иностранной валютой. Таким образом, каждое государство нуждается в определенном количестве иностранной валюты и потому предъявляет спрос на нее.

Основным источником является экспорт своих товаров и услуг.

Импорт порождает спрос на иностранную валюту, а экспорт, – предложение ее. Спрос и предложение иностранной валюты совмещаются на валютном рынке. Желая приобрести необходимое количество иностранной валюты, хозяйственные субъекты обращаются в банки, которые по текущему валютному курсу могут продать им иностранную валюту. Возможности продажи коммерческим банкам иностранной валюты не являются безграничными и лимитируются наличием в его активах. Если у коммерческого банка на момент запроса на покупку недостаточно валюты в портфеле активов, он может приобрести валюту у другого банка на межбанковском валютном рынке или у какого-нибудь иностранного банка – на международном валютном рынке.

Возможности внутреннего валютного рынка по продаже иностранной валюты регулирует центральный банк, который путем политики валютных резервов уменьшает или увеличивает валютные запасы страны в обращении.

Обменный курс двух разных валют отражает сравнение их покупательной способности. Такое утверждение легло в основу теории паритета покупательной способности, согласно которой, обменный курс между двумя странами отражает изменения в соотношении уровня цен в них. Причем речь идет не о сравнении цен отдельных товаров этих стран, а об уровне цен вообще. (7, cтр. 89)

Национальный режим регулирования валютных сделок по различным видам операций для резидентов и нерезидентов определяет степень конвертируемости валюты.

Валюты можно разделить на 3 группы:

1.  Свободно конвертируемые валюты (СКВ) – валюты тех стран, где нет ограничений на совершение валютных сделок по любым видам операций (торговым, неторговым, движению капитала) для резидентов и нерезидентов.

2.  Частично конвертируемые валюты (ЧКВ) – валюты тех стран, где существуют количественные ограничения или специальные разрешительные процедуры на обмен валюты по отдельным видам операций или для различных субъектов сделки. ЧКВ обладает признаком внутренней или внешней обратимости. Внутренняя обратимость означает, что резиденты страны могут без ограничений покупать инвалюту и осуществлять расчеты с зарубежными партнерами. Внешняя обратимость – свободный обмен валют действует только в отношении нерезидентов.

3.  Неконвертируемые (замкнутые) валюты – валюты тех стран, где существуют ограничения почти по всем видам операций.

Также выделяют клиринговые валюты – расчетные валютные единицы, которые существуют только в идеальной (счетной) форме в виде бухгалтерских записей банковских операций по взаимным поставкам товаров и оказанию услуг странами-участницами платежного соглашения. Примером является до 2002 г. евро, сейчас – СДР.

Валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны, при сделках купли-продажи. Такая цена может устанавливаться исходя из соотношения спроса и предложения на определенную валюту в условиях свободного рынка, либо быть строго регламентированной решением правительства или центральным банком.

Причинами изменения текущего валютного курса являются изменения спроса и предложения на валютном рынке. Экономисты, как правило, определив тенденции возможных покупок или продаж той или иной валюты, могут прогнозировать повышение или понижение валютного курса.

На валютный курс воздействует состояние платежного баланса. Если платежный баланс является дефицитным, т.е. совокупные платежи по иностранным обязательствам превышают поступления валютных средств, то валютные запасы страны, покрывающие отрицательное сальдо платежного баланса, сокращаются. Сокращение их, в свою очередь, вызывает снижение обменного курса национальной валюты (т.е. обесценение ее внешней стоимости). Это происходит потому, что снижение запасов иностранной валюты относительно денежной массы в национальной валюте делает иностранную валюту более дефицитной. Понижение обменного курса отечественной валюты удорожает импорт, способствует повышению уровня цен в экономике посредством инфляции издержек. Активное сальдо платежного баланса, наоборот, повышает валютные запасы внутри страны.

Таким образом, объем платежей по оплате импорта товаров и услуг, а также масштабы оттока краткосрочных капиталов из страны определяют спрос на иностранную валюту. Одновременно такие причины, как объем поступлений по экспорту и масштабы притока капиталов, определяют предложение иностранной валюты. Все эти изменения в конечном итоге влияют на валютный курс.