3Novye_bilety

14.Целифинансовогоинвестированияорганизации.

получение прибыли (как правило, долгосрочные финансовые инвестиции);

поглощение или приобретение контроля над предприятием-конкурентом, в т.ч. с целью его ликвидации;

создание интегрированных корпоративных структур (концернов, холдингов);

улучшение финансово-хозяйственных связей с поставщиками сырья (материалов, комплектующих) и потребителями готовой продукции;

диверсификация деятельности и получение доступа к определенному сегменту рынка;

сохранение ликвидных резервов (как правило, текущие финансовые инвестиции);

доход от участия в капитале – доход, полученный от инвестиций в ассоциированные, совместные или дочерние предприятия, учет которых ведется по методу участия в капитале;

другие финансовые доходы – дивиденды, проценты, сумма увеличения балансовой стоимости инвестиций и другие доходы, полученные от финансовых инвестиций (кроме доходов, которые учитываются по методу участия в капитале);

другие доходы – доход от реализации финансовых инвестиций.

15.Понятия начальной, условной и совместной вероятности при построении дерева вероятности (по CF или NPV)

Начальная вероятность – вероятность, связанная с начальным участком каждой полной ветви.

Условная вероятность – вероятность, связанная с последующими (не первыми) периодами. Совместная вероятность – вероятность возникновения какой-то конкретной последовательности денежных потоков (представляет собой произведение начальной вероятности на соответствующую условную вероятность).

16.Этапы разработки инвестиционной стратегии организации.

1.Определение общего периода формирования ИС.

2.Оценка организации на рынке

3.Формирование целей инвестиционной деятельности

4.Обоснование направлений и форм инвестиционной деятельности

5.Определение направлений формирования инвестиционных ресурсов

6.Формирование инвестиционной политики по основным направлениям инвестиционной деятельности (управления реальными инвестициями; управления финансовыми инвестициями; формирования инвестиционных ресурсов; управления инвестиционными рисками)

7.Оценка результативности разработанной инвестиционной стратегии

17.Карта стратегических угроз и возможностей. Понятия и составляющие.

- это карта сильных и слабых сторон организации во внутренней и внешней среде (перечень угроз и перечень возможностей, их вероятность - высокая, средняя, низкая)

SWOT – это первые буквы слов Strengts (силы), Weaknesses (слабости), Opportunities (благоприятные возможности) и Тhreats (угрозы). Внутренняя обстановка фирмы отражается в основном в S и W, а внешняя – в О и Т. SWOT-анализ является этапом разработки маркетинговой стратегии.

Методология SWOT-анализа предполагает, во-первых, выявление внутренних сильных и слабых сторон фирмы, а также внешних возможностей и угроз, и, во-вторых, установление связей между ними.

По итогам SWOT-анализ составляется матрица стратегических мероприятий:

SO – мероприятия, которые необходимо провести, чтобы использовать сильные стороны для увеличения возможностей компании;

WO – мероприятия, которые необходимо провести, преодолевая слабые стороны и используя представленные возможности;

ST – мероприятия, которые используют сильные стороны организации для избежания угроз; WT – мероприятия, которые минимизируют слабые стороны для избежания угроз.

18.Основные инвестиционные решения при реализации стратегии участия.

Стратегия участия - определяет, на каких рынках будет работать компания: отрасль, география деятельности, сегмент рынка Инструментарий: методика выявления притязаний собственников, методика формулировки миссии компании, портфельные методики и др

стратегия участия определяет, на каких рынках будет работать компания: отрасль, география деятельности, сегмент рынка.

•Определение ключевых групп стейкхолдеров, механизмов их привлечения;

•Определение параметров проведения мероприятий участия общественности;

•Определение соответствующих механизмов выбора конкретных мероприятий;

•составление сметы и нахождение средств;

•определение ответственных и расписания;

•описание программы

19.Этапы изученияинвестиционногорынка.

Мониторинг предусматривает текущее наблюдение за инвестиционнойактивностью: за изменением системы показателей, характеризующихспрос, предложение, цены и уровень конкуренции. Основноевнимание уделяется тем сегментам рынка, в которых ведется илипредполагается инвестиционная деятельность. Результаты мониторингаотражаются на графиках изменения конъюнктуры, представляютсяв виде таблиц, диаграмм и других форм наблюдений.

Анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка имеетцелью выявление тенденций ее развития на основе исследованияособенностей отдельных сегментов инвестиционного рынка и техизменений, которые происходят на рынке по сравнению с предшествующимпериодом. Анализ предполагает в первую очередь проведениерасчетов системы аналитических показателей, характеризующихтекущую конъюнктуру на основе информации, собранной в процессемониторинга, а затем определение предпосылок к изменению текущегоконъюнктурного цикла инвестиционногорынка.

Прогнозирование конъюнктурыинвестиционного рынка необходимодля выбора основных направлений стратегии инвестиционнойдеятельности и формирования инвестиционного портфеля. Основнаяцель прогноза — выявление тенденции развития факторов, определяющихв перспективе конъюнктуру рынка. Для составления прогнозанеобходимо определить горизонт прогнозирования, выбратьметоды и сделать прогнозные

расчеты.Горизонт прогнозирования может быть долгосрочным, среднесрочными краткосрочным.

В современных условиях прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка осуществляется двумя основными методами: фундаментальным и техническим. Фундаментальный метод основан на изучении общеэкономических и внутрирыночных факторов, влияющих на спрос, предложение, цены и уровень конкуренции, и на определении возможного изменения этих факторов в прогнозируемом периоде. Технический метод основан на распространении выявленной в процессе анализа конъюнктурной тенденции на прогнозируемый период.

20.Нарисовать взаимосвязь инвестиционной привлекательности, инвестиционного потенциала, инвестиционного климата, инвестиционной активности, инвестиционного риска.

Инвестиционный потенциал					Инвестиционный риск

Инвестиционная

привлекательность

Инвестиционная активность

Инвестиционный климат

21.Алгоритм оценки экономической эффективности от досрочного прекращения инвестиционного проекта.

где КЛ - ликвидационная стоимость проекта в t-м году

n - число лет функционирования проекта до его прекращения

Нужно определять NPV при различных значениях n и ликвидационной стоимости, соответствующей периоду n. Таким образом, определить n, при которой NPV является максимальной

22.Расчет дифференцированной и средней доходности.

Показатель дифференцированной доходности (αр):

αр = АКр – АКbp

АКр - средняя доходность портфеля

АКbp - доходность эталонного портфеля Средняя доходность портфеля:

АКр = Kpt/T

Kpt - совокупная доходность портфеля за период t

Т— количество периодов анализируемого временного интервала

23.Основные инвестиционные решения при реализации стратегии конкурирования.

Портер выделяет три базовых стратегии: «абсолютное лидерство в издержках», «дифференциация» и «фокусирование», которые и являются инвестиционным решением, принимаемым при реализации стратегии конкурирования

24.Перечислите основные формы активного управления портфелем ценных бумаг, основанные на свопинге.

Активное управление строится на собственных прогнозах риска и ожидаемой доходности, которые отличаются от общего мнения рынка. Формы, основанные на свопинге:

1.Подбор чистого дохода - две идентичные ЦБ обмениваются одна на другую (с более высокой доходностью), причем цены обеих немного выше номинала;

2.Подмена - обмен двух, но не идентичных ценных бумаг;

3.Сектор-своп - перемещение ЦБ из разных секторов экономики, с различным сроком действия, доходностью и т.д.;

4.Операции, основанные на предвидении учетной ставки (стремление увеличить срок действия портфеля, когда ставки снижаются, сократить срок - когда ставки растут).

25.Система ключевых показателей эффективности реального инвестирования (только список)

1.Срок окупаемости инвестиций (PaybackPeriod, PP) и дисконтированный срок окупаемости

(DPP)

2.Чистый дисконтированный доход (NPV) (=чистая текущая стоимость)

3.Индекс рентабельности (PI)

4.Внутренняя норма доходности (IRR) и модифицированная внутренняя норма прибыли

(MIRR)